Cuprins
- Care este numărul Graham?
- Înțelegerea numărului Graham
- Exemplu de număr de Graham
- Limitările numărului Graham
Care este numărul Graham?
Numărul Graham este o cifră care măsoară valoarea fundamentală a unui stoc, luând în considerare câștigurile pe acțiune ale companiei și valoarea contabilă pe acțiune. Numărul Graham este limita superioară a gamei de prețuri pe care un investitor defensiv ar trebui să o plătească pentru acțiuni. Conform teoriei, orice preț al acțiunilor sub numărul de Graham este considerat subevaluat și, prin urmare, merită investit. Formula este următoarea:
22, 5 × (câștig pe acțiune) × (valoarea contabilă pe acțiune)
Termenul este, de asemenea, numit uneori și numărul lui Benjamin Graham.
Înțelegerea numărului Graham
Numărul Graham este numit după „tatăl investiției valorice”, Benjamin Graham. Este utilizat ca test general atunci când se încearcă identificarea stocurilor care se vând în prezent la un preț bun. 22.5 este inclus în calcul pentru a considera credința lui Graham că raportul preț / câștig nu trebuie să depășească 15 și raportul preț / carte nu trebuie să depășească 1, 5 (15 x 1, 5 = 22, 5).
Numărul Graham poate fi calculat alternativ ca:
15 × 1, 5 × (venituri din acțiuni restante) × (acțiuni în afara titlurilor de acțiuni ale acționarilor)
În esență, această a doua metodă de calcul este echivalentă cu prima, în care EPS = venitul net / acțiunile restante, iar valoarea contabilă este un alt termen pentru capitalul propriu al acționarilor.
Exemplu de număr de Graham
De exemplu, dacă câștigul pe acțiune pentru o acțiune unică a companiei ABC este de 1, 50 USD, valoarea contabilă pe acțiune este de 10 USD, numărul Graham ar fi de 18, 37. ((22, 5 * 1, 5 * 10) = 18, 37). Din nou, 18, 37 este valoarea maximă pe care un investitor ar trebui să o plătească pentru o parte din ABC, potrivit Graham. Dacă ABC are un preț de 16 USD, este atractiv; dacă are un preț de 19 dolari, trebuie evitat.
Limitările numărului Graham
Calculul pentru numărul Graham lasă multe caracteristici fundamentale, care sunt considerate a include o investiție bună, cum ar fi calitatea managementului, acționarii majori, caracteristicile industriei și peisajul competitiv.
În ceea ce privește stocurile și instrumentele de capitaluri proprii, analiza fundamentală este o metodă de determinare a valorii care se concentrează pe parametrii cheie și indicatorii economici, cum ar fi veniturile, veniturile, unde o industrie se află în ciclul său, randamentul capitalurilor proprii și marjele de profit. Analiza fundamentală se bazează pe situațiile financiare ale unei companii. Unul dintre cei mai cunoscuți și de succes analiști fundamentali, Warren Buffett - cunoscut „Oracle of Omaha” - este faimos pentru utilizarea cu succes a analizei fundamentale. Warren Buffett era atât student, cât și angajat al lui Benjamin Graham. Metoda fundamentală a analizei de securitate este considerată opusă analizei tehnice.
