În ceea ce privește investițiile conservatoare, nimic nu spune siguranța principalului precum titlurile de trezorerie. Aceste instrumente au stat zeci de ani ca un bastion al siguranței în turbulența piețelor de investiții - ultima linie de apărare împotriva oricărei posibile pierderi de capital.
Garanțiile care stau în spatele acestor valori mobiliare sunt într-adevăr considerate drept unul dintre elementele cheie ale economiei interne și internaționale și sunt atractive atât pentru investitorii individuali cât și pentru instituții din mai multe motive.
Caracteristici de bază ale valorilor mobiliare
Titlurile de trezorerie sunt împărțite în trei categorii în funcție de durata lor de scadență. Aceste trei tipuri de obligațiuni au multe caracteristici comune, dar au și unele diferențe cheie. Categoriile și caracteristicile cheie ale valorilor mobiliare includ:
- B-Bills - Acestea au cea mai scurtă gamă de scadențe ale tuturor obligațiunilor guvernamentale. Printre facturile scoase la licitație în mod regulat, sunt cinci termeni: 4 săptămâni, 8 săptămâni, 13 săptămâni, 26 săptămâni și 52 săptămâni. O altă factură, factura de gestiune a numerarului, nu este scoasă la licitație în mod regulat. Acesta este emis în termeni variabili, de regulă doar câteva zile. Acestea sunt singurele tipuri de garanții de trezorerie găsite atât pe piețele de capital, cât și pe cele monetare, deoarece trei dintre termenele de scadență se încadrează în linia de împărțire de 270 de zile între ele. Bill-urile sunt emise cu reducere și scad la valoarea nominală, diferența dintre prețurile de achiziție și vânzare constituind dobânda plătită la factură. Note -T - Aceste note reprezintă gama medie a scadențelor din familia trezoreriei, cu scadența termeni de 2, 3, 5, 7 și 10 ani disponibili în prezent. Trezoreria scoate la licitație note de 2 ani, note de 3 ani, note de 5 ani și note de 7 ani în fiecare lună. Agenția scoate la licitație note de 10 ani la numărul original în februarie, mai, august și noiembrie și ca redeschideri în celelalte opt luni. Notele de trezorerie sunt emise la o valoare nominală de 1.000 USD și se maturizează la același preț. Plătesc dobânzi semestrial. Obligațiuni T - Obligatiile denumite în comunitate de investiții drept „obligațiune lungă”, obligațiunile T sunt în esență identice cu T-Note, cu excepția faptului că acestea se maturizează în 30 de ani. Obligațiunile T sunt, de asemenea, emise și maturizate la o valoare nominală de 1.000 USD și plătesc dobânzi semestrial. Obligațiile de trezorerie sunt scoase la licitație lunar. Obligațiunile sunt scoase la licitație la emisia inițială în februarie, mai, august și noiembrie, apoi ca redeschideri în celelalte opt luni.
Achiziționarea licitației de valori mobiliare
Toate cele trei tipuri de titluri de trezorerie pot fi achiziționate online la licitație, în pași de 100 de dolari. Cu toate acestea, nu fiecare termen de scadență pentru fiecare tip de garanție este disponibil la fiecare licitație. De exemplu, notele T de 2, 3, 5 și 7 ani sunt disponibile în fiecare lună la licitație, dar nota T de 10 ani este oferită doar trimestrial.
Toate scadențele T-Bills sunt oferite săptămânal, cu excepția scadenței de 52 de săptămâni, care este scoasă la licitație o dată pe lună. Angajații care doresc să achiziționeze titluri de trezorerie pot face acest lucru prin intermediul Planului de economisire a salariilor TreasuryDirect. Acest program permite investitorilor să amâne automat o parte din plățile lor într-un cont TreasuryDirect. Angajatul folosește apoi aceste fonduri pentru a cumpăra titluri de trezorerie în format electronic.
De asemenea, contribuabilii își pot integra rambursarea impozitului pe venit direct într-un cont TreasuryDirect în același scop. Certificatele de hârtie nu mai sunt emise pentru titlurile de trezorerie, iar toate conturile și achizițiile sunt acum înregistrate într-un sistem electronic de înregistrare a cărților.
Risc și recompensă a valorilor mobiliare
Cel mai mare avantaj al titlurilor de trezorerie este că, desigur, sunt susținute necondiționat de credința deplină și de creditul guvernului american. Investitorilor li se garantează returnarea atât a dobânzii lor, cât și a principalului, datorită acestora, atât timp cât îi mențin la scadență. Cu toate acestea, chiar și titlurile Trezoreriei prezintă un anumit risc.
Ca toate instrumentele financiare garantate, vistieria este vulnerabilă atât la inflație, cât și la modificările ratelor dobânzii. Ratele dobânzilor plătite de T-Bills și Note sunt, de asemenea, printre cele mai scăzute din orice tip de obligațiuni sau de venituri fixe și de obicei depășesc doar ratele oferite de conturile de numerar, cum ar fi fondurile de pe piața monetară.
Obligația de 30 de ani plătește o rată mai mare datorită scadenței mai lungi și poate fi competitivă cu alte oferte cu scadență mai scurtă. Cu toate acestea, titlurile de trezorerie nu mai vin cu funcții de apel, care sunt atașate în mod obișnuit la numeroase oferte corporative și municipale. Funcțiile de apel permit emitenților de obligațiuni să își retragă ofertele după o anumită perioadă de timp, cum ar fi 5 ani, și apoi să emită noi titluri care pot plăti o rată a dobânzii mai mică.
Marea majoritate a titlurilor de trezorerie tranzacționează, de asemenea, pe piața secundară în același mod ca și alte tipuri de obligațiuni. Prețurile acestora cresc în mod corespunzător atunci când ratele dobânzilor scad și invers. Pot fi cumpărate și vândute prin intermediul oricărui broker sau manager de bani cu amănuntul, precum și bănci și alte instituții de economii. Investitorii care achiziționează titluri de trezorerie pe piața secundară sunt în continuare garantate să primească restul plăților de dobândă la obligațiune plus valoarea nominală la scadență (care poate fi mai mult sau mai puțin decât ceea ce au plătit vânzătorului pentru ei).
Tratarea fiscală a valorilor mobiliare
Aceleași reguli fiscale se aplică pentru toate cele trei tipuri de valori mobiliare. Dobânda plătită la facturile T, notele T și obligațiunile T este impozabilă pe deplin la nivel federal, dar este necondiționată fără taxe pentru state și localități. Diferența dintre prețurile de emisiune și scadența T-Bills este clasificată ca dobândă în acest scop.
Investitorii care realizează, de asemenea, profituri sau pierderi pe Trezoreria pe care le-au tranzacționat pe piețele secundare, trebuie să raporteze câștiguri și pierderi de capital pe termen scurt sau lung. În fiecare an, Departamentul Trezoreriei trimite investitorilor Formularul 1099-INT, care arată dobânda impozabilă care trebuie raportată pe 1040.
Cine cumpără valori mobiliare?
Titlurile de trezorerie sunt utilizate de aproape orice tip de investitor pe piață. Persoanele fizice, instituțiile, proprietățile, trusturile și corporațiile folosesc toate titlurile Trezoreriei în diverse scopuri. Multe fonduri de investiții folosesc Trezoreria pentru a îndeplini anumite obiective în timp ce își îndeplinesc cerințele fiduciare, iar investitorii individuali achiziționează de multe ori aceste valori mobiliare, deoarece pot conta pe primirea principalului și a dobânzii lor conform graficului specificat - fără teama de a fi chemați prematur.
Investitorii cu venituri fixe care locuiesc în state cu cote de impozit pe venituri mari pot beneficia, de asemenea, de scutirea de impozit a Trezoreriei la nivel de stat și local.
Linia de jos
Titlurile de trezorerie cuprind un segment semnificativ al piețelor de obligațiuni interne și internaționale. Pentru mai multe informații despre titlurile Trezoreriei, accesați www.treasurydirect.gov. Acest site web util conține o mulțime de informații despre T-Bills, note T și obligațiuni T, inclusiv programe complete de licitație, o căutare în sistem pentru cei care trebuie să întrebe dacă dețin încă obligațiuni, o listă cu toate obligațiunile care s-au oprit plata dobânzilor și o multitudine de alte resurse.
