Ce este o perioadă Go-Shop?
O perioadă pentru magazin este o dispoziție care permite unei companii publice să caute oferte concurente chiar și după ce a primit deja o ofertă de cumpărare fermă. Oferta originală funcționează apoi ca podea pentru posibile oferte mai bune. Durata unei perioade de cumpărături este de obicei de la una la două luni.
Cheie de luat cu cheie
- Perioadele magazinelor sunt un interval de timp, în general, de 1-2 luni, în care o companie achiziționată poate face cumpărături pentru o afacere mai bună. Dispozițiile pentru magazinele de piață permit, în general, ofertantului să se potrivească oricărei oferte concurente, iar în cazul în care compania este vândută unui alt cumpărător, acestea sunt în general plătite o taxă de despărțire. oferirea de informații potențialilor cumpărători sau solicitarea altor propuneri.
Cum funcționează o perioadă Go-Shop
Perioada de magazin este menită să ajute consiliul de administrație să își îndeplinească datoria de încredere față de acționari pentru cea mai bună afacere posibilă. Acordurile de tip magazin pot oferi ofertantului inițial posibilitatea de a se potrivi cu orice ofertă mai bună pe care o primește compania, dar în mod normal plătește ofertantului o taxă redusă de despăgubire dacă compania țintă este achiziționată de o altă firmă.
Într-un mediu activ de fuziuni și achiziții (M&A), poate fi rezonabil să credem că și alți ofertanți pot depune. Cu toate acestea, criticii spun că perioadele de magazin sunt cosmetice pentru consiliul de administrație, concepute pentru a da un aspect de a acționa în interesul acționarilor, dar rareori au ca rezultat oferte suplimentare, deoarece nu le oferă altor cumpărători potențiali suficient timp pentru a efectua scaderea diligență asupra companiei țintă. Datele istorice au demonstrat că o parte foarte mică din ofertele inițiale este eliminată în favoarea noilor oferte în perioadele de cumpărături.
Go-Shop vs. No-Shop
O perioadă de cumpărături permite companiei achiziționate să facă cumpărături pentru o ofertă mai bună. Perioada fără magazin nu oferă dobânditorului o astfel de opțiune. În cazul unei dispoziții fără cumpărături, compania achiziționată ar trebui să plătească o taxă de despăgubire dacă decide să vândă unei alte companii după ce va fi făcută oferta.
Microsoft a anunțat intenția de a cumpăra LinkedIn pentru 26, 2 miliarde de dolari în 2012. Această tranzacție a inclus o taxă de despăgubire, care ar fi fost plătită în cazul în care LinkedIn ar trebui să decidă să vândă unei alte companii. Cu toate acestea, acordul provizoriu dintre cei doi nu avea nicio prevedere. Dacă LinkedIn găsește un alt cumpărător, ar trebui să plătească Microsoft o taxă de despăgubire de 725 milioane USD.
Dispozițiile fără cumpărături înseamnă că compania nu poate cumpăra în mod activ afacerea - care oferă informații potențialilor cumpărători, conversații de inițiativă cu cumpărătorii, solicitarea de propuneri, printre altele. Cu toate acestea, companiile pot răspunde la ofertele nesolicitate, ca parte a datoriei lor de încredere. Status quo în multe oferte de M&A este de a avea o dispoziție fără magazin.
Critici ale perioadelor Go-Shop
O perioadă de cumpărături apare în general când compania de vânzare este privată și cumpărătorul este o firmă de investiții, cum ar fi capitalul privat. Sau, acestea sunt din ce în ce mai populare în cazul tranzacțiilor private, unde o companie publică va vinde prin intermediul unei achiziții cu efect de levier (LBO). Cu toate acestea, o perioadă de cumpărături duce rar la venirea unui alt cumpărător.
