În weekendul trecut, am scris actualizări pentru abonații noștri din SUA și India, discutând lățimea pieței bursiere de pe glob. Când fac aceste tipuri de actualizări, de multe ori suntem întrebați de ce ne uităm la piețele internaționale atât în termenii lor în monedă locală, cât și în ceea ce privește fondurile tranzacționate pe bursă (ETF-uri) cotate în SUA. De ce nu una sau alta? În această postare rapidă, vom parcurge procesul nostru de gândire din spatele ei.
În primul rând, să începem cu întrebarea de ce vrem să măsurăm lățimea globală în primul rând. Pentru a evalua apetitul la risc pentru acțiuni ca o clasă de active, trebuie să înțelegem dacă există mai multe tendințe ascendente sau de scădere. Parcurgerea fiecărui grafic pe mai multe perioade de timp este o modalitate rapidă și simplă de a determina dacă ne aflăm într-un mediu în care dorim să cumpărăm dipsuri, să vindem rips sau să nu facem nimic în acțiuni.
Deci care este diferența? De ce să repetăm aceeași analiză exactă atât a ETF-urilor, cât și a indexurilor acestor piețe?
Pentru noi, este destul de simplu. ETF-urile au expunere în dolari americani, așa că dacă tranzacționați piețe internaționale folosind aceste vehicule, trebuie să luați în considerare efectele valutare. Nu este nimic mai rău decât să ai dreptate pe o piață direcțional, dar posibil să pierzi bani din cauza deprecierii monedei țării față de dolar. Dacă tranzacționați aceste vehicule, nu puteți ignora acest factor, deoarece uneori face o mare diferență.
De asemenea, este important să rețineți că, atunci când investiți în aceste ETF-uri specifice fiecărei țări, nu obțineți, de obicei, expunere la întreaga piață bursieră a țării respective. Ceea ce tinde să fie inclus în aceste vehicule este un coș personalizat al celor mai mari și mai lichide stocuri de pe piața lor. Deci, deși este în general un proxy foarte bun, nu este perfect și nici exact.
Al doilea aspect al acestei conversații este motivul pentru care ne pasă de piețele internaționale în termenii de monedă locală, dacă nu suntem în acele țări care le comercializează. Oricât de tentant este să creadă că lumea se învârte în jurul SUA, este important să ne amintim că banii curg pe aceste piețe din întreaga lume. Indiferent de vehiculul prin care se realizează comerțul, activele trebuie în final să fie achiziționate în moneda locală pentru a oferi cumpărătorului și vânzătorului expunerea dorită. Ca urmare, analizarea indexului în sine ne oferă o perspectivă asupra impactului ofertei / cererii tuturor pariurilor realizate pe această piață de pe glob.
Nici o metodă nu este în mod inerent mai bună - totul depinde de scopul analizei tale. Ideea acestui post este doar să conturezi câteva puncte de care trebuie să fii conștient atunci când citești sau efectuezi propria ta cercetare folosind aceste vehicule.
