Ce este o moștenire a moștenirii
O acoperire moștenire este o poziție de acoperire, de multe ori un contract futures, pe care o companie a deținut-o mult timp. Companiile de mărfuri vor ține adesea acoperiri moștenite în rezervele lor.
Îndepărtarea moștenirii moștenirii
O acoperire moștenire este o modalitate pentru o companie de mărfuri de a garanta o rentabilitate a vânzării unei mărfuri departe în viitor. Unele mărfuri, cum ar fi petrolul sau metalele prețioase, suferă schimbări frecvente ale prețului pieței. Pentru a stabiliza fluxurile de venituri, acestea pot fi protejate împotriva volatilității prețurilor prin semnarea unui contract futures, a unui acord de vânzare a unei mărfuri la o dată specificată la un preț specificat. Ei blochează efectiv prețul la vedere al mărfii la momentul semnării contractului.
Pentru valoarea mărfii din acoperirea moștenire, compania a renunțat la câștigurile potențiale generate de o creștere a prețului în schimbul protecției împotriva pierderilor potențiale în urma unei scăderi de preț. În timp ce compania de mărfuri ar saluta profiturile suplimentare din creșterea prețurilor, compensația garantată poate fi mai valoroasă, deoarece permite companiei să ia decizii de management pe baza unui flux de venituri stabil stabil.
Pro și contra moștenirilor moștenite
Orice poziție de gard viu poate tăia ambele moduri. Dacă prețul spot a crescut odată cu expirarea contractului futures, compania va ajunge să vândă marfa sub valoarea de piață curentă. Dacă prețul spot a scăzut, compania va vinde peste valoarea de piață. Ca poziție de gardă de lungă durată, o acoperire moștenire poate avea o stabilizare deosebit de dramatică, în special dacă între timp are loc o schimbare fundamentală a forțelor pieței care afectează marfa.
De exemplu, orice producător de aur care a semnat un contract futures pe 10 ani în 2001, a fost blocat în prețul spot la momentul în care aurul tranzacționa la mai puțin de 300 USD pe uncie de troy. Înainte de expirarea contractului, piața americană a locuințelor s-a prăbușit, iar economia globală a suferit Marea Recesiune. Prețul aurului a scăzut pe măsură ce piața bursieră s-a prăbușit, iar credința în dolarul american a scăzut pe plan internațional. În 2011, când contractul ar fi expirat, prețurile aurului au urcat până la 1.889, 70 USD pe uncie de troy. Orice aur legat în contractul futures nu a furnizat producătorului de aur beneficiul creșterii de peste 500% a prețului pe perioada de 10 ani.
În timp ce prețurile aurului au scăzut, începând cu 2018, acestea rămân semnificativ mai mari decât prețurile anterioare Marii Recesiuni, astfel încât orice producător de aur care încă stă pe haldurile moștenite stabilite înainte ca prețurile aurului să fie majorate în sus, stă pe pierderi.
