Ipoteza eficientă a pieței (EMH) sugerează că piețele sunt eficiente din punct de vedere informațional. Aceasta înseamnă că prețurile și așteptările istorice au deja prețuri pentru investiții și că nu este posibil să depășești profiturile medii ale pieței prin analizarea datelor anterioare ale prețurilor. Deoarece analiza tehnică este complet bazată pe conceptul de utilizare a datelor anterioare pentru a anticipa mișcările viitoare ale prețurilor, EMH este conceptual opusă analizei tehnice.
Trebuie menționat că din cele trei versiuni ale EMH, două concluzionează că nici o analiză tehnică și nici o analiză fundamentală nu pot fi utile atunci când luăm decizii de investiții. Doar versiunea cu eficiență slabă a EMH permite utilizarea unor tehnici fundamentale.
Rolul datelor istorice
Punctul crucial al argumentului dintre EMH și analiza tehnică este rolul datelor istorice. Analiștii tehnici susțin că prețurile și investitorii tind să urmeze tipare previzibile. Odată identificate, aceste modele pot fi utilizate pentru a anticipa oportunitățile de tranzacționare viitoare pentru randamente peste piață.
Conform EMH, prețurile de securitate reflectă deja toate informațiile disponibile. Aceasta include sentimentul investitorilor despre posibile tendințe de preț și toate fenomenele recurente care ar putea produce din nou aceste tendințe. Mai mult, EMH contestă ideea că datele anterioare ale prețurilor și volumului au vreo legătură cu mișcările viitoare.
Tranzacționare tehnică cu autocompletare
Unii comercianți susțin că, dacă mulți comercianți folosesc tehnici similare de evaluare tehnică, analiza tehnică ar putea crea o profeție care se împlinește pe sine.
Iată argumentul: Un număr mare de comercianți tehnici consideră că prețul unei acțiuni este probabil să crească. În consecință, majoritatea intră pe piață ca tauri. Aceasta crește prețul acțiunii (cel puțin pe termen scurt), permițându-le să înlocuiască informațiile eficiente despre piață prin prejudecățile lor colective.
Un alt mod de a descrie acest fenomen este faptul că un număr mare de comercianți speculanți pot împinge prețul unei garanții dincolo de nivelul de compensare a pieței.
