Fondurile tranzacționate pe bursă (ETF-uri) și produsele conexe se confruntă cu obstacole semnificative. În ultimii ani, zona s-a caracterizat printr-o creștere nestingherită, dar acum autoritățile de reglementare și actorii din industria valorilor mobiliare au început să revină asupra ETF-urilor exotice.
Un motiv potențial al schimbării? Spațiul criptomonedei și întrebările de reglementare referitoare la ofertele inițiale de monede (ICO).
Scrisoarea emisă de SEC în ianuarie
La 18 ianuarie, Dalia Blass, șefa de gestionare a investițiilor la Securities and Exchange Commission (SEC) a emis o scrisoare cu privire la ETF-uri legate de bitcoin. Blass a dezvăluit o serie de întrebări pe care autoritățile de reglementare le au în legătură cu criptomonedele, a raportat Wall Street Journal.
Acestea sunt în mod obișnuit considerate drept bariere majore pentru ca criptomonedele să fie clasificate drept produse de fond. Scrisoarea lui Blass a determinat retragerea mai multor cereri pentru ETF-uri bitcoin, potrivit Wall Street Journal.
Întrebări cu care se confruntă ETF-uri exotice
ETF-urile exotice, inclusiv cele legate de bitcoin și alte monede digitale, sunt așteptate acum să poată răspunde la o varietate de întrebări adresate de SEC. Aceste întrebări includ metodele de evaluare pe care ETF-urile le-ar folosi pentru a stabili valorile nete ale activului net zilnic, tipurile de pași pe care acești fonduri ar putea să-i facă pentru a răscumpăra zilnic și metodele de deținere pentru aceste criptomonede.
Blass a scris că, până când aceste întrebări „pot fi abordate satisfăcător, nu credem că este oportun ca sponsorii fondurilor să inițieze înregistrarea fondurilor care intenționează să investească substanțial în criptomonede și produse conexe și am solicitat sponsorilor care au declarații de înregistrare depuse pentru astfel de produse pentru a le retrage ".
O perioadă mai ușoară pentru ETF-urile tradiționale
În același timp în care ETF-urile exotice se confruntă cu noi bariere, SEC poate face calea către listare mai ușoară pentru ETF-urile tradiționale. Președintele SEC, Jay Clayton, a considerat că a simplificat oferta și listarea acestor fonduri; criza financiară din 2008 a inversat această cale în urmă cu un deceniu.
Cu toate acestea, chiar și ETF-urile legate de sectoarele care pot beneficia de tehnologia blockchain au văzut înfocări. SEC a oprit folosirea „blockchain” a patru solicitanți în numele lor în ianuarie 2018. (Vezi mai mult: SEC Cracks Down pe firmele care utilizează numele „Blockchain”).
În același timp, apetitul pe piață pentru produse noi s-a uscat și el. Ca urmare a marjelor de tranzacționare comprimate, noile ETF-uri tind acum să atragă cea mai mare parte a finanțării lor de la investitori instituționali, mai degrabă decât de la firmele de tranzacționare și brokeraj tradiționale, care au presupus cândva că lichiditatea nu va fi o problemă.
