Pe măsură ce piața taurilor de zece ani se încheie, unii dintre cei mai slabi performanți din ultimii ani încep să extindă piața mai largă. Industria aeriană, care nu a fost cel mai interesant grup de stocuri de urmărit, este acum mai investibilă ca niciodată, potrivit unei echipe de tauri de pe stradă.
Sector mai puternic decât până la „restructurarea istorică”
Într-o notă acordată clienților de luni, analistul Credit Suisse, Jose Caiado, a inițiat acoperirea sectorului cu un rating „supraponderal”. În timp ce ursii au avertizat asupra posibilității unei capacități mai mari de a reduce prețurile scaunelor, precum și a creșterii prețurilor petrolului, care obțin profituri, potrivit Caiado, aceste preocupări sunt exagerate.
În timp ce rapoartele de câștiguri recente demonstrează rezistența industriei aeriene, investitorii nu au reușit să aplaude sectorul în ultimele trimestre, mulți jucători importanți subpreformând S&P 500 YTD în general. Caiado, pe de altă parte, a evaluat Delta Air Lines (DAL), United Continental Holdings (UAL) și Alaska Air Group (ALK) ca fiind „mai performante”.
Credit Suisse scrie că, deși companiile aeriene sunt încă ciclice, profilul investițional al sectorului s-a „îmbunătățit semnificativ în raport cu ciclurile anterioare” și că, după „un deceniu foarte provocator din anii 2000”, industria a trecut la o „restructurare istorică”.
Caiado citează accentul industriei asupra randamentelor, bilanțurilor „mult îmbunătățite”, o „reînviere” a disciplinei privind capacitatea, numere de top îmbunătățite și mișcări favorabile acționarilor, ceea ce poziționează companiile pentru a putea antrena o recesiune a pieței sau o creștere accentuată. în prețurile carburanților. Între timp, puterea continuă a cererii ar trebui să ajute la extinderea marjelor pentru prima dată din 2015.
Analistul Credit Suisse consideră chiar și prețurile mai mari ale petrolului, considerate ca un avantaj pentru industrie, ca fiind un lucru pozitiv pentru unele companii aeriene. „Costurile mai mari de intrare vor forța disciplina de capacitate înapoi pe piață, în același timp când revigorează accentul pe linia de vârf”, scrie Caiado, adăugând că companiile aeriene pot impune majorarea tarifelor în 2019.
Câștigători și Pierdători
Potrivit lui Caiado, Delta este „prea ieftină pentru a fi ignorată”. Analistul Credit Suisse este optimist în schimbul lui United, care spune că firma execută „înainte de plan”. Credit Suisse se așteaptă ca stocul Delta să câștige peste 28% în următoarele 12 luni pentru a atinge 71 USD. Cu o reducere de 1, 4%, marți, la 55, 41 dolari, acțiunile Delta reflectă o pierdere de 1, 1% în 2018, aproximativ în linie cu pierderea mai mare a S&P 500.
United, alături de Spirit Airlines (SAVE), a generat efectiv randamente mari pentru investitori în acest an, în creștere cu 36, 2% YTD. Obiectivul de preț de 113 $ al lui Caiado implică un avans de 23, 1% față de nivelurile actuale. Previziunile creditului Credit Suisse de 81 de dolari pentru acțiunile Alaska Air, „top pick”-ul lui Caiado al grupului, reflectă o creștere de aproape 21%.
Dar Caiado nu este la fel de agitat pentru toți transportatorii americani. Analistul a evaluat JetBlue Airways (JBLU) la „performanțe slabe”, datorită optimismului exagerat pentru extinderea marjei 2019 și a vânzărilor comparabile dure în prima jumătate a anului 2019.
