Ce este un model bazat pe zăbrele
Pentru a valoriza instrumentele derivate, este utilizat un model bazat pe zăbrele, care sunt instrumente financiare care derivă prețul lor dintr-un activ de bază, cum ar fi un stoc. Un model de grilă folosește un arbore binomial pentru a arăta diferitele căi pe care prețul unui activ de bază, cum ar fi un stoc, ar putea prelua viața derivatului. Un arbore binomial prezintă grafic valorile posibile pe care prețurile de opțiuni le pot avea pe perioade de timp diferite.
Exemple de instrumente derivate care pot fi prețuri folosind modele de zăbrele includ opțiuni de capitaluri proprii, precum și contracte futures pentru mărfuri și valute. Modelul de zăbrele este potrivit în special pentru stabilirea prețurilor opțiunilor de acțiuni ale angajaților, care au o serie de atribute unice.
Cheie de luat cu cheie
- Un model bazat pe zăbrele este utilizat pentru a valoriza instrumentele derivate, care sunt instrumente financiare care derivă prețul lor dintr-un activ de bază. modelele pot lua în considerare modificările preconizate în diverși parametri, cum ar fi volatilitatea în timpul vieții unei opțiuni.
Înțelegerea unui model bazat pe zăbrele
Modelele bazate pe zăbrele pot ține cont de modificările preconizate ale diferiților parametri, cum ar fi volatilitatea pe durata de viață a opțiunilor. Volatilitatea este o măsură a fluctuației prețului unui activ într-o anumită perioadă. Drept urmare, modelele de zăbrele pot oferi previziuni mai exacte ale prețurilor la opțiuni decât modelul Black-Scholes, care a fost modelul matematic standard pentru contractele de opțiuni de preț.
Flexibilitatea modelului bazat pe zăbrele în încorporarea schimbărilor de volatilitate preconizate este utilă în special în anumite circumstanțe, cum ar fi stabilirea prețurilor pentru opțiunile angajaților din cadrul companiilor din stadiul incipient. Astfel de companii s-ar putea aștepta la o volatilitate mai scăzută a prețurilor acțiunilor în viitor, pe măsură ce afacerile lor se vor maturiza. Presupunerea poate fi luată în considerare într-un model de rețea, permițând stabilirea unui preț mai mare de opțiuni decât modelul Black-Scholes, care presupune același nivel de volatilitate pe parcursul vieții opțiunii.
Un model de zăbrele este doar un tip de model care este folosit la derivatele de preț. Denumirea modelului este derivată din apariția arborelui binomial care prezintă posibilele căi pe care le poate lua prețul derivatului. Black-Scholes este considerat un model cu formă închisă, care presupune că derivatul este exercitat la sfârșitul vieții sale.
De exemplu, modelul Black-Scholes - la opțiunile de stocare a prețurilor - presupune că angajații care dețin opțiuni care expiră în zece ani nu le vor exercita până la data de expirare. Presupunerea este considerată o slăbiciune a modelului, deoarece, în viața reală, deținătorii de opțiuni le exercită adesea bine înainte de expirare.
