Ce investește formula Magic?
Formula magică de investiție se referă la o strategie de investiții disciplinată bazată pe reguli, care învață oamenilor o metodă relativ simplă și ușor de înțeles pentru investiția valorică. Se bazează pe ecrane cantitative ale companiilor și stocurilor și este proiectat pentru a atinge randamentul mediu anual al pieței bursiere, utilizând S&P 500 pentru a reprezenta randamentul pieței. Pur și simplu, funcționează clasând stocurile în funcție de prețul lor și de rentabilitatea capitalului.
Formula magică de investiție vă spune cum să abordați investiția valorică dintr-o perspectivă metodică și șomatică. Dezvoltată de Joel Greenblatt - un investitor, administrator de fonduri speculative și profesor de afaceri - formula se aplică stocurilor de capitaluri mari, dar nu include nicio companie mică sau micro-capitală.
Formula magică investește doar factori în stocurile mari de capacități și nu include companiile cu capacități mici.
Înțelegerea formulei magice Investiția
Strategia formulei magice a fost descrisă pentru prima dată în cartea cu cel mai bine vândut din 1980 „Micuța carte care bate piața” și în urmărirea din 2010, „Cartea mică care încă bate piața” de către investitorul Joel Greenblatt. fost manager de fond la Gotham Asset Management, este absolvent al Școlii Wharton de la Universitatea din Pennsylvania. Este profesor adjunct la școala de afaceri a Universității Columbia.
În carte, Greenblatt prezintă două criterii pentru investițiile pe acțiuni: prețul acțiunilor și costul capitalului companiei. În loc să efectueze o analiză fundamentală a companiilor și a acțiunilor, investitorii folosesc instrumentul de testare online a acțiunilor Greenblatt pentru a selecta între 20 și 30 de companii de top în care să investească. Clasamentele companiei se bazează pe:
- Veniturile stocurilor lor, care sunt calculate ca venituri înainte de dobândă și impozite (EBIT) Randamentul lor calculat ca venituri pe acțiune (EPS) împărțit la prețul curent al acțiunilor lor. Randamentul lor pe capital care măsoară cât de eficient generează venituri din activele lor.
Investitorii care folosesc strategia vând stocurile pierdute înainte să le dețină timp de un an pentru a profita de prevederile privind impozitul pe venit care le permite investitorilor să utilizeze pierderi pentru a compensa câștigurile. Vând stocurile câștigătoare după marca de un an, pentru a profita de impozitele pe venit reduse la câștigurile de capital pe termen lung. Apoi încep procesul din nou.
Așa cum Greenblatt a afirmat într-un interviu din 2006 cu Barron's, formula magică este concepută pentru a ajuta investitorii cu „cumpărarea unor companii bune, în medie, la prețuri ieftine, în medie”. Folosind această abordare simplă, non-emoțională, ecranul investitorilor pentru companii care sunt perspective bune dintr-o perspectivă investițională în valoare.
Cheie de luat cu cheie
- Investiția formulelor magice este o strategie testată cu succes, care vă poate spori șansele de a depăși piața. Strategia se concentrează pe selectarea companiilor care se încadrează în criterii specifice și folosește un proces metodic, fără șomaj, pentru gestionarea portofoliului în timp. Strategia, care este bazat pe valoare, a fost dezvoltat de investitorul și managerul fondului de hedge Joel Greenblatt.
consideratii speciale
Întrucât formula magică a lui Greenblatt se aplică numai companiilor cu capitalizări de piață mai mari de 100 de milioane de dolari, aceasta exclude stocurile de capacități mici. Restul vor fi companii mari, dar exclud companiile financiare, companiile de utilități și companiile non-americane.
Următoarele puncte prezintă modul în care funcționează formula:
- Stabiliți o capitalizare de piață minimă pentru companiile dvs. de portofoliu. Aceasta ar trebui să fie de obicei mai mare de 100 de milioane de dolari. Asigurați-vă că excludeți orice stocuri financiare sau de utilitate atunci când alegeți companiile dvs. Exclude chitanțele de depozitare americane (ADR). Acestea sunt acțiuni la companii străine.Calculează randamentul fiecărei companii (EBIT ÷ Valoarea întreprinderii). Calculează rentabilitatea fiecărei companii pe capital. Rănesc companiile selectate cu cele mai mari randamente de câștig și cel mai mare randament al capitalului. Cumpărați două până la trei poziții în fiecare lună în top 20 la 30 de companii, pe parcursul unui an.În fiecare an, reechilibrați portofoliul prin vânzarea pierderilor cu o săptămână înainte de încheierea exercițiului. Vindeți câștigătorii la o săptămână după marcajul anului. Repetați procesul în fiecare an pentru minimum cinci până la 10 ani sau mai mult.
Potrivit Greenblatt, strategia sa de investire cu formula magică a generat randamente anuale de 30%. Deși diferă în calculul rentabilităților de strategie, o serie de cercetători independenți au descoperit că abordarea de investire a formulelor magice a părut să arate rezultate bune atunci când au fost testate comparativ cu S&P 500.
