Definiția etf

Cuprins

• Ce este un ETF parțial?
• Explicarea ETF-urilor înalte
• Pârghia în ETF-urile îndepărtate
• Costurile levierului
• Redarea pe termen scurt
• Exemplu din lumea reală

Ce este un ETF parțial?

Un fond cu schimb de valori mobiliare (ETF) este o garanție comercializabilă care folosește instrumente financiare derivate și datorii pentru a amplifica randamentul unui indice de bază. În timp ce un fond tradițional tranzacționat pe bursă urmărește, de regulă, valorile mobiliare din indicele de bază, de la unu la unu, un ETF în pârghie poate viza un raport 2: 1 sau 3: 1.

ETF-urile puse la dispoziție sunt disponibile pentru majoritatea indexurilor, cum ar fi Nasdaq 100 și Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Cheie de luat cu cheie

• Un fond tranzacționat cu schimb de valori mobiliare (ETF) utilizează instrumente financiare derivate și datorii pentru a amplifica randamentul unui indice subiacent. În timp ce un ETF tradițional urmărește în mod obișnuit titlurile din indexul său de bază pe baza unu-la-unu, un ETF în pârghie poate viza raportul 2: 1 sau 3: 1. Legătura este o sabie cu două tăișuri, ceea ce înseamnă că poate duce la câștiguri semnificative, dar poate duce și la pierderi semnificative.

ETF pârât

Explicarea ETF-urilor înalte

ETF-urile sunt fonduri care conțin un coș de valori mobiliare care provin din indexul pe care îl urmăresc. De exemplu, ETF-urile care urmăresc S&P 500 vor conține cele 500 de stocuri din S&P. De obicei, dacă S&P se mișcă cu 1%, ETF se va muta și cu 1%.

Un ETF parțial care urmărește S&P ar putea utiliza produse financiare și datorii care măresc fiecare câștig de 1% din S&P pentru un câștig de 2% sau 3%. Valoarea câștigului depinde de valoarea de pârghie folosită în ETF. Leveraging este o strategie de investiții care utilizează fonduri împrumutate pentru a cumpăra opțiuni și contracte futures pentru a crește impactul mișcărilor de preț.

Totuși, efectul de levier poate acționa și în direcția opusă și poate duce la pierderi pentru investitori. Dacă indicele de bază scade cu 1%, pierderea este mărită cu efectul de levier. Pârghia este o sabie cu două tăișuri, ceea ce înseamnă că poate duce la câștiguri semnificative, dar poate duce și la pierderi semnificative. Investitorii ar trebui să fie conștienți de riscurile pentru ETF-uri pârghiate, deoarece riscul de pierderi este mult mai mare decât cele din investițiile tradiționale.

Taxele de administrare și costurile de tranzacție asociate ETF-urilor cu efect de levier pot diminua randamentul fondului.

Pârghia în ETF-urile îndepărtate

Un ETF parțial ar putea utiliza instrumente derivate, cum ar fi contracte de opțiuni, pentru a mări expunerea la un anumit indice. Nu amplifică randamentele anuale ale unui indice, ci, în schimb, urmărește modificările zilnice. Contractele de opțiuni acordă unui investitor capacitatea de a comercializa un activ de bază fără obligația ca acesta să cumpere sau să vândă titlul. Contractele de opțiuni au o dată de expirare până la care orice acțiune trebuie finalizată.

Opțiunile au comisioane în avans - cunoscute sub numele de prime - asociate acestora și permit investitorilor să cumpere un număr mare de acțiuni ale unei valori mobiliare. Drept urmare, opțiunile stratificate cu o investiție, cum ar fi stocurile, se pot adăuga la câștigurile deținerii investiției pe acțiuni. În acest fel, ETF-urile cu pârghie folosesc opțiuni pentru a adăuga câștigurile ETF-urilor tradiționale. Managerii de portofoliu se pot împrumuta, de asemenea, pentru a cumpăra acțiuni suplimentare de valori mobiliare, adăugând în continuare pozițiile lor, dar și adăugând potențialul de câștig.

Un ETF cu pârghie inversă utilizează efectul de levier pentru a câștiga bani atunci când indicele de bază scade în valoare. Cu alte cuvinte, o ETF inversă crește în timp ce indicele de bază scade, permițând investitorilor să profite de pe o piață rulantă sau o scădere a pieței.

Costurile levierului

Împreună cu cheltuielile cu taxele de administrare și tranzacții, pot exista și alte costuri implicate cu fonduri tranzacționate cu schimb de schimburi. ETF-urile cu efect de levier au comisioane mai mari decât ETF-urile fără efect, deoarece primele trebuie plătite pentru a cumpăra contractele de opțiuni, precum și costul împrumutului - sau marjarea. Multe ETF-uri cu efect de levier au raporturi de cheltuieli de 1% sau mai mult.

În ciuda raporturilor de cheltuieli mari asociate ETF-urilor în prag, aceste fonduri sunt adesea mai puțin costisitoare decât alte forme de marjă. Tranzacționarea pe marjă implică un broker care împrumută bani unui client, astfel încât împrumutatul să poată achiziționa acțiuni sau alte titluri cu titlurile deținute ca garanție pentru împrumut. De asemenea, brokerul percepe o rată a dobânzii pentru împrumutul în marjă.

De exemplu, vânzarea pe termen scurt, care presupune împrumutarea de acțiuni de la un broker pentru a paria pe o evoluție descendentă, poate transporta comisioane de 3% sau mai mult pe suma împrumutată. Utilizarea marjei pentru a cumpăra acțiuni poate deveni la fel de scumpă și poate duce la apeluri de marjă în cazul în care poziția începe să piardă bani. Un apel de marjă se întâmplă atunci când un broker cere mai mulți bani pentru creșterea contului în cazul în care titlurile de garanție pierd valoare.

ETF-uri pârghiate ca investiții pe termen scurt

ETF-urile îndepărtate sunt utilizate în mod obișnuit de comercianții care doresc să speculeze asupra unui indice sau să profite de impulsul pe termen scurt al indexului. Datorită structurii cu risc ridicat și cu costuri ridicate a ETF-urilor în prag, acestea sunt rareori utilizate ca investiții pe termen lung.

De exemplu, contractele de opțiuni au date de expirare și sunt de obicei tranzacționate pe termen scurt. Este dificil să se mențină investiții pe termen lung în ETF-uri cu efect de levier, deoarece instrumentele derivate utilizate pentru a crea efectul de levier nu sunt investiții pe termen lung. În consecință, comercianții dețin adesea poziții în ETF-uri cu pârghie doar pentru câteva zile sau mai puțin. Dacă ETF-urile au fost menținute pentru perioade îndelungate, randamentul poate fi destul de diferit de indicele de bază.

Pro-uri

• ETF-urile îndepărtate oferă potențialul de câștiguri semnificative care depășesc indicele de bază.

• Investitorii au o mare varietate de valori mobiliare pentru a tranzacționa folosind ETF-uri cu efect de levier.

• Investitorii pot câștiga bani atunci când piața este în scădere folosind ETF-uri cu efect invers.

Contra

• ETF-urile îndepărtate pot duce la pierderi semnificative care depășesc indicele de bază.

• ETF-urile îndepărtate au rate și cheltuieli mai mari în comparație cu ETF-urile tradiționale.

• ETF-urile îndepărtate nu reprezintă investiții pe termen lung.

Exemplu din lumea reală a unui ETF îndrăgit

ETX-urile Direxion Daily Financial Bull 3x (FAS) ETF deține acțiuni ale marilor companii financiare americane prin urmărirea indicelui serviciilor financiare Russell 1000. Are un raport de cheltuieli de 1% și active de peste 1, 5 miliarde de dolari în gestiune. ETF își propune să ofere investitorilor 3xs rentabilitatea stocurilor financiare pe care le urmărește.

Dacă un investitor, de exemplu, a investit 10.000 USD în FET și acțiunile urmărite de la indicele ar crește cu 1%, FET ar restitui 3% în perioada respectivă. Cu toate acestea, dacă indicele de bază ar scădea cu 2%, FAS ar avea o pierdere de 6% pentru perioada respectivă.

După cum sa menționat anterior, ETF-urile cu efect de levier sunt utilizate pentru mișcări pe termen scurt pe piață și pot duce la câștiguri sau pierderi mari foarte rapid pentru investitori.