Care este raportul de levier brut?
Raportul de levier brut este suma raportului net al primelor unei societăți de asigurare, al raportului de pasiv net și al raportului de reasigurare cedat. Raportul de levier brut este utilizat pentru a determina cât de expus este un asigurator la erorile de preț și de estimare, precum și expunerea sa la societățile de reasigurare.
TAKEAWAYS CHEIE
- Raportul de levier brut este suma raportului primelor nete scrise ale primelor companiei de asigurări, raportul de pasiv net și raportul de reasigurare cedat. Raportul de levier brut este doar unul dintre mai multe raporturi utilizate pentru analizarea capacității unei companii de a-și îndeplini obligațiile financiare. Raportul de levier brut poate fi considerat ca o primă aproximare a expunerii unui asigurător la erorile de preț și de estimare. Raportul de levier net este, în general, mai mic decât raportul de indatorare brut, și de obicei este mai precis.
Înțelegerea raportului brut de levier
Raportul ideal de levier brut depinde de tipul de asigurare pe care o companie îl subscrie. Cu toate acestea, intervalul dorit se încadrează de obicei sub 5, 0 pentru asigurătorii de proprietate și 7, 0 pentru asigurătorii de răspundere civilă. Pârghia brută a unui asigurător va fi, de obicei, mai mare decât efectul său de levier net, deoarece raportul de levier brut include efectul de efect de reasigurare cedat. Alte raporturi de pârghie de asigurare includ levierul net, recuperarea reasigurărilor la excedentul deținătorilor de polițe și Rata de adecvare a capitalului Best (BCAR).
Raportul de levier brut poate face ca situația unui asigurător să pară mai periculoasă decât este de fapt din cauza includerii reasigurarii cedate.
O companie de asigurări trebuie să echilibreze două obiective primare. Trebuie să investească primele pe care le primește din activitățile de subscriere pentru a returna un profit și a limita expunerea la risc creată de politicile pe care le subscrie. Asiguratorii pot ceda primele companiilor de reasigurare pentru a elimina unele dintre riscuri din cărțile lor.
Agențiile de rating de credit analizează de obicei mai multe raporturi financiare diferite pentru a determina starea de sănătate a unei companii de asigurare. Aceste raporturi sunt create printr-o examinare a bilanțului asigurătorului. Raportul de indatorare brut este doar un tip de raport de indatorare. Există mai multe măsurători financiare pentru analizarea capacității unei companii de a-și îndeplini obligațiile financiare. Raporturile de levier sunt importante deoarece companiile se bazează pe un amestec de capitaluri proprii și datorii pentru a-și finanța operațiunile. Cunoașterea cuantumului datoriei deținute de o companie este utilă pentru a evalua dacă aceasta poate efectua plăți pe măsură ce acestea sunt scadente.
Asiguratorii pot stabili o țintă pentru un raport de levier brut acceptabil, similar modului în care o bancă centrală poate stabili o țintă a ratei dobânzii. Un asigurator poate accepta un raport de levier brut mai mare în unele situații, cum ar fi atunci când folosește datorii pentru a achiziționa o altă companie.
Raportul de levier brut față de raportul de indatorare net
Raportul de levier brut poate fi considerat ca o primă aproximare a expunerii unui asigurător la erorile de preț și de estimare. Raportul de levier net este de obicei o estimare mai bună a expunerii, dar poate fi mai dificil de obținut în practica reală. Raportul de levier brut va fi mai mare decât raportul net de levier în condiții normale, deci are tendința de a supraestima expunerea. Pentru a vedea de ce acest lucru este adevărat, trebuie să luăm în considerare definiția raportului de îndatorare brut.
Raportul de levier brut este definit ca raportul primelor nete scrise plus raportul de pasiv net plus raportul de reasigurare cedat. Poate fi, de asemenea, exprimat ca (primele nete scrise / excedentul asigurătorilor) + (datoriile nete / excedentul asigurătorilor) + (reasigurarea cedată / excedentul deținătorilor de polițe) sau (primele nete scrise + datoriile nete + reasigurarea cedată) / (surplusul asiguraților)). Primele nete scrise plus reasigurarea cedată este egală cu primele scrise. Deci, rezultă că raportul de îndatorare brut poate fi exprimat în (prime scrise + pasive nete) / (surplusul deținătorilor de polițe).
Pentru a calcula raportul de levier brut, avem nevoie de doar trei bucăți de date. Sunt prime scrise, datoriile nete și excedentul deținătorilor de polițe. Cu toate acestea, raportul de îndatorare brut supraestimează adesea răspunderea. Majoritatea asigurătorilor se bazează pe firme mai mari sau grupuri de firme pentru reasigurare în caz de dezastre.
De exemplu, o companie care vinde asigurare proprietarilor de locuințe într-o anumită zonă ar putea ceda o parte din primele lor pentru a se proteja singuri dacă zona este inundată. Puteți observa chiar „daune inundate” ca element suplimentar opțional în polița de asigurare a proprietarilor de case. Când selectați această opțiune, prima suplimentară pentru daune inundate poate fi în final la o companie separată de reasigurare. Această reasigurare cedată nu face parte de obicei din expunerea unui asigurator.
Reasigurarea cedată implică acorduri între companii mari, astfel încât în unele cazuri poate fi dificil de determinat. Odată ce îl avem, putem scădea reasigurarea cedată din primele scrise pentru a determina primele nete scrise. Raportul de levier net este egal cu raportul primelor nete scrise plus raportul de pasiv net. Poate fi, de asemenea, exprimat ca (primele nete scrise / excedentul deținătorilor de polițe) + (datoriile nete / excedentul asigurătorilor) sau (primele nete scrise + datoriile nete) / (excedentul asiguraților).
Raportul de levier net este, în general, mai mic decât raportul de levier brut și de obicei este mai precis. Cu toate acestea, chiar și firmele de reasigurare pot eșua. Raportul de îndatorare brut descrie expunerea asiguratorului într-un scenariu cel mai rău în care asigurătorul nu se poate baza pe reasigurare.
