Investiția într-un stoc necesită în general să plătiți prețul acțiunii înmulțit cu numărul de acțiuni cumpărate. Dacă ați dori 100 de acțiuni Google (GOOG), acum Alphabet Inc., acesta ar costa în jur de 108.000 USD (100 * 1080.00 USD) începând cu martie 2018. Cu toate acestea, există o metodă alternativă care necesită mai puțin capital: opțiuni. Acest lucru se realizează prin utilizarea opțiunilor de apelare de bani care imită mișcarea stocului. Cu cât opțiunea de apel este mai adâncă în bani - adică cu cât delta este mai aproape de 1 - cu atât prețul opțiunii va fi mai bine urmărit mișcarea stocului.
Lanț de opțiuni Google
Din motive ilustrative, aruncați o privire asupra lanțului de opțiuni Google preluat de la Nasdaq începând cu 3 septembrie 2014. Opțiunea este o opțiune de apel american.
Un exemplu de opțiuni
Spuneți că ați cumpărat opțiunea Google 520 Greve la prețul cerut de 61, 20 USD, prețul neplătit (BEP) devine 581, 20 USD. Pe 3 septembrie 2014, stocul se tranzacționa la aproximativ 575 USD. Dacă acțiunea rămâne la 575 USD până la 18 octombrie, prețul opțiunii ar trebui să scadă la 55 dolari, deoarece prețul de grevă (520 USD) plus prima (55 USD) ar egala atunci prețul acțiunii (575 dolari), anulând orice oportunitate de arbitraj.
Deoarece delta opțiunii este 1, orice modificare a prețului acțiunii ar trebui să mute prețul opțiunii cu aceeași sumă. De exemplu, dacă prețul acțiunii se va muta la 600 USD la expirare, prețul de opțiune ar deveni 80 $ (600 $ - 520 $), pentru un câștig de 18, 80 dolari, care este cu 6, 20 USD mai puțin decât câștigul de 25 USD pentru acțiune. 6, 20 dolari reprezintă valoarea timpului opțiunii, care se va descompune până la zero la expirare.
Oportunitate și protecție
Un alt beneficiu al investiției în Google sau în orice altă companie folosind opțiuni este protecția pe care o opțiune o are dacă stocul scade brusc. Faptul că nu dețineți stocul, numai opțiunea de a cumpăra stocul la un anumit preț, vă protejează în cazul în care stocul se scufunda. Acest lucru se datorează faptului că veți pierde prima premium plătită pentru opțiune în loc de valoarea reală a stocului.
Spuneți că ați deținut 100 de acțiuni Google în 2014 și au scăzut brusc de la 575 la 100 USD. Aceasta reprezintă o pierdere de 47.500 USD. Cu toate acestea, dacă ai deținut o opțiune de apel de 100 de acțiuni Google, ai fi pierdut doar prima plătită. Dacă ați plătit 61, 20 USD pe acțiune pentru o opțiune de apel de 100 de acțiuni Google, ați fi pierdut doar 6, 120 USD în loc de 47 500 USD.
Opțiunile pe termen mai lung sunt relativ mai nelocuite decât opțiunile pe termen scurt și, prin urmare, costurile de tranzacție sub forma unei cereri de ofertă-cerere ar fi mai mari. Figura 2 arată că numărul tranzacțiilor pentru opțiunile de apel care expiră în iunie 2016 a fost mai mic decât în expirarea din martie 2015, care a fost mai mică decât expirarea din octombrie 2014. Prin urmare, ar fi devenit destul de costisitor și dificil să investești într-un stoc folosind opțiuni pe termen lung. O alternativă ar fi preluarea opțiunilor la fiecare expirare, dar aceasta ar crește, de asemenea, costurile tranzacției sub forma unor comisioane de brokeraj mai mari.
Pentru unele companii și alte valori mobiliare, există, de asemenea, mini-opțiuni pentru care suportul este de 10 acțiuni în loc de 100. Acest lucru este util pentru investitorii mai mici și pentru acoperirea loturilor impare ale unui anumit stoc, adică nu în multipli de 100. Din păcate, volumul acestor opțiuni nu este mare și mini-opțiunile nu sunt la fel de comune ca și opțiunile obișnuite.
Linia de jos
Utilizarea opțiunilor este o modalitate rentabilă de a obține expunere la un stoc fără a risca mult capital și totuși protejat. Unul dintre dezavantajele principale este lichiditatea contractului de opțiune în sine. Dacă sunteți un investitor interesat să investească în companii cu un preț mare al acțiunilor (adică Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) sau Google) fără a lega prea mult capital, opțiunile pot fi răspunsul potrivit pentru dvs.
(Pentru a afla mai multe despre opțiuni, consultați: tutorialul de bază al opțiunilor.)
