Ce este un derivat de flux?
Un derivat de flux este un produs securizat care își propune să ofere un avantaj maxim pentru a profita din mișcări mici în valoarea de piață a valorii de bază. Derivatele de flux se bazează, de regulă, pe valoarea monedelor, indexurilor, mărfurilor și, în unele cazuri, a stocurilor individuale. Unele derivate populare ale fluxului includ opțiuni de vanilie, poziții punctuale sintetice în prag și structuri sintetice avansate. Derivatele de flux sunt tranzacționate pe burse sau alte platforme electronice.
Cheie de luat cu cheie
- Derivatele de flux sunt pariuri direcționale sintetice menite să maximizeze efectul de efect. Derivatele lente pot avea caracteristici încorporate, cum ar fi stop loss. Derivatele lente sunt de obicei bazate pe valoarea de valute, indexuri, mărfuri și, în unele cazuri, stocuri individuale.
Înțelegerea derivatului de flux
Instrumentele derivate de flux sunt concepute pentru a permite investitorilor să parieze direcțional pe prețurile valutelor, un coș de valute, o marfă sau un indice. Instrumentele derivate de flux pot imita plățile produselor over-the-counter (OTC), oferind în același timp ușurința și transparența tranzacționării la schimb. Deoarece instrumentele derivate de flux sunt tranzacționate pe platforme electronice, comercianții pot accesa prețurile în timp real și pot plasa tranzacțiile în mod automat.
Derivații de flux și lumea sintezelor
Derivații de flux sunt parte a lumii sintetice. Acestea sunt produse concepute pentru a simplifica tranzacționarea și pentru a facilita tranzacționarea direcțională sau orientată către tendințe. Derivații de fluxuri fac acest lucru prin combinarea funcțiilor a două sau mai multe tranzacții într-un singur produs. De exemplu, un avans structurat sintetic poate combina o opțiune de apel lung și o opțiune de plasare scurtă într-un singur produs cu o perioadă de timp personalizată.
În timp ce sinteticii încearcă să facă mai ușor pariurile direcționale, asta nu înseamnă că sunt produse ușor de înțeles sau de a face bani pe. Aceste produse pot fi extrem de complexe, ceea ce înseamnă că pot apărea probleme în ceea ce privește stabilirea prețurilor exacte a produsului în condiții de piață volatile.
Natura în timp real a sintezelor poate fi problematică atunci când un comerciant greșește comerțul direcțional sau are dreptate pe direcție, dar intră în comerț la momentul nepotrivit. Acest lucru se datorează faptului că pozițiile numerar / futures ale unui instrument derivat pierd bani în timp real, mai degrabă decât la o dată de decontare în viitor. Cum se întâmplă acest lucru este explicat în exemplul de mai jos.
Componentele derivatelor de flux
Derivatele de fluxuri tranzacționează și în sine, dar componentele lor sunt cele care determină relația cu activele de bază. De exemplu, un WAVE XXL, care este o poziție punctuală sintetică, este uneori numit viitor perpetuu, deoarece nu are o maturitate setată și o caracteristică de stop-loss încorporată. Aceasta înseamnă că de obicei investitorii sunt protejați de pierderea întregului capital investit și nu pot pierde mai mult decât au investit.
Apelurile WAVE XXL sunt instrumente derivate care permit comercianților în vagoane să facă un pariu parțial pe creșterile de bază cu o stop-loss încorporată. Produsul opus pentru un comerciant bearish, un WAVE XXL, îl poziționează pe comerciant să profite de o scădere a nivelului de bază cu un stop-loss încorporat.
Pârghia este încorporată chiar în produs și poate avea o creștere mică a valorii de bază și o poate multiplica de mai multe ori pentru un câștig sau pierdere mult mai mare. Acest lucru se datorează faptului că instrumentele derivate utilizează produse cu efect de levier, cum ar fi futures sau opțiuni, în care investitorul nu este obligat să cumpere activul de bază, ci mai degrabă să plătească o primă mică sau să pună marjă pentru a avea acces la deplasarea prețurilor la baza.
Exemplu de derivat cu flux real
Derivatele de flux sunt un pariu direcțional, dar pot obține un pic complex în funcție de produsele care stau la baza lor și de modul în care este structurat produsul. Luăm de exemplu un WAVE XXL. Aceste produse sunt oferite de Deutsche Bank.
Dacă un comerciant crede că S&P 500, presupunând că în prezent tranzacționează la 3.000, se va muta mai mare în timp, ar putea cumpăra un apel WAVE XXL. Un certificat de index ar costa 3.000 de dolari, dar un apel Wave XXL ar putea fi achiziționat la prețul de doar 4 USD.
Acest lucru este posibil, deoarece produsul folosește un „nivel de finanțare” pentru S&P 500 de 2.600. Diferența dintre nivelul finanțării și nivelul actual este de 400 de puncte. Se folosește un raport de acoperire de 0, 01, care asigură costul de 4 dolari (400 * 0, 01). O pierdere stop este stabilită cu 6% peste nivelul de finanțare de 2.600, la 2.756. Prețul produsului se va muta punct cu punct cu S&P 500, dar există o captură.
În fiecare zi produsul percepe dobândă, dar dobânda este atinsă la nivelul finanțării. La dobânzi de 5%, nivelul finanțării crește la 2600, 36 după o zi (2600/365 zile * 5%) + 2600). Apelul acum valorează doar 3.9964 USD ((3000 - 2600.36) * 0.01). Deoarece nivelul prețurilor de finanțare crește în fiecare zi din cauza dobânzii, la fel se oprește pierderea, rămânând cu aproximativ 6% peste nivelul finanțării.
Dacă S&P 500 nu se mișcă, în cele din urmă, poziția va fi oprită, deoarece prețul stop loss va ajunge în cele din urmă la 3.000. Dacă S&P 500 scade, acesta va fi oprit ajungând la stop loss. Dacă S&P crește, comerciantul obține un profit potențial.
Presupunem că o clipă S&P 500 se ridică la 3.300 pe parcursul a 60 de zile. Costurile dobânzilor sunt de 21, 6 puncte (0, 36 * 60 zile). Nivelul de finanțare este acum 2.621, 6 (2.600 + 21, 6). Valoarea apelului este acum 6.784 USD ((3300 - 2621.6) * 0.01). Apelul a costat inițial 4 dolari și acum valorează 69, 6% mai mult, chiar dacă indicele a crescut doar cu 10%.
