Ce este un draw Peak-To-Valley?
O extragere de la vârf la vale este cea mai mare scădere procentuală cumulativă a fondului sau a managerului de bani în valoarea portofoliului. Este definit ca scăderea procentuală de la cea mai mare valoare a fondului (vârf) la cea mai mică valoare (jgheab) după vârf. Fondurile care au existat pentru perioade lungi de timp pot avea mai multe extrageri de la vârf la vale pe diferite perioade de timp.
Înțelegerea extragerii vârf-spre-vale
Atragerea de la vârf la vale poate ajuta un investitor să evalueze riscul unui portofoliu. Este o măsură de raportare a performanței și a riscurilor pe care o pot utiliza unele fonduri. Este adesea mai frecvent raportat cu caracteristici ale portofoliilor cu risc mai mare, cum ar fi fondurile speculative și strategiile futures gestionate.
Investitorii pot urmări, de asemenea, extrageri de la vârf la vale cu date istorice pe termen lung. Crearea unui raport individual de extragere de la vârf la vale poate fi necesară pentru acest tip de analiză, deoarece nu este adesea furnizată automat de administratorii de investiții. Când analizați sau creați analiza vârf-la-vale, există mai multe măsuri asociate cu extragerile de la vârf la valoare, care pot oferi o perspectivă mai mare despre un fond.
Raportări de extragere și calcule
Un raport de extragere poate arăta pierderile de la vârf la vale pentru un portofoliu pentru o singură lună sau o perioadă de timp cumulată constând din câteva luni consecutive. Unii dintre factorii importanți în calculele raportului de extragere de la vârf la vale includ următoarele:
Adâncime: aceasta este o măsură a pierderii procentuale de la vârf la vale.
Lungime: Aceasta arată investitorilor durata de timp asociată cu pierderea. Perioada de timp asociată cu extragerile de la vârf la vale poate ajuta un investitor să înțeleagă mai bine volatilitatea portofoliului.
Recuperare: recuperarea poate fi un factor important, urmat îndeaproape de mulți investitori. Acesta arată cantitatea de timp de la valea portofoliului până la un nou nivel înalt.
Timpul mediu de recuperare: Timpul mediu de recuperare este util pentru înțelegerea exhaustivă a extragerilor de la vârf la vale. Timpul mediu de recuperare este o măsură a timpului de recuperare mediat din toate extragerile de la vârf la vale ale unui portofoliu istoric de la înființare.
Considerații de la vârf până la vale
Declinul valorii activelor unui portofoliu este inevitabil. Cu toate acestea, amploarea pierderilor de la vârf la vale și aparițiile acestora de-a lungul timpului pot fi considerente importante pentru investiția într-un fond. În timp ce se vor produce pierderi, investitorii preferă mărimi ale pierderilor mai mici și timpi medii de recuperare mici, care nu se bazează pe pariuri mai riscante pentru îmbunătățirea performanței.
În unele cazuri, taxele anuale pot contribui, de asemenea, la extragerile de la vârf la vale. Taxele reprezintă o cheltuială obișnuită pe care investitorii o plătesc de regulă indirect, ceea ce afectează valoarea fondului. Dacă comisioanele sunt plătite în timpul performanței în tendință descendentă, aceasta poate crește pierderile pe care un investitor le vede în valoarea activului.
