Care este rata de rentabilitate pretax?
Rata pretax a rentabilității este rentabilitatea unei investiții care nu include impozitele pe care investitorul trebuie să le plătească la această rentabilitate. Deoarece situațiile fiscale ale persoanelor diferă și investițiile diferite atrag niveluri diferite de impozitare, rata de rentabilitate pretax este măsura cel mai des citată pentru investițiile din lumea financiară.
Cheie de luat cu cheie
- Rata de rentabilitate pretax nu ia în considerare câștigurile de capital sau impozitele pe dividende, precum rata rentabilității ulterioare impozitului. Aceasta este de obicei egală cu rata nominală a rentabilității și este cea mai des cotată sau citată pentru investiții. Permite comparații pentru să se facă pe diferite clase de active, deoarece diferiți investitori pot fi supuși la niveluri diferite de impozitare.
Formula pentru rata de rentabilitate pretax este
Pretax Rata de rentabilitate = 1 − Taxa de impozitAfter Impozit după rata
Cum se calculează rata de rentabilitate pretax
Rata de rentabilitate pretax este calculată ca rata de revenire după impozitare împărțită la una, minus rata de impozitare.
Ce vă spune rata de rentabilitate Pretax?
Rata de rentabilitate pretax este câștigul sau pierderea pentru o investiție înainte de luarea în considerare a impozitelor. Guvernul aplică impozite pe investiții pe venitul suplimentar obținut din deținerea sau vânzarea investițiilor.
Impozitele pe câștigurile de capital se aplică valorilor mobiliare vândute cu profit. Dividendele primite din acțiuni și dobânzile obținute la obligațiuni sunt de asemenea impozitate la sfârșitul unui an. Întrucât dividendele pe acțiuni pot fi impozitate la un nivel diferit de veniturile din dobânzi sau câștigurile de capital, de exemplu, rata de rentabilitate pretax permite compararea între diferite clase de active. În timp ce rata de rentabilitate pretax este un instrument de comparație eficient, este cel mai important pentru investitori rentabilitatea ratei după impozitare.
Exemplu de utilizare a ratei de rentabilitate Pretax
De exemplu, presupunem că o persoană obține o rată de rentabilitate de după 4, 25% pentru ABC pe acțiuni și este supusă unui impozit pe câștigurile de capital de 15%. Prin urmare, rata de rentabilitate pretax este de 5% sau 4, 25% / (1 - 15%).
Pentru o investiție fără impozite, ratele de rentabilitate pretax și după impozitare sunt aceleași. Să presupunem că o obligațiune municipală, obligațiunea XYZ, care este scutită de impozit, are, de asemenea, o rentabilitate pretax de 4, 25%. Prin urmare, obligațiunea XYZ ar avea aceeași rată de rentabilitate după impozit ca și ABC.
În acest caz, un investitor poate alege obligațiunea municipală datorită gradului său mai mare de siguranță și a faptului că declarația de după impozit este aceeași cu cea a stocului mai volatil, în ciuda faptului că acesta din urmă are o rată de rentabilitate mai mare.
În multe cazuri, rata de rentabilitate pretax este egală cu rata de rentabilitate. Luați în considerare Amazon, unde deținerea stocului pentru anul 2018 ar fi generat un randament de 28, 4% - acesta este rentabilitatea și rata de rentabilitate pretax. Acum, dacă un investitor ar fi calculat rata de rentabilitate ulterioară pentru rentabilitatea Amazonului folosind 15 % impozitul pe câștigurile de capital ar fi de 24, 14%. Dacă am avea doar cota de impozitare și declarația după impozit, am calcula decontul pretax cu formula 24, 14% / (1 - 15%).
Pretax vs. Declarații după impozitare
În timp ce ratele de rentabilitate pretax sunt randamentele afișate sau calculate cel mai adesea, întreprinderile și investitorii cu venituri mari sunt încă foarte interesați de declarațiile ulterioare impozitului. Acest lucru se datorează faptului că cota de impozitare poate avea un impact semnificativ asupra luării deciziilor lor - din ce să investească în perioada în care dețin investiția.
Declarațiile ulterioare impozitelor iau în considerare impozitele - în special impozitele pe câștigul de capital - în timp ce pretax nu. De obicei, rata de rentabilitate nu este afișată ca o cifră după impozit, având în vedere faptul că situația fiscală a fiecărui investitor va varia.
Limitări ale utilizării ratei de rentabilitate Pretax
Randamentul pretax este calculat destul de ușor și cel mai adesea ce se afișează la analizarea unei investiții - fie că este vorba de un fond mutual, ETF, obligațiune sau acțiuni individuale. Cu toate acestea, aceasta lasă în afară faptul că impozitele vor trebui plătite cel mai probabil pe câștigurile sau câștigurile primite ca parte a investiției.
