Ce este stocul de împrumut?
Stocul de împrumut se referă la acțiuni ale acțiunilor comune sau preferate care sunt folosite ca garanție pentru a asigura un împrumut de la o altă parte. Împrumutul câștigă o dobândă fixă, la fel ca un împrumut standard și poate fi asigurat sau negarantat. Un stoc de împrumut garantat poate fi, de asemenea, numit stoc de împrumut convertibil, dacă stocul de împrumut poate fi convertit direct în acțiuni comune în condiții specificate și cu o rată de conversie predeterminată, ca și în cazul unui stoc de împrumut convertibil iremediabil (ICULS).
Înțelegerea stocului de împrumut
Când stocul de împrumut este utilizat ca garanție, creditorul va găsi cea mai mare valoare în acțiunile unei afaceri care sunt tranzacționate public și fără restricții; aceste acțiuni sunt mai ușor de vândut dacă împrumutatul nu este în măsură să ramburseze împrumutul. Creditorii pot menține controlul fizic al acțiunilor până când împrumutatul plătește împrumutul. În acel moment, acțiunile vor fi returnate debitorului, întrucât nu mai sunt necesare ca garanție. Acest tip de finanțare este cunoscut și sub denumirea de finanțare din stocuri de portofoliu.
Riscuri pentru creditori
Întrucât prețul unei acțiuni poate fluctua în funcție de cererea pieței, valoarea stocului utilizat pentru a asigura un împrumut nu este garantată pe termen lung. În situațiile în care un stoc pierde valoare, garanțiile asociate unui împrumut pot deveni insuficiente pentru a acoperi suma restantă. Dacă împrumutatul este implicit în acel moment, creditorul poate suferi pierderi în suma care nu este acoperită de valoarea curentă a acțiunilor deținute.
Emiterea preocupărilor de afaceri asupra stocului de împrumut
Activitatea emitentă a unui stoc utilizat pentru a asigura un împrumut poate avea preocupări cu privire la rezultatul acordului. În cazul în care împrumutatul este implicit la împrumut, instituția financiară care a emis creditul devine proprietarul acțiunilor garantate. Devenind acționar, instituția financiară poate obține drepturi de vot în ceea ce privește afacerile companiei și devine proprietar parțial al activității ale cărei acțiuni le deține.
Întreprinderi de stocuri de împrumut
Există întreprinderi cu drepturi depline, care funcționează numai prin furnizarea de opțiuni pentru tranzacții cu acțiuni de împrumut, permițând unui deținător de portofoliu să obțină finanțare bazată pe valoarea titlurilor sale, precum și alți factori, cum ar fi volatilitatea implicită a deținerilor și bonitatea lor de credit. Un raport împrumut-pe-valoare (LTV) este stabilit pe baza portofoliului, similar modului în care valoarea unei locuințe este evaluată la asigurarea unei credite ipotecare la domiciliu, iar fondurile sunt susținute de titlurile de garanție din portofoliul debitorului.
