Ce este un Roll Index
O listă de indici este o strategie de investire a indice pasiv folosind o combinație de fonduri de indici și titluri de anticipare a capitalurilor pe termen lung (LEAPS). Investitorul trebuie să deruleze o serie de opțiuni LEAP pentru a obține expunere la o mutare pe termen lung într-un indice. Pârghia din opțiuni permite investitorului să mărească câștigurile și poate duce la depășirea unui indice pe termen lung.
BREAKING JOS Indice de rulare
Investitorii pot crea aceeași expunere ca și investiția într-un standard de referință printr-o strategie de tip index, dar adesea cu mai puțin capital din cauza expunerii din opțiunea LEAP. De-a lungul timpului, poziția va avea caracteristici de rambursare similare cu o strategie de indexare obișnuită, dar randamentele tind să fie puțin mai mari din cauza expunerii din opțiune în primele etape ale configurației.
Cumpărați și rețineți investitorii, mai degrabă decât comercianții, preferă LEAPS, care au date de expirare cuprinse între nouă luni și trei ani. Un investitor poate înlocui opțiunile de apel LEAP cu opțiuni de apel care au date de expirare ulterioare, permițând, în esență, investitorului să își participe participarea la activul care stă la baza opțiunii de înaintare la nesfârșit. Opțiunile de apel LEAP pot promova o eficiență capitală mai mare, deoarece necesită mai puțin capital decât cumpărarea activului în sine, în acest caz un ETF de capitaluri proprii, care utilizează o strategie cu LEAPS numită avans de opțiune..
Un investitor poate implementa un avans înainte utilizând același preț de grevă pentru noul ca cel vechi sau poate fi stabilit un nou grevă. Un contract nou cu un preț de grevă mai mare decât contractul de opțiune inițial face ca strategia să fie în creștere, în timp ce un nou contract cu un preț de grevă mai mic face ca strategia să fie redusă.
Volatilitatea determină prețurile opțiunilor, cu o volatilitate mai mică ducând la costuri mai mici pentru achiziționarea opțiunilor. În timp ce volatilitatea a crescut în afara nivelurilor istorice scăzute în 2017, aceasta rămâne sub mediile pe termen lung, ceea ce face un indice cu LEAPS o strategie atractivă.
Limitările unui listă de indici
O strategie de indexare folosește opțiuni de apel LEAP pe un ETF specific cu indicele de capital, precum SPY. Cu toate acestea, LEAPS nu sunt disponibile pentru toate ETF-urile, reducând gama de clase de active pentru strategie. O listă de opțiuni LEAPS pentru ETF-uri poate fi găsită online la Chicago Board Options Exchange.
Investitorii ar trebui să ia în considerare costul opțiunilor de rulare înainte de a pune în aplicare această strategie, întrucât rularea necesită investitorului să închidă o poziție de opțiune, eventual în pierdere și să achiziționeze o nouă poziție.
