Care este valoarea incrementală la risc?
Valoarea incrementală la risc este cantitatea de incertitudine adăugată sau scăzută dintr-un portofoliu prin achiziționarea unei investiții noi sau prin vânzarea unei investiții existente. Investitorii folosesc valoarea incrementală la risc pentru a determina dacă trebuie efectuată o anumită investiție, având în vedere impactul său probabil asupra pierderilor potențiale ale portofoliului. Ideea valorii incrementale la risc a fost dezvoltată de Kevin Dowd în cartea sa din 1999, „Dincolo de valoare la risc: The New Science of Risk Management”.
Cheie de luat cu cheie
- Valoarea incrementală la risc este o măsură a riscului în care se adaugă o anumită poziție la un portofoliu. Este o evaluare a riscului folosită de investitorii care se gândesc să facă o modificare a deținerilor lor, fie prin adăugarea sau eliminarea unei anumite poziții. riscul este o variație a valorii la măsurarea riscului (VaR), care analizează cel mai rău caz pentru un portofoliu în ansamblu într-o anumită perioadă de timp.
Înțelegerea valorii incrementale la risc
Valoarea incrementală la risc se bazează pe valoarea evaluată a riscului (VaR), care încearcă să calculeze scenariul cel mai neplăcut pentru un portofoliu în ansamblu într-un interval de timp dat. Întreaga valoare la măsurarea riscului indică analistului suma cu care ar putea scădea întregul portofoliu în cazul în care cazul ursului. Valoarea la risc ține cont de un interval de timp, un nivel de încredere și un nivel de pierdere sau procent de pierdere.
Valoarea la risc este calculată fie folosind metoda istorică, care analizează randamentele istorice pentru a prezice comportamentul viitor, metoda de varianță-covarianță, care privește randamentul mediu sau scontat al investiției și deviația standard, sau simularea Monte Carlo, în care un model este dezvoltat pentru profiturile viitoare ale prețului acțiunilor și încercările ipotetice sunt repetate prin model.
VaR incremental este uneori confundat cu VaR marginal; VaR incremental vă spune cantitatea precisă de risc pe care o poziție o adaugă sau o scade din întregul portofoliu, în timp ce VaR marginal este doar o estimare a cantității de risc.
Calcularea valorii incrementale la risc
Valoarea incrementală la risc doar analizează individual o investiție și analizează cât de mult ar putea adăuga acea investiție unică la portofoliul total pentru ca portofoliul să crească sau să scadă. Este o măsurare precisă, spre deosebire de valoarea marginală la risc, care este o estimare a acelorași informații. Pentru a calcula valoarea incrementală la risc, un investitor trebuie să cunoască abaterea standard a portofoliului, rata de rentabilitate a portofoliului și activul în cauză rata de rentabilitate și cota de portofoliu.
Aplicarea valorii incrementale la risc
De exemplu, dacă calculați că valoarea incrementală cu risc de securitate ABC este pozitivă, atunci adăugarea ABC la portofoliul dvs. sau dacă îl dețineți deja, creșterea câtor acțiuni deținute de ABC în portofoliul dvs. va crește VaR-ul total al portofoliului. În mod similar, dacă calculați VaR of Security XYZ și este negativ, atunci adăugarea acestuia în portofoliul dvs. sau creșterea deținerilor dvs. va scădea VaR-ul total al portofoliului. Aceeași idee se aplică și același calcul poate fi folosit dacă aveți în vedere eliminarea unei anumite securități din portofoliul dvs.
