Ce investește Momentum?
Investiția în moment implică o strategie de valorificare a continuității unei tendințe de piață existente. Aceasta implică derularea de acțiuni lungi, futures sau ETF-uri de piață care prezintă prețuri la tendință ascendentă și scurte activele respective cu prețuri la tendință descendentă.
Momentul de investiții susține că tendințele pot persista o perioadă de timp și este posibil să profităm rămânând cu o tendință până la încheierea sa, indiferent cât de lungă ar putea fi aceasta. De exemplu, investitorii impulsioniști care au intrat pe piața bursieră din SUA în 2009 s-au bucurat, în general, de o creștere până în decembrie 2018.
Deși nu a fost primul care a folosit strategia, managerul fondului și omul de afaceri Richard Driehaus este adesea creditat ca fiind tatăl investițiilor de moment.
Cum funcționează investiția Momentum?
Investiția momentană implică de obicei un set strict de reguli bazate pe indicatori tehnici care dictează puncte de intrare și ieșire pe piață pentru anumite titluri. Investitorii momentan folosesc uneori două medii mobile pe termen lung, una puțin mai scurtă decât cealaltă, pentru semnalele de tranzacționare. Unii folosesc medii mobile de 50 de zile și 200 de zile, de exemplu. Trecerea de 50 de zile peste cele 200 de zile creează un semnal de cumpărare. O trecere de 50 de zile înapoi sub cele 200 de zile creează un semnal de vânzare. Câțiva investitori de moment preferă să folosească medii mobile chiar și pe termen lung în scopuri de semnalizare.
Un alt tip de strategie de investiții de moment implică urmărirea semnalelor bazate pe prețuri pentru a trece lungi ETF-uri din sectorul cu cel mai puternic impuls, în timp ce scurtarea ETF-urilor din sector cu cel mai slab moment, apoi rotirea într-un sector în consecință.
Totuși, alte strategii de moment implică analiza încrucișării activelor. De exemplu, unii comercianți de acțiuni urmăresc îndeaproape curba randamentului Trezoreriei și o folosesc ca semnal de impuls pentru intrările și ieșirile de capitaluri proprii. Un randament al trezoreriei de 10 ani peste randamentul de doi ani este, în general, un semnal de cumpărare, în timp ce o tranzacționare de doi ani peste 10 ani este un semnal de vânzare. În mod deosebit, randamentele tezaurului pe doi ani sau 10 ani tind să fie un predictor puternic al recesiunilor și are, de asemenea, implicații asupra piețelor bursiere.
În plus, unele strategii implică atât factori de moment, cât și alți factori fundamentali. Un astfel de sistem este CAN SLIM, făcut faimos de William O'Neill, fondatorul Business Daily Business . Întrucât subliniază câștigul pe acțiune trimestrial și anual, unii pot argumenta că nu este o strategie de moment.
Cu toate acestea, sistemul caută, în general, acțiuni atât cu câștiguri, cât și cu impulsuri de vânzări și tinde să indice și stocuri cu ritm de preț. Ca și alte sisteme de moment, CAN SLIM include, de asemenea, reguli pentru momentul intrării și ieșirii stocurilor, bazate în principal pe analiza tehnică.
Dezbaterea asupra investițiilor de moment
Puțini manageri profesioniști de investiții folosesc investițiile de moment, considerând că colectarea de stocuri individuale pe baza unei analize a fluxurilor de numerar actualizate și a altor factori fundamentali tinde să producă rezultate mai previzibile și este un mijloc mai bun de a bate performanța indicelui pe termen lung. „Ca strategie de investiții, este un ochi important în„ ipoteza eficientă a pieței ”(EMH), unul dintre principiile centrale ale finanțelor moderne”, pentru a cita un articol UCLA Anderson Review , „Momentum Investing: Funcționează, dar de ce ?“ publicat pe 31 octombrie 2018.
Cu toate acestea, investițiile de avânt au susținătorii săi. Într-un studiu din 1993 publicat în Journal of Finance a documentat modul în care strategiile de cumpărare a câștigătorilor de acțiuni recente și de vânzare a pierderilor recente au generat randamente semnificativ mai mari decât pe piața americană în perioada 1965-1989, în conformitate cu nota de revizuire .
Mai recent, Asociația Americană a Investitorilor Individuali a constatat că, în octombrie 2017, CAN SLIM a bătut S&P 500 în perioadele de cinci ani și de 10 ani, și a bătut-o în mod corespunzător într-un interval de timp și mai lung.
Cheie de luat cu cheie
- Investiția de moment este o strategie care își propune să valorifice continuarea tendințelor existente pe piață. Investiția momentană implică, de obicei, un set strict de reguli bazate pe indicatori tehnici care dictează puncte de intrare și ieșire pe piață pentru anumite valori mobiliare. Puțini manageri profesioniști de investiții folosesc investițiile de moment, bazându-se în schimb pe indicatorii fundamentali ai factorului și valorii.
