MLP ETF vs. MLP ETN: o imagine de ansamblu
Principala diferență între un fond de tranzacționare pe acțiuni (ETF) și o notă tranzacționată pe bursă (ETN) este o consecință fiscală pentru distribuțiile de la fiecare activ. Atât ETF-urile MLP, cât și ETN-urile urmăresc un indice MLP de bază.
Cheie de luat cu cheie
- Atât ETF-urile MLP, cât și ETN-urile urmăresc un indice MLP, dar distribuțiile acestora sunt impozitate diferit. ETN-urile MLP tind să urmărească indicele de bază mai bine decât ETF-urile MLP, deoarece ETF-ul MLP este structurat ca un C-corp, ceea ce duce la dubla impozitare - impozitele plătite la nivel corporativ și de către individ pe dividendele primite. Un ETN MLP este structurat ca o datorie negarantată în cazul în care distribuțiile sunt considerate venituri impozabile. În timp ce beneficiile fiscale sunt mai bune atunci când investești direct într-un MLP, folosind un ETP MLP sau MLP ETN evită să fii obligatoriu să depui un formular de impozit K-1 și pot fi păstrate în conturi individuale de pensionare (IRA) fără consecințe fiscale negative.
Fonduri tranzacționate pe bursă MLP (ETF-uri)
ETF-urile MLP sunt adesea structurate ca societăți C. Înainte de a plăti distribuții către investitori, corporațiile plătesc un impozit pe profit, ceea ce reduce performanța ETF. Unul dintre avantajele distincte ale MLP-urilor este structura de impozitare a acestora, în cazul în care nu există impozite plătite la nivelul parteneriatului, evitând astfel problema dublei impuneri. Prin plata impozitelor corporative pentru structura ETF, acest beneficiu este anulat. Acest lucru înseamnă că MLP are o eroare de urmărire semnificativă comparativ cu performanța MLP-urilor de bază.
Note tranzacționate pe bursă MLP (ETN-uri)
MLP ETN este organizat ca datorie negarantată emisă de o bancă, care urmărește indicele MLP. Acest lucru evită plata impozitelor corporative și duce la o mai bună urmărire. Dezavantajul acestei structuri este că distribuțiile sunt tratate ca venituri impozabile, care au anumite consecințe fiscale.
Cu o dobândă directă de proprietate asupra unui MLP, distribuțiile nu sunt impozitate ca venituri obișnuite la momentul primit. Mai degrabă, aceste distribuții sunt considerate reduceri ale costului investiției. Eventualele taxe pe distribuții sunt amânate până la transmiterea dobânzii la MLP. Datorită amortizării semnificative și a altor deduceri fiscale ale MLP-urilor, fluxul de numerar distribuibil este adesea mai mare decât venitul impozabil, creând o amânare eficientă a impozitelor.
Majoritatea MLP-urilor se află în sectorul energetic din cauza anumitor restricții pe care Congresul le-a pus în folosirea structurii MLP în 1987. Aceste CPM au adesea investiții majore de capital în conducte de gaz și petrol și depozitare, care realizează deprecierea anuală.
consideratii speciale
Dacă dobânda MLP este transferată moștenitorilor titularului, baza de cost a unităților MLP este ajustată la valoarea de la data transferului. Aceasta elimină orice obligație fiscală cauzată de restituirea distribuțiilor de capital efectuate anterior. Acesta poate fi un instrument puternic de planificare a proprietății, dacă este utilizat corect și nu este disponibil pentru cei care dețin stocul MLP direct în loc de un ETF sau ETN.
Atât ETF, cât și ETN permit investitorilor să evite depunerea unui formular de impozitare K-1. Un K-1 este necesar pentru distribuțiile primite din proprietatea directă a unui MLP. Mulți investitori consideră complicat depunerea unui K-1. Titularii de plată sunt considerați proprietari în afacere, deoarece sunt parteneri limitați.
În plus, ETF-urile și ETN-urile MLP pot fi deținute în conturi individuale de pensionare (IRA), fără consecințe fiscale negative. IRS definește distribuțiile de la MLP-uri ca venituri impozabile neafiliate din afaceri care trebuie plătite în anul în care se realizează dacă unitățile MLP sunt deținute direct într-un IRA. Aceasta anulează avantajele amânate din taxe ale distribuțiilor MLP. Astfel, pot exista avantaje pentru ETF-uri și ETN-uri pentru investitorii care doresc investiții MLP în IRA-urile lor.
