Ce este un contract futures?
Un contract futures este un acord legal pentru a cumpăra sau vinde un anumit bun de marfă sau o garanție la un preț predeterminat la un moment specificat în viitor. Contractele futures sunt standardizate pentru calitate și cantitate pentru a facilita tranzacționarea la o bursă futures. Cumpărătorul unui contract futures își asumă obligația de a cumpăra și de a primi activul de bază la expirarea contractului futures. Vânzătorul contractului futures își asumă obligația de a furniza și de a livra activul suport la data de expirare.
Cheie de luat cu cheie
- Contractele futures sunt instrumente financiare derivate care obligă cumpărătorul să achiziționeze un activ de bază (sau vânzătorul să vândă acel activ) la un preț și o dată viitoare prestabilite. instrument financiar, lung sau scurt, folosind efectul de pârghie. De asemenea, adesea sunt utilizate funcții pentru a acoperi mișcarea prețurilor activului de bază pentru a preveni pierderea de la modificarea nefavorabilă a prețului.
Cum funcționează contractele futures?
Înțelegerea contractelor futures
Futures sunt contracte financiare derivate care obligă părțile să tranzacționeze un activ la o dată și un preț viitoare predeterminate. Aici, cumpărătorul trebuie să cumpere sau vânzătorul trebuie să vândă activul de bază la prețul stabilit, indiferent de prețul de piață curent la data de expirare.
Activele de bază includ mărfuri fizice sau alte instrumente financiare. Contractele futures detaliază cantitatea activului de bază și sunt standardizate pentru a facilita tranzacționarea la o bursă futures. Futures pot fi utilizate pentru acoperirea sau speculațiile comerciale.
„Contractul futures” și „futures” se referă la același lucru. De exemplu, s-ar putea să auziți pe cineva spunând că a cumpărat contracte futures pe petrol, ceea ce înseamnă același lucru ca și un contract futures petrolier. Când cineva spune „contract futures”, se referă, de obicei, la un tip specific de viitor, cum ar fi petrolul, aurul, obligațiunile sau futures cu indicele S&P 500. Termenul „futures” este mai general și este adesea folosit pentru a face referire la întreaga piață, cum ar fi „Sunt un comerciant futures”.
Contractele futures sunt standardizate, spre deosebire de contractele forward. Înainte sunt tipuri similare de acorduri care blochează un preț viitor în prezent, dar în avans sunt tranzacționate fără cont (OTC) și au termeni personalizabili la care se ajunge între contrapartide. Pe de altă parte, contractele futures vor avea aceleași condiții indiferent de cine este contrapartida.
Exemplu de contracte futures
Contractele futures sunt utilizate de două categorii de participanți la piață: hedgers și speculatori. Producătorii sau cumpărătorii unei acoperiri de active subiacente sau garantează prețul la care marfa este vândută sau cumpărată, în timp ce administratorii de portofoliu și comercianții pot, de asemenea, să parieze pe mișcările de preț ale unui activ de bază folosind contracte futures.
Un producător de petrol trebuie să-și vândă petrolul. Aceștia pot folosi contracte futures. Astfel pot bloca un preț pe care îl vor vinde și apoi pot livra uleiul cumpărătorului când contractul futures expiră. În mod similar, o companie producătoare poate avea nevoie de ulei pentru fabricarea de widget-uri. Deoarece le place să planifice în avans și să aibă întotdeauna petrol în fiecare lună, ei pot folosi și contracte futures. Astfel, ei știu în avans prețul pe care îl vor plăti pentru petrol (prețul contractului futures) și știu că vor lua livrarea uleiului odată ce contractul expiră.
Futures sunt disponibile pe mai multe tipuri diferite de active. Există contracte futures pe indicii bursei, mărfurile și valutele.
Mecanica unui contract futures
Imaginați-vă că un producător de petrol intenționează să producă un milion de barili de petrol în anul următor. Va fi gata de livrare în 12 luni. Presupunem că prețul curent este de 75 USD pe baril. Producătorul ar putea produce uleiul și apoi să îl vândă la prețurile actuale ale pieței la un an de astăzi.
Având în vedere volatilitatea prețurilor petrolului, prețul de piață la acel moment ar putea fi foarte diferit de prețul curent. Dacă producătorul de petrol consideră că uleiul va fi mai mare într-un an, poate opta să nu blocheze prețul acum. Dar, dacă consideră că 75 USD este un preț bun, ar putea bloca un preț de vânzare garantat prin încheierea unui contract futures.
Un model matematic este utilizat pentru prețurile futures, care ține cont de prețul la vedere actual, rata de rentabilitate fără riscuri, timpul până la scadență, costurile de stocare, dividendele, randamentul dividendelor și randamentele de comoditate. Presupunem că contractele futures petroliere de un an au un preț de 78 USD pe baril. Prin încheierea acestui contract, într-un an, producătorul este obligat să livreze un milion de barili de petrol și este garantat să primească 78 de milioane de dolari. Prețul de 78 dolari pe baril este primit indiferent de locul în care sunt prețurile pe piață la momentul respectiv.
Contractele sunt standardizate. De exemplu, un contract petrolier la Chicago Mercantile Exchange (CME) este pentru 1.000 de barili de petrol. Prin urmare, dacă cineva ar dori să blocheze un preț (de vânzare sau de cumpărare) pe 100.000 de barili de petrol, ar trebui să cumpere / să vândă 100 de contracte. Pentru a bloca un preț la un milion de barili de petrol / ar trebui să cumpere / să vândă 1.000 de contracte.
Piețele futures sunt reglementate de Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC este o agenție federală creată de Congres în 1974 pentru a asigura integritatea prețurilor pe piața futures, inclusiv prevenirea practicilor de tranzacționare abuzive, fraudă și reglementarea firmelor de brokeraj angajate în tranzacționarea futures.
02:21Modul de comercializare a contractelor futures
Tranzacționarea contractelor futures
Comercianții cu amănuntul și administratorii de portofoliu nu sunt interesați să livreze sau să primească activul de bază. Un comerciant cu amănuntul nu prea are nevoie să primească 1.000 de barili de petrol, dar este posibil să fie interesat să obțină un profit la nivelul prețurilor petrolului.
Contractele futures pot fi tranzacționate exclusiv cu profit, atât timp cât tranzacția este închisă înainte de expirare. Multe contracte futures expiră în a treia zi de vineri a lunii, dar contractele variază, astfel încât verificați specificațiile contractului pentru orice contract înainte de a le tranzacționa.
De exemplu, este luna ianuarie și aprilie contractele se tranzacționează la 55 de dolari. Dacă un comerciant crede că prețul petrolului va crește înainte de expirarea contractului în aprilie, ar putea cumpăra contractul la 55 USD. Acest lucru le oferă controlul a 1.000 de barili de petrol. Totuși, nu li se cere să plătească 55.000 USD (55 x 1.000 barili) pentru acest privilegiu. Mai degrabă, brokerul necesită doar o plată inițială a marjei, de obicei de câteva mii de dolari pentru fiecare contract.
Profitul sau pierderea poziției fluctuează în cont pe măsură ce prețul contractului futures se mișcă. Dacă pierderea devine prea mare, brokerul va solicita comerciantului să depună mai mulți bani pentru a acoperi pierderea. Aceasta se numește marjă de întreținere.
Profitul sau pierderea finală a comerțului se realizează la încheierea comerțului. În acest caz, în cazul în care cumpărătorul vinde contractul la 60 dolari, aceștia realizează 5.000 USD,,,,, "fluid"] "data-rtb =" adevărat "data-targeting =" {} "data-auza-podea-id =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "data-licitație-etaj-valoare =" 25 ">
