Când vine vorba de strategii beta inteligente, puține sunt la fel de vechi sau la fel de populare ca și greutatea egală. După cum implică termenul, greutatea egală înseamnă atribuirea acelorași greutăți fiecărei componente într-un anumit indice. De exemplu, un fond ipotetic tranzacționat pe schimb (ETF) care cântărește în egală măsură cele 100 de dețineri ale sale ar aloca o pondere de 1% fiecăruia în momentul reechilibrării fondului.
Astăzi, există zeci de ETF-uri cu o pondere egală care tranzacționează în SUA, urmărind indici de capitaluri mai largi, precum și sectoare și alte active. Cu active de 14, 95 miliarde USD în administrare, Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) rămâne unul dintre cele mai mari astfel de ETF-uri. RSP, care urmează indicele de greutate egală cu S&P 500, împlinește 15 ani în aprilie.
„Investiția în greutate egală este o strategie beta inteligentă, care face exact ceea ce îi spune numele - ponderează în egală măsură toate stocurile din strategie, indiferent de capitalizarea sa de piață”, a spus S&P Dow Jones Indices. "Spre deosebire de abordările tradiționale ponderate pe plafon - în care fiecare stoc este ponderat în funcție de dimensiunea sa (sau capitalizarea de piață), care poate duce la creșterea riscului de concentrare - investiția în greutate egală creează o expunere nepărtinitoare la toate stocurile. Niciun stoc nu este mai important decât oricare alte."
Criticii pentru ETF-urile beta inteligente spun că orice performanță oferită de aceste fonduri este de obicei atribuită factorului valoric sau factorului de mărime, acesta din urmă ar fi critica relevantă a fondurilor cu pondere egală din cauza importanței sporite a stocurilor mai mici. Poate că critica factorului de mărime are un anumit merit, dar aceasta nu înseamnă că RSP este mai volatil decât rivalii săi ponderați. RSP are o abatere standard de 10, 2%, aproximativ aceeași cu versiunea ponderată a capacității S&P 500. (Pentru mai multe, a se vedea: În interiorul unor avantaje ale ETF-urilor cu greutate egală .)
Performanța superioară oferită de RSP (ETF a revenit cu aproape 391% de la înființarea din aprilie 2003, comparativ cu „doar” 303, 2% pentru S&P 500), ar putea fi mai atribuită reechilibrării eficiente, ceea ce permite RSP să facă ceea ce mulți investitori sunt învățați de făcut: cumpărați scăzut și vindeți ridicat „Reechilibrarea disciplinată poate contribui, de asemenea, la o performanță mai mare pentru strategiile de greutate egală, întrucât alocările de greutate egală sunt reechilibrate regulat înapoi la statutul lor de greutate egală”, potrivit S&P Dow Jones. „Această abordare dinamică elimină atașamentul emoțional față de stocurile care experimentează creșterea prețurilor și oferă o perspectivă contrariană printr-o disciplină înaltă de cumpărare scăzută / vânzare”.
Desigur, strategiile cu o pondere egală ajută la reducerea dependenței investitorilor de un număr mic de stocuri, ceea ce înseamnă că acești investitori sunt cu adevărat diversificați. Luați în considerare acest lucru: la sfârșitul anului 2017, 50 de acțiuni s-au combinat pentru 49% din S&P 500, dar 238 de acțiuni au fost combinate pentru același procent din indicele de bază al RSP. (Pentru lectură suplimentară, consultați: un ETF cu o greutate egală la o taxă mai mică .)
