Cuprins
- AT&T, Time Warner (86 miliarde USD)
- Qualcomm, NXP (47 miliarde USD)
- Shire, Baxalta (32 miliarde dolari)
- Abbott, St. Jude (30, 6 USD)
- Microsoft, LinkedIn (26 miliarde USD)
- Johnson Controls, Tyco ($ 16B)
- Pfizer, Fuziune Allergan eșuată
Așteptările pentru fuziuni și achiziții (M&A) pe parcursul anului 2016 au fost temperate de o volatilitate extremă a pieței la începutul anului și de o incertitudine crescândă asupra economiei globale. În primele două trimestre ale anului 2016, activitatea de M&A a scăzut cu 18% comparativ cu aceeași perioadă din 2015.
În direcția sfârșitului anului, nu a mai existat un acord care depășea 100 de miliarde de dolari SUA. Cu toate acestea, anul a produs o mulțime de oferte importante în mai multe miliarde de dolari și una care a fost abandonată în ultimul moment. Iată o privire înapoi la ofertele de M&A din 2016.
Cable Exec Leo Hindery pe M & As Major de pe orizont
AT&T, Time Warner (86 miliarde USD)
În 22 octombrie 2016, AT&T (T) și Time Warner (TWX) au ajuns la un acord în care AT&T va cumpăra compania media pentru 86 de miliarde de dolari, conform diferitelor rapoarte media.
Pentru AT&T, o înțelegere cu Time Warner i-ar oferi un furnizor important de servicii de televiziune cu plată și internet, precum și conținut popular de pe placul HBO și acces la sport, inclusiv baschetul NBA. AT&T a fost dornic să adauge mai mult conținut și programare originală, deoarece se lansează pentru a lansa serviciul de conținut Strec DirecTV Now în cursul acestui an.
Qualcomm, NXP (47 miliarde USD)
La 27 octombrie, Qualcomm Inc. (QCOM) a confirmat că va cumpăra rivalul olandez NXP Semiconductors pentru 110 USD o acțiune într-o tranzacție cu numerar total, în valoare de 47 de miliarde de dolari.
NXP este cel mai mare furnizor de cipuri din industria auto și servește peste 25.000 de clienți prin intermediul canalului său de vânzare directă și a unei rețele globale de parteneri ai canalului de distribuție. Compania combinată trebuie să aibă venituri anuale de peste 30 de miliarde de dolari, iar Qualcomm se așteaptă să genereze 500 de milioane de dolari de sinergii anuale ale costurilor de rulaj în termen de doi ani de la încheierea tranzacției. Se preconizează că tranzacția se va închide până la sfârșitul anului.
Shire, Baxalta (32 miliarde de dolari)
Baxalta Inc. (BXLT) a durat șase luni să accepte o ofertă de numerar și de stocuri de la Shire PLC (SHPG), dar achiziția a fost anunțată în ianuarie 2016, iar acordul a fost finalizat cinci luni mai târziu în iunie. Fuziunea reunește două dintre cele mai importante companii biofarmaceutice axate pe tratarea bolilor rare. Baxalta a fost despartită de Baxter International Inc. (BAX) în 2015 și, în doar câteva săptămâni, a devenit ținta unei oferte ostile de preluare de către Shire, cu sediul irlandez. După ce Shire a îndulcit afacerea cu mai mulți bani, Baxalta a venit la masă.
Odată cu achiziția, Shire a devenit liderul global în cercetarea și tratamentul bolilor rare, cu o capitalizare de piață de 45, 66 miliarde de dolari, la 4 august 2016. Compania se așteaptă să-și extindă atingerea globală și să crească veniturile la 20 de miliarde de dolari până în 2020. Shire a generat Venituri de 6, 6 miliarde de dolari în 2015. Acțiunea se tranzacționa la 200 USD pe acțiune.
Abbott, St. Jude (30, 6 miliarde USD)
În aprilie 2016, St. Jude Medical Inc. (STJ) a convenit ca termenii cu Abbott Laboratories (ABT) să fie dobândiți pentru o acțiune de 85 USD. Acordul include numerar și acțiuni pentru acționarii St. Jude, precum și o asumare de 5, 7 miliarde de dolari de către Abbott. Achiziția reunește două dintre cele mai mari companii de dispozitive medicale pentru a forma un portofoliu complementar de produse cardiovasculare. Compania combinată se așteaptă să obțină o poziție mai puternică într-un spațiu din ce în ce mai competitiv, obținând totodată mai multă putere de preț pe piață.
După finalizare, se așteaptă ca fuziunea să conducă la economii de costuri de 500 de milioane de dolari și să stimuleze câștigurile pe acțiune (EPS) ale lui Abbott cu 21 de cenți în 2017. Începând cu 4 august 2016, acțiunile lui Abbott au fost tranzacționate la 44, 92 USD, în creștere cu 1, 83% față de anul trecut, între timp St. Jude Medical tranzacționa la 83, 50 dolari, în creștere cu 36% față de anul respectiv.
Microsoft, LinkedIn (26 de miliarde de dolari)
Microsoft Corp. (MSFT) a luptat împotriva unuia dintre concurenții săi, Salesforce.com Inc. (CRM), pentru licitația câștigătoare de a achiziționa LinkedIn Corp. (LNKD) pentru 196 de dolari pe acțiune. Acțiunile LinkedIn au crescut cu 64% după anunțul făcut la 3 iunie 2016. LinkedIn, care a fost urmărit de până la cinci companii, a ales Microsoft să integreze capacitățile puternice ale rețelelor și managementului relațiilor cu clienții (CRM) ale LinkedIn cu capacitățile cloud ale Microsoft.
Microsoft și-a accelerat încorporarea în întreprinderile de rețele sociale, în special în domeniile profesional și corporativ. La 1 august 2016, compania a vândut aproape 20 de miliarde de dolari în obligațiuni, a cincea cea mai mare afacere de obligațiuni înregistrată, pentru a strânge fonduri pentru achiziție. La 4 august, acțiunile sale erau tranzacționate la 57, 50 dolari, în creștere cu 3, 98% an până în prezent.
Johnson Controls, Tyco (16 miliarde de dolari)
În ianuarie 2015, Johnson Controls Inc. (JCI) și Tyco International PLC (TYC), cu sediul în Irlanda, au convenit o fuziune care a dus la o inversare a impozitului pe profit pentru Johnson Controls. Fuziunea a fost atent examinată de către oficialii Trezoreriei, dar se pare că a îndeplinit teste cheie care o țin în afara normelor de inversare fiscală. Spre deosebire de eșecul Pfizer Inc. (PFE) și Allergan PLC. (AGN) fuziune în 2015, care s-a dovedit a fi exclusiv în scopul evitării impozitelor, fuziunea Johnson Controls / Tyco este considerată ca fiind principală în legătură cu afacerile. Fuziunea reunește lanțuri de aprovizionare complementare, portofolii de produse și baze de clienți pentru a crea o companie mai eficientă cu oportunități globale mai mari. Cu toate acestea, Johnson Controls, numele noii companii, va beneficia, de asemenea, de o rată de impozitare mult mai mică, după ce fuziunea va fi finalizată.
Fuziunea va avea ca rezultat economii totale de 500 de milioane de dolari în primii trei ani și aproximativ 150 de milioane de dolari în economii fiscale anuale. La 4 august 2016, stocul lui Johnson Controls tranzacționa la 47, 77 USD o acțiune pentru un câștig anual de 16, 46%, iar acțiunile Tyco International tranzacționau la 44, 57 USD o acțiune pentru un câștig de 43, 60% pe anul.
Pfizer, Fuziune Allergan eșuată
Care ar fi fost cea mai mare tranzacție a anului, fuziunile de 160 de miliarde de dolari între Pfizer Inc. (PFE) și Allergan Plc. a fost anulată în ultimul moment după o modificare a legii fiscale din SUA. Modificarea urmărește să interzică Inversiunea, unde companiile domiciliază în larg și să evite facturile fiscale locale. Decizia a fost un mare câștig pentru administrația Obama, care a fost critic pentru companiile multinaționale care sustrag taxele americane. Fuziunea ar fi permis companiei Pfizer din New York să economisească un impozit estimat la 1 miliard de dolari în impozite făcând noul său sediu în Irlanda.
CEO-ul Allergan, Brent Saunders, a declarat pe CNBC că el crede că Pfizer și Allergan sunt singurate, dar hotărârea nu va împiedica nici o posibilă activitate viitoare. „S-a părut de fapt că au făcut o treabă foarte bună la construirea unei reguli temporare pentru a opri această afacere și, evident, a avut succes”, a spus Saunders.
