Ce este termenul fix?
Termenul fix descrie un vehicul de investiții, de obicei un fel de instrument de datorie, care are o perioadă de timp fixă de investiție. Cu o investiție pe durată determinată, investitorul își împarte banii pentru o perioadă determinată de timp și îi rambursează investiția principală numai la sfârșitul perioadei de investiție. În unele cazuri, chiar dacă este înscris un termen fix pe investiție, este posibil ca investitorul sau emitentul să nu fie obligat să o angajeze.
Înțelegerea termenului fix
Un exemplu obișnuit de investiție pe termen determinat este un depozit la termen în care investitorul depune fondurile sale la o instituție financiară pentru o perioadă determinată de timp și nu poate retrage fondurile până la sfârșitul perioadei de timp, sau cel puțin nu fără se confruntă cu o pedeapsă de retragere anticipată. Investitorul, în cea mai mare parte, este angajat în termenul fix al acestui instrument financiar.
Odată ce un depozit la termen ajunge sau ajunge la scadență, investitorul trebuie să anunțe instituția sa financiară fie să re-investească banii într-o altă investiție pe termen determinat, fie să depună veniturile în numerar în contul său. În cazul în care instituției financiare nu i se oferă nicio formă de notificare, încasările de la depozitul la termen matur se transferă automat la un alt depozit la termen cu același termen fix ca înainte. Rata dobânzii poate fi mai mică decât rata anterioară, având în vedere că fiecare nou depozit este stabilit la rata actuală. Un depozit la termen este opus unui depozit la cerere, în care investitorul este liber să-și retragă fondurile în orice moment. Ca preț pentru comoditatea retragerii în orice moment, depozitele la cerere plătesc în general rate mai mici decât dobânzile la termen.
Cheie de luat cu cheie
- Termenul fix se referă la un instrument financiar în care fondurile unui investitor sunt blocate pentru o perioadă de timp prestabilită. Investitorii sunt returnați principalul lor la sfârșitul acestei perioade. Exemple de condiții fixe includ depozite la termen și obligațiuni. În funcție de tipul de instrument, investitorii pot sau nu să își poată retrage fondurile. În ambele cazuri, acestea pot face acest lucru numai după o perioadă specificată.
Condiții fixe și instrumente de datorie
Condițiile fixe se aplică și instrumentelor de creanță cum ar fi obligațiile și obligațiunile. Aceste valori mobiliare sunt emise cu un termen fix care poate fi pe termen scurt, intermediar sau pe termen lung. Termenul fixat sau termenul până la scadență este înscris într-o titlu de garanție la momentul emiterii. Spre deosebire de depozitele la termen, obligațiunile pot fi vândute înainte de scadență. Cu alte cuvinte, investitorii nu sunt angajați la termenul fix al garanției.
Emitenții pot, de asemenea, să retragă o obligațiune înainte de scadență dacă obligațiunea are o opțiune de apel încorporat. Certificatul de încredere specifică termenul pentru care poate fi stabilită o obligațiune înainte ca un emitent să o răscumpere de la deținători de obligațiuni. Emitenții de obligațiuni vocaționale nu sunt angajați la termenul fix al obligațiunii.
Exemple de condiții fixe
Presupunem că o obligațiune este emisă cu 20 de ani până la scadență. Un investitor poate deține obligațiunea timp de 20 de ani sau poate vinde obligațiunea înainte de expirarea termenului său. Obligațiunea va continua să fie tranzacționată pe piețele secundare până la scadență, moment în care va fi retrasă.
Presupunem un alt caz în care termenul fix al unei obligațiuni este de 20 de ani și perioada de protecție a apelurilor poate fi de șapte ani. Cu alte cuvinte, termenul fix al protecției apelurilor este de șapte ani, iar investitorilor li se garantează plăți periodice de dobânzi la obligațiune timp de șapte ani. După expirarea termenului de protecție a apelurilor, emitentul poate alege să-și cumpere înapoi obligațiunile de pe piață, indiferent de termenul total de 20 de ani.
