, vom explica diferența dintre fondurile mutuale de încărcare și cele fără sarcină. Vom explora apoi motivele pentru care investitorii ar putea prefera un fond de încărcare, în ciuda aparentelor dezavantaje economice ale acestuia.
Încărcați fonduri mutuale
Fondurile de încărcare sunt fonduri reciproce pe care le cumpărați de la consilierul sau brokerul care au o taxă de vânzare sau o comision atașat. Onorariul va plăti intermediarului pentru timpul său și expertiza în selectarea fondului mutual adecvat. Aceste fonduri au în mod normal o taxă de vânzare front-end, back-end sau la nivel, în funcție de clasa particulară de acțiuni achiziționate. De exemplu, acțiunile A au, în mod normal, taxe de vânzare front-end plătite în momentul cumpărării inițiale, în timp ce acțiunile de clasa B au taxe de vânzare din partea de întoarcere plătite la vânzarea acțiunilor într-un anumit număr de ani.
În plus, un fond de încărcare poate avea, de asemenea, o taxă de 12b-1 care poate ajunge la 1% din valoarea activului net al fondului sau VAN. Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) limitează comisioanele 12b-1 utilizate pentru cheltuielile de marketing și distribuție la 0, 75% și, de asemenea, limitează taxele 12b-1 utilizate pentru serviciile acționarilor la 0, 25%.
Fonduri mutuale fără sarcină
Investitorii obțin fonduri mutuale fără încărcare la NAV fără niciun fel de taxe de vânzare front-end, back-end sau nivel. Oamenii cumpără acțiuni fie direct de la o companie de fonduri mutuale, fie indirect, printr-un supermarket de fonduri mutuale. Fondurile fără sarcină pot avea o taxă mică de 12b-1, cunoscută și sub denumirea de costul de distribuție, care este încorporată în raportul de cheltuieli al fondului. Un acționar plătește zilnic raportul de cheltuieli printr-o reducere automată a prețului unui fond. FINRA permite unui fond mutual fără comisioane de vânzare să aibă comisioane 12b-1 până la 0, 25% din activele medii anuale și totuși se numește un fond fără sarcină.
Există, de asemenea, o mulțime de fonduri fără încărcare care nu percep taxe 12b-1 atunci când sunt achiziționate direct de la o companie de fonduri mutuale. Aceste fonduri sunt adesea denumite fonduri mutuale reale fără încărcare. Acestea diferă de fondurile din supermarketuri care au adesea taxa 12b-1.
Investitorii conștienți de taxe caută fonduri mutuale cu cheltuieli mai mici, ceea ce cred că vor depăși în timp fondurile mutuale cu prețuri mai mari, deoarece comisioanele nu vor mânca la randamentul net total.
Avantajul performanței fără sarcină
Studiile arată, în general, că fondurile fără sarcină vor depăși fondurile de încărcare într-o anumită perioadă. De exemplu, un studiu realizat de Craig Israelsen în ediția din mai 2003 a jurnalului de planificare financiară, a declarat că există un preț de plătit pentru serviciile suplimentare primite într-un fond de încărcare. Israelsen a comparat performanța ajustată la sarcină a fondurilor mutuale de încărcare cu cea a fondurilor mutuale fără sarcină. A folosit datele Morningstar care au acoperit perioada financiară foarte dificilă între 2000 și 2002, în care S&P 500 a scăzut cu 35%.
Studiul a arătat că fondurile mutuale fără sarcină au depășit semnificativ fondurile de încărcare în perioada respectivă. Marja de superioritate a fondurilor mutuale fără sarcină a variat de la 10 la 430 de puncte de bază, cea mai notabilă superioritate aparținând categoriilor cu capacitate mică. Mai mult, studiul a arătat că fondurile mutuale fără sarcină au depășit fondurile mutuale de încărcare în fiecare din cele nouă categorii de stil Morningstar cu o medie de aproximativ 200 de puncte de bază în această perioadă agitată. Aceasta este doar simplă matematică: dacă plătiți mai puțin pentru un fond și se comportă similar cu un fond cu o sarcină, rentabilitatea dvs. va fi mai bună. Cu alte cuvinte, dacă plătiți pentru un fond de încărcare, acesta trebuie să ofere o valoare suplimentară pentru a vă compensa pentru costul crescut. Unele fonduri de încărcare fac acest lucru, dar multe nu.
Este important să ne amintim că statisticile incluse mai sus sunt medii și nu reflectă performanța vreunui fond mutual mutual sau a unei familii de fonduri mutuale.
De ce ar cumpăra cineva un fond mutual de încărcare?
La suprafață, se pare că toți investitorii ar fi mai bine să cumpere fonduri mutuale fără încărcare, perioadă. La urma urmei, cine dorește să plătească o taxă de vânzare dacă într-adevăr nu trebuie? Cu toate acestea, există o varietate de motive pentru care o persoană ar fi mai bine adaptată grupului de fonduri mutuale încărcate.
- Mulți oameni nu se simt confortabil să ia decizii de investiții și nu vor investi fără ajutorul unui consilier financiar. Consilierii financiari conving adesea oamenii să urmeze programe de investiții care sunt în interesul lor mai mare. Deciziile cu privire la investiții necesită cercetare, iar multe persoane nu au timp necesar pentru a face propriile lor cercetări. Găsirea timpului pentru gestionarea investițiilor poate fi extrem de provocatoare. Unii investitori au o relație existentă cu un broker sau un consilier financiar și nu doresc să deterioreze relația urmărind investiții de unul singur. De asemenea, pot prefera „cumpărăturile unice” pe care le poate oferi un consilier financiar. Mulți oameni doresc ca cineva să fie de vină atunci când apare o problemă cu una dintre investițiile lor. În cele din urmă, unii profesioniști din investiții susțin că brokerii și consilierii financiari au capacitatea de a păstra clienții lor de la luarea deciziilor erupționale în perioadele de piață turbulente. Argumentul este că investitorii de fonduri mutuale fără sarcină sunt mult mai susceptibili să își vândă investițiile în momentul nepotrivit.
Linia de jos
În ciuda comisioanelor și, prin extindere, a randamentelor inferioare, fondurile de încărcare pot fi în continuare o investiție bună pentru investitorii neexperimentați sau foarte ocupați. În cele din urmă, va fi să vă decideți dacă serviciile pe care le primiți sunt suficient de valoroase pentru a justifica renunțarea la randamentele mai mari ale unui fond mutual fără încărcare.
