Ce este Internet Bubble?
Bulă de internet este o bulă speculativă care s-a dezvoltat în urma popularizării pe Internet a rețelei mondiale în 1991. Mania a făcut parte dintr-o bulă tehnologică mai largă care a dus la investiții excesive în infrastructura telecomunicațiilor și IT. Această grabă a investițiilor a dus la o creștere exponențială și la o prăbușire ulterioară a Nasdaq, piața stocurilor de tehnologie din SUA.
Cheie de luat cu cheie
- Bulă de internet a fost în mare parte rezultatul unei noi oportunități comerciale slab înțelese prezentate de popularizarea web-ului mondial. Mulți investitori, inclusiv investitori instituționali, nu erau siguri cu privire la aprecierea companiilor noi cu modele de afaceri construite pe activități online. apariția bulei de internet a fost puternic influențată de acțiunile Rezervei Federale și în special de Alan Greenspan.
Înțelegerea Internet Bubble
Una dintre caracteristicile bulei de internet a fost suspendarea neîncrederii investitorilor cu privire la viabilitatea multor modele de afaceri dot-com. În această nouă economie, o companie nu trebuia decât să aibă un „.com” în numele lor pentru a vedea prețurile acțiunilor să se ridice după o ofertă publică inițială (IPO), chiar dacă nu trebuiau încă să obțină profit, să producă orice flux de numerar pozitiv sau chiar produce orice venituri.
Deoarece se credea că metodele tradiționale de evaluare nu pot fi aplicate stocurilor de internet cu noi modele de afaceri și câștiguri negative și fluxuri de numerar, investitorii au pus o primă pe creșterea, cota de piață și efectele de rețea. Investitorii concentrându-se pe valori de evaluare precum preț-la-vânzare, multe firme de internet au apelat la contabilitate agresivă pentru a umfla veniturile.
Odată cu faptul că piețele de capital aruncau bani în sector, start-up-urile au fost într-o cursă pentru a ajunge rapid. Companiile fără nicio tehnologie proprie au abandonat responsabilitatea fiscală și au cheltuit o avere pe marketing pentru a stabili mărci care se vor diferenția de concurență. Unele start-up-uri au cheltuit aproape 90% din bugetul lor pentru publicitate.
Varful Internet Bubble
Sume record de capital care s-au scurs au început să curgă în Nasdaq în 1997. Până în 1999, 39% din totalul investițiilor de capital de risc urmau companiilor de internet. În acel an, 295 din cele 457 de IPO au fost legate de companii de internet, urmate de 91 doar în primul trimestru al anului 2000. Marca cu apă ridicată a fost megamergerul AOL Time Warner din ianuarie 2000, care va deveni cel mai mare eșec al fuziunii din istorie.
Capitaliștii de risc, băncile de investiții și casele de brokeraj au fost acuzați că au scăzut acțiuni dot-com, astfel încât să poată încasa în valul IPO-urilor. Dar Greenspan-put a fost învinuit și de bula de internet.
Bulele de internet îndeplinesc exuberanța irațională
Președintele Fed, Alan Greenspan, a avertizat piețele cu privire la exuberanța lor irațională la 5 decembrie 1996. Dar nu a înăsprit politica monetară până în primăvara anului 2000, după ce băncile și brokerajele au folosit excesul de lichiditate pe care Fed a creat-o înainte de bug-ul Y2K pentru a finanța. stocuri de internet. După ce a turnat benzină pe foc, Greenspan nu a avut de ales decât să izbucnească bula.
Prăbușirea care a urmat a înregistrat indicele Nasdaq, care a crescut de cinci ori între 1995 și 2000, a coborât de la un vârf de 5.048, 62 în 10 martie 2000, la 1.139.90 în 4 octombrie 2002, cu o scădere de 76, 81%. Până la sfârșitul anului 2001, majoritatea stocurilor dot-com au pierdut. Chiar și prețurile de acțiuni ale stocurilor de tehnologie blue-chip precum Cisco, Intel și Oracle au pierdut mai mult de 80% din valoare. Va fi nevoie de 15 ani pentru ca Nasdaq să-și recapete vârful dot-com, ceea ce a făcut la 23 aprilie 2015.
