Care sunt comenzile numai dezechilibru (IO)?
Comenzile de dezechilibru (IO) sunt comenzi limită care furnizează lichiditate în timpul încrucișării de deschidere și închidere la bursa Nasdaq. Aceste comenzi pot fi clasificate în comenzi deschise doar dezechilibru sau Închideri numai de dezechilibru. Comenzile sunt date pentru a compensa un dezechilibru în cruce de deschidere sau închidere.
Cheie de luat cu cheie
- Comenzile numai de dezechilibru (IO) pot fi utilizate la închiderea sau deschiderea încrucișărilor pentru a compensa dezechilibrele create de comenzile On-Open sau On-Close. Comenzile OIO pot fi utilizate pentru a vinde sau a cumpăra și trebuie să aibă un preț limită la acestea. Acestea nu pot fi comenzile IO pe piață. Informațiile privind imbalanța pe Nasdaq sunt diseminate între orele 9:28 și 9:30 am pentru deschidere și 15:55 și 16:00 pentru închidere.
Înțelegerea comenzilor numai de dezechilibru (IO)
Comenzile de dezechilibru (IO) se vor executa numai pe crucea de deschidere sau cruce de închidere, în funcție de tipul de comandă plasat (deschidere sau închidere). Comenzile IO pot fi cumpărarea sau vânzarea. Comenzile de cumpărare IO se execută numai la sau peste orele de ofertă de la 9:30 am sau 16:00, în timp ce comenzile de vânzare IO se execută numai la sau sub prețul ofertei. Înainte de a executa cruciile de deschidere și închidere, cumpărarea sau vânzarea comenzilor IO sunt prețuite la cea mai bună ofertă și, respectiv, să ceară prețul la cartea Nasdaq. Comenzile IO trebuie să fie în mod necesar ordine limită; Comenzile IO de piață nu sunt permise.
Comenzile compensează comenzile On-Close și On-Open. Întrucât comenzile IO sunt executabile numai în cruce de deschidere sau de închidere, nu riscă să fie executate înainte de deschiderea sau închiderea pieței. În acest fel, acestea sunt diferite de ordinele limită tipice.
Momentul și considerentele numai pentru dezechilibre (IO)
Rapoartele de dezechilibru sunt publicate în anumite puncte din ziua de tranzacționare. Aceste rapoarte oferă actualizări privind comenzile de cumpărare și vânzare On-Open sau On-Close care au fost deja puse la punct. Un dezechilibru de cumpărare indică un exces de comenzi de cumpărare legate de un anumit preț, comparativ cu comenzile de vânzare relevante. În acest scenariu, prețul acțiunilor poate crește până la echilibrarea comenzilor de cumpărare și vânzare.
Comenzile IO (și alte) sunt acceptate pe Nasdaq începând cu ora 4 am Informațiile despre dezechilibru sunt lansate pentru prima dată la 9:28, cu puțin timp înainte de cruce de deschidere la 9:30.
Participanții la piață nu pot actualiza sau anula ordinele IO pentru cruce de deschidere după ora 9:28 sau pot actualiza sau anula ordinele IO pentru cruce de închidere după ora 15:58. Cu toate acestea, în ambele cazuri, noi comenzi IO pot fi încă introduse după aceste termene.
Pentru cruce de închidere, Nasdaq difuzează informații despre dezechilibru între 15:55 și 16:00 Comenzile de închidere pot fi introduse oricând în timpul zilei.
Rețineți că comenzile IO pot vinde scurt. Comenzile IO de vânzare scurtă și comenzile de vânzare IO cu prețul de sau cel mai bun preț de ofertă sunt reevaluate la cel mai bun preț de ofertă la 16:00. mai bună decât cea mai bună ofertă; aceste comenzi nu vor participa dacă prețul de închidere este la sau sub cea mai bună ofertă.
Exemplu de utilizare a unei comenzi de dezechilibru la licitația de închidere (sau deschidere)
Presupunem că un comerciant de zi sau cineva care deține deja Apple Inc. (AAPL) este interesat să vândă pe cruce de închidere.
La 15:55 pm, informațiile despre dezechilibru vor fi difuzate pentru stocurile Nasdaq, inclusiv AAPL. Informațiile privind dezechilibrul pot afecta modul în care se tranzacționează stocul în ultimele cinci minute de tranzacționare, deoarece prețul poate trece pentru a compensa dezechilibrul. De exemplu, există un dezechilibru mare de cumpărare, comercianții pot achiziționa stocul care se așteaptă ca prețul să se ridice la închidere din cauza dezechilibrului cumpărării.
Presupunem că există un dezechilibru de cumpărare de două milioane de acțiuni. Prețul va crește probabil pentru a atrage suficient de mulți vânzători pentru a vinde două milioane de acțiuni și pentru a compensa dezechilibrul. Cu toate acestea, nu este întotdeauna cazul. Dezechilibrul ar putea provoca și deveni un dezechilibru de vânzare pe măsură ce vin mai multe comenzi pentru cruce. Alte forțe ale pieței pot conduce, de asemenea, stocul într-o direcție diferită decât se aștepta sau este posibil ca stocul să nu se miște deloc.
Comerciantul decide să introducă doar o comandă de vânzare de dezechilibru (IO) pentru 100 de acțiuni cu un preț limită de 220 USD. În prezent, stocul se tranzacționează la 220 USD, cu aproximativ un minut (15:59 pm) până la închiderea pieței.
Comanda IO este o comandă limită, deci nu se va completa decât dacă prețul stocului este peste limita la momentul executării. Dacă prețul este sub 220 USD, comanda de vânzare nu se va executa.
Dacă prețul de închidere este peste 220 USD, comanda se va executa la prețul încrucișat.
