Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.B) este o companie de deținere a conglomeratului, care este cunoscută mai ales pentru iconicul său director executiv, Warren Buffett. Altfel cunoscut sub numele de „Oracle of Omaha”, Buffett construiește compania de mai bine de cinci decenii și este unul dintre cei mai bogați oameni din lume, cu o valoare netă de peste 87 de miliarde de dolari în 2018, potrivit listei anuale Forbes a cei mai bogați indivizi.
Berkshire Hathaway a început ca o firmă de producție textilă în care Buffett a început să achiziționeze acțiuni la începutul carierei sale. Până în 1965, el a preluat controlul asupra companiei. În curând a început să părăsească afacerile fabricii de textile și să adauge afaceri din alte industrii, inclusiv asigurări, retail și media în portofoliul general al Berkshire. Berkshire a continuat să achiziționeze participații la servicii financiare, utilități și fabricație. Compania sa a avut o capitalizare de piață de sub 530 miliarde de dolari începând cu noiembrie 2019.
Pe parcurs, Buffett și-a construit o reputație drept unul dintre cei mai mari investitori din istorie, ceea ce face ca stocul Berkshire Hathaway să fie râvnit de alți investitori.
Portofoliul Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway nu este o companie tradițională. Este un conglomerat al multor companii diferite și există doar ca o colecție de mize în cadrul companiilor tranzacționate public. Modificările aduse de Buffett în portofoliul din Berkshire adesea mută prețurile acțiunilor companiilor tranzacționate și obțin o acoperire media semnificativă.
Primele patru dețineri ale portofoliului în 2018 au inclus Apple, Bank of America, Coca-Cola și Wells Fargo. Miza mare a Apple a fost de interes deosebit pentru observatorii Buffett, deoarece el a fost notoriu invers în a investi în stocuri de tehnologie. Printre alte participații majore din 2018 s-au numărat American Express, Kraft-Heinz și SUA Bancorp, primele cinci dețineri ale Berkshire Hathaway constituie aproape 65% din portofoliul său.
Stilul de management al lui Warren Buffett
Buffett este un investitor pe termen lung, care cumpără și deține concentrat pe valoare. El a fost cunoscut de mult timp să-și concentreze investițiile pe companii pe care le cunoaște. Ca atare, el tinde să evite denumirile mai mari ale momentului de risc. Preferința lui este pentru afaceri bine stabilite, cu creștere mai lentă. De obicei, Buffett face investiții cu planuri de a le menține timp de cel puțin 10 ani. Una dintre ofertele sale mai populare este „Este mult mai bine să cumperi o companie minunată la un preț corect decât o companie corectă la un preț minunat.”
Una dintre cele mai recente tranzacții ale sale, achiziția de Precision Castparts pentru 235 USD pe acțiune în numerar în 2015, s-a diferențiat ușor de stilul tradițional de investiții al lui Buffett. Compania este tipică tipului de afaceri pe care tinde să le favorizeze. Cu toate acestea, Berkshire a plătit o primă de 21% pe acțiune pentru a o cumpăra, îndepărtându-se de preferința lui Buffett pentru o valoare bună în meseriile sale.
Performanța Berkshire Hathaway
Stilul și opțiunile de investiții ale lui Buffett fac un portofoliu conservator în general, cu o volatilitate mai mică decât medie. Principiul riscului și al rentabilității sugerează că stocurile cu niveluri de risc mai scăzute oferă și un potențial mai redus de rentabilitate.
În timp ce Berkshire Hathaway a egalat esențial performanța S&P 500 în perioada de cinci ani care se încheie pe 21 noiembrie 2019, Berkshire a depășit semnificativ indicele de referință pe orizonturile de 10 și 20 de ani. Această performanță demonstrează că Buffett a reușit să ofere rentabilități peste medie cu risc sub medie pe termen lung.
Investitorii cu venituri găsesc probabil lipsa unui randament de dividende ca unul dintre singurele dezavantaje ale investițiilor în acțiunile Berkshire Hathaway. Berkshire a plătit un dividend o singură dată în 1967 și nu a mai plătit unul de atunci. Pentru cei care consideră Berkshire Hathaway ca o deținere individuală a unui cont de pensionare (IRA), acest lucru este mai puțin îngrijorător, întrucât retragerile din conturile IRA nu sunt permise, în general, până la împlinirea vârstei de 59½ ani.
Cele două clase de prețuri de acțiune
Una dintre cele mai neobișnuite caracteristici ale stocului de Berkshire Hathaway este prețul acțiunilor sale. Nu se desparte niciodată. Pe 21 noiembrie 2019, acțiunile de clasă A din Berkshire Hathaway (BRK.A) s-au închis la 325.502 dolari pe acțiune. Acest lucru pune chiar și o singură achiziție de acțiuni la îndemâna multor investitori. Buffett a precizat că preferă să atragă investitori pe termen lung, spre deosebire de comercianți.
În 1996, Buffett a cedat parțial, emitând un bloc de acțiuni din clasa B pentru a-i face compania mai accesibilă. Aceste acțiuni au împărțit o acțiune de 50 pentru 1 în ianuarie 2010 și au tranzacționat la 216, 84 USD pe acțiune la 21 noiembrie 2019. În esență, nu există nicio diferență în aceste acțiuni în afara prețului acțiunilor. Flexibilitatea tranzacțiilor este avantajul principal al acțiunilor Berkshire Hathaway Clasa B.
Berkshire Hathaway se încadrează într-un cont IRA?
Compoziția portofoliului de afaceri mature bine stabilite, care pot funcționa cu succes în majoritatea mediilor de piață, face din Berkshire Hathaway o investiție adecvată pentru majoritatea conturilor IRA. Stilul Buffett de a investi pe termen lung se aliniază bine cu natura pe termen lung a conturilor IRA.
Investitorii mai tineri pot folosi stocul ca o acțiune de bază pe termen lung pentru portofolii în creștere. Pensionarii vor menține probabil o alocare mai mică a capitalurilor proprii în portofoliile lor, conservarea capitalului fiind o considerație principală. Cu toate acestea, acțiunile sunt încă necesare în aceste portofolii pentru a ajuta la păstrarea inflației, iar Berkshire Hathaway poate fi o alegere ideală pentru completarea acelei părți a portofoliului.
Linia de jos
Pentru majoritatea investitorilor, acțiunile de clasa B sunt singura opțiune atunci când încearcă să adaugi Berkshire Hathaway la un IRA. Contribuția anuală maximă la un IRA este de 6.000 USD pe an pentru 2019 și 2020, deși persoanele care au peste 50 de ani pot contribui cu 1.000 de dolari suplimentari. Aceasta înseamnă că acțiunile din clasa A și prețul lor de peste 325.000 USD nu sunt o opțiune decât dacă investitorul a construit un portofoliu considerabil. Acțiunile de clasa B sunt la îndemâna tuturor investitorilor.
Fondurile mutuale și fondurile tranzacționate pe schimburi (ETF-uri) care conțin portofolii diversificate pe scară largă de nume bine stabilite, cu capacitate mare, sunt adesea recomandate ca titluri principale de portofoliu de pensionare. Achiziționarea acțiunilor Berkshire Hathaway este similară cu achiziționarea de acțiuni ale unui fond mutual cu valoare mare. Prin urmare, acțiunile din clasa B fac o deținere ideală în portofoliile de pensionare.
