O convenție pentru un număr de zile măsoară modul în care dobânzile se acumulează în investiții precum obligațiuni, note, credite ipotecare și împrumuturi în timp. Mai exact, este un sistem utilizat pe piața obligațiunilor pentru a determina numărul de zile și valoarea dobânzii acumulate între două date de cupon (când următoarea dată a cuponului este mai mică decât o perioadă completă a cuponului).
Calculul este important pentru comercianții de diverse obligațiuni, deoarece, atunci când o obligațiune este vândută, vânzătorul are dreptul la o parte din plata cuponului. Convenția de numărare a zilei determină cu exactitate cât de mult.
Cheie de luat cu cheie
- O convenție de numărare a zilei este utilizată pentru a calcula numărul de zile și valoarea dobânzii acumulate între două date de cupon. Calculul este important pentru comercianții de obligațiuni, deoarece, atunci când este vândută o obligațiune, vânzătorul are dreptul la o parte din plata cuponului. Convenția 30/360 este cea mai simplă, deoarece presupune că fiecare lună are 30 de zile. Actual / efectiv folosește numărul precis de zile din lună și an, asigurându-se că toți comercianții de obligațiuni sunt pe un teren de joc egal atunci când o obligațiune este vândut între două date cupon.
Deoarece nu există nicio autoritate centrală care să definească regulile de numărare a zilei pe toate valorile mobiliare, nu există o terminologie standard care să se aplice tuturor situațiilor. Cu toate acestea, Asociația Internațională a Dealerilor de Swap a adunat și documentat metode comune. Cei trei de înțeles sunt convenții cunoscute sub numele de „30/360”, „Actual / 360” și „Actual / Actual”.
30/360
Notarea folosită pentru convențiile de numărare a zilei arată numărul de zile dintr-o anumită lună împărțită la numărul de zile dintr-un an. Rezultatul reprezintă fracția din anul rămas care va fi utilizat pentru a calcula valoarea dobânzii datorate.
Notația 30/360 este cea mai ușoară convenție de utilizat deoarece presupune că există 30 de zile în fiecare lună, chiar dacă unele luni au de fapt 31 de zile. De exemplu, perioada cuprinsă între 1 mai și 1 august este considerată a fi de 90 de zile între ele, conform convenției 30/360, dar numărul real de zile este mai mare, deoarece atât mai, cât și iulie au 31 de zile.
Dată simplitatea convenției de numărare a zilei 30/360, este adesea folosită în calculul dobânzilor acumulate pentru obligațiuni corporative, agenții și municipale. Este, de asemenea, utilizat în mod obișnuit de către investitori de titluri garantate de credite ipotecare.
Actual / 360 și Actual / 365
Actual / 360 este cel mai frecvent utilizat la calcularea dobânzii acumulate pentru hârtie comercială, facturi T și alte instrumente de creanță pe termen scurt care au mai puțin de un an până la expirare. Se calculează folosind numărul real de zile între cele două perioade, împărțit la 360.
După cum probabil ați ghicit, actual / 365 este similar cu real / 360, cu excepția faptului că folosește 365 ca numitor. Actual / 365 este cel mai frecvent utilizat la stabilirea prețurilor obligațiunilor Trezoreriei guvernului american.
Actual / Actual
Convenția actuală / reală utilizează numărul real de zile între două perioade și împarte rezultatul la numărul de zile din an, mai degrabă decât să presupună că fiecare an este format din 360 sau 365 de zile.
Desigur, știm că, în realitate, există întotdeauna 365 de zile într-un an (cu excepția anilor de salt), dar aceste convenții sunt standarde care s-au dezvoltat de-a lungul timpului și care ajută la asigurarea că toată lumea se află pe același teren de joc atunci când o legătură se vinde între datele cuponului.
