Chevron Corp. (CVX), care se confruntă cu eșecul probabil al ofertei sale de 30 de miliarde de dolari pentru Anadarko Petroleum Corp. (APC), este probabil să se deplaseze rapid pentru a prelua o lungă listă de alți concurenți petrolieri pentru a-și construi imperiul. Grupul de ținte potențiale include Concho Resources Inc. (CXO), cu o valoare de piață de 21 miliarde de dolari, Parsley Energy Inc. (PE), la 6, 1 miliarde de dolari, Pioneer Natural Resources Co. (PXD) la 25 de miliarde de dolari și Cimarex Energy Co. (XEC) la 6, 5 miliarde de dolari, potrivit analistului Stifel, Michael Scialla, după cum a subliniat Barron's.
4 noi ținte M&A pentru Chevron
(Capitalizare de piață)
- Rescho Concho (CXO); 21 miliarde dolari valoare de piațăParsley Energy (PE); 6, 1 miliarde USD Resurse naturale pioniere (PXD); 25 miliarde de dolariCimarex Energy (XEC); 6, 5 miliarde de dolari
Giganti de petrol Vie pentru bazinul Permian
Luni, Anadarko a anunțat că favorizează oferta de 38 de miliarde de dolari pe care a primit-o de la Occidental Petroleum (OXY), lăsând Chevron în praf. În timp ce compania ar putea face contraoferte, Stifel se îndoiește că se va întâmpla, scriind că „piața reflectă aproape pe deplin tranzacția ocazională”.
Anadarko tranzacționează acum cu aproximativ 15% peste colegii săi, pe baza unei măsuri de câștig. Prin urmare, alte companii petroliere sunt acum mai atractive pentru Chevron, per Scialla.
Aceasta este o veste deosebit de bună pentru proprietarii acestor alte stocuri de petrol rivale, având în vedere că posibila ofertă a lui Chevron pentru noi ținte ar putea declanșa un război de licitație cu gigantul rival Exxon Mobil Corp. (XOM).
Analiștii indică faptul că Exxon este probabil să vizeze unele dintre aceleași companii ca Chevron, inclusiv Pioneer Natural Resources și Concho Resources, în raportul altui Barron. Principalele forțe care conduc această industrie petrolieră agresivă M&A includ căutarea de active apreciate în bazinul Permian.
La începutul lunii aprilie, Morgan Stanley l-a identificat pe Anadarko drept un candidat puternic pentru o achiziție de către Chevron. În aceeași notă, analiștii au evidențiat Pioneer Natural Resources ca o potrivire bună pentru Exxon, considerând exploatațiile de terenuri din regiunea Permian Texas și New Mexico. Amândoi, Exxon și Chevron au o operațiune semnificativă în redobândirea Permiei și și-au exprimat planurile de creștere a producției de petrol și gaze pe teritoriul cheie în următorii ani.
În timp ce prețurile petrolului au crescut, industria nu a reușit să vadă prețurile cotelor să țină pasul cu raliul mai larg al pieței. ETF SPDR și Explorare și Producție Petrol și Gaze (XOP) a scăzut cu peste 15% peste 6 luni, comparativ cu câștigul de 5, 3% din S&P 500 în aceeași perioadă. Ținând cont de activitatea recentă a tranzacției, acțiunile companiilor cu expunere la bazinul roșu permian fierbinte s-au întrecut, inclusiv Pioneer, cu 16, 6% YTD, Concho Resources, în creștere cu 7, 9%% și Cimarex Energy, care a crescut cu 9, 4%.
Analistul SunTrust Robinson Humphrey, Welles Fitzpatrick, a scris o notă clienților care indică faptul că oferta lui Chevron pentru Anadarko ar putea marca începutul unui val de oferte, întrucât firmele petroliere răspund dorinței investitorilor de economii de scară. Fitzpatrick ar trebui să beneficieze cel mai mult de companiile de explorare și producție energetică, precum și de a aprinde o reevaluare a altor companii din industrie.
Privind înainte
Pentru a merge mai departe, investitorii se pot aștepta la mai multe activități de M&A în spațiul de petrol și gaze și ar fi înțelept să alegeți potențiale obiective de achiziție înainte ca anunțurile să fie anunțate cu probabilitatea unui impuls major al cotei. Acțiunile Anadarko au obținut peste 75% peste trei luni.
Robert Thummel, manager de portofoliu la Tortoise Capital Advisors, a răsunat sentimentul lui Humphrey într-un e-mail către Barron's, scriind că mega-tranzacțiile abia încep în spațiul energetic. El consideră principalii factori ai M&A ca dorința de a extinde teritoriile de șist, adăuga locații de foraj și costuri de operare mai mici.
„Achizițiile producătorilor independenți de șisturi de petrol sunt o cale de a realiza acest lucru”, a scris el.
