Poate că cea mai veche iterație a fondurilor beta inteligente sunt strategii cu pondere egală. Așa cum sugerează și denumirea, un fond cu pondere egală aplică aceeași pondere tuturor componentelor sale, în timp ce un fond cu pondere limitată alocă cea mai mare pondere stocului cu cea mai mare valoare de piață ș.a. De exemplu, un fond tranzacționat cu schimburi egale în greutate (ETF), care are 100 de acțiuni, va atribui, în cele mai multe cazuri, o pondere de aproximativ 1% fiecărei dețineri atunci când ETF se reechilibrează.
Astăzi, există sute de ETF-uri cu greutate egală în SUA, dar numele dominant dintre aceste produse rămâne Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP). RSP de 15, 6 miliarde de dolari, care a debutat în aprilie 2003, a fost evaluat de Morningstar „pe baza rentabilităților sale ajustate la risc, 3 stele timp de 3 ani, 3 stele pentru 5 ani, 4 stele timp de 10 ani și 4 stele în total din 1217, 1079, 800 și, respectiv, 1217 fonduri de tip Big Blend ", potrivit Guggenheim.
De-a lungul anilor, fondurile cu pondere egală au adunat urmări în rândul investitorilor, deoarece, istoric, un număr mic de valori mobiliare determină întoarcerea pe piața capitalurilor proprii într-un an dat și îndreptându-se către un an dat, nimeni nu știe care vor fi stocurile de frunte. "Primul punct - senzatia de rentabilitate a pietei - este clar in datele istorice", a declarat S&P Dow Jones Indices. "În 23 din ultimii 27 de ani, stocul mediu din S&P 500 a scăzut randamentul stocului mediu. Vedem rezultate similare pe alte piețe. Și dacă cel de-al doilea punct nu ar fi adevărat, nu vom observa o performanță constantă din manageri activi."
De la înființare, RSP a returnat 386, 2%, inclusiv dividende plătite, în timp ce SPDR S&P 500 ETF (SPY), ponderat la capac, a returnat 292%. Criticii afirmă adesea că orice performanță oferită de strategiile beta inteligente este atribuită factorilor de mărime sau valoare. În cazul RSP, acesta ar fi factorul de mărime, deoarece, în calitate de ETF cu pondere egală, fondul acordă o importanță mai mare acțiunilor mai mici decât versiunea ponderată a plafonului S&P 500. (Pentru mai multe, a se vedea: S&P 500 ETF-uri: Greutatea pieței față de greutatea egală .)
Accentul sporit asupra capacelor mici ar putea implica o volatilitate crescută, dar volatilitatea anualizată a RSP de la început este cu doar 170 de puncte mai mare decât SPY. "Pentru a fi sigur, ponderea egală nu duce întotdeauna la succes", a spus S&P Dow Jones Indices. "Spre exemplu, 2017 a fost mai vechi, întrucât S&P 500, condus de o mână de stocuri de tehnologii mari, a depășit S&P 500 Weight Equal. Dar indicele cu pondere egală a fost mai mare în 16 din ultimii 28 de ani, cu o marjă medie de 1, 5% anual. Un motiv pentru această înregistrare este capacitatea indicilor cu pondere egală de a profita de variația pozitivă a profiturilor bursiere."
Din 2012 până în 2017, RSP a tractat SPY doar de două ori - în 2015 și 2017. (Pentru lectură suplimentară, consultați: un ETF cu o greutate egală la o taxă mai mică .)
