Care sunt tranzacțiile cu venituri medii zilnice (DART-uri)?
Comerțul cu venituri medii zilnice (DART) este o metrică utilizată în industria de brokeraj. DART a reprezentat în mod tradițional tranzacțiile medii pe zi care au generat comisioane sau taxe. Cu toate acestea, unele brokeraj au extins definiția DART pentru a include multe tranzacții fără comisioane, deoarece comisioane zero au devenit norma în 2019.
TAKEAWAYS CHEIE
- Comerțul cu venituri medii zilnice (DART) este o metrică utilizată în industria de brokeraj. DART a reprezentat în mod tradițional tranzacțiile medii pe zi care au generat comisioane sau comisioane. Tendința către tranzacționarea cu comisio zero a determinat brokerajele să adopte definiții diferite ale DART, unele dintre acestea menținând DART-urile tradiționale. și alții care trec la DART extins. În 2019, E * TRADE a decis să-și extindă definiția DART-urilor pentru a include toate tranzacțiile care generează plata pentru fluxul de comenzi, comisioane sau taxe.
Înțelegerea tranzacțiilor cu venituri medii zilnice (DART-uri)
DART-urile sunt monitorizate de către analiști care urmăresc industria de brokeraj, deoarece acestea măsoară cât de bine fac brokerajul în generarea de venituri din comisioane. Istoric comisioanele au fost o sursă semnificativă de profit, în special pentru brokerajele cu discount. Deoarece profiturile totale din comisioane sunt funcții ale DART, DART pentru o intermediere poate ajuta la prezicerea câștigurilor trimestriale. O valoare DART în creștere sugerează că veniturile vor fi mai mari, în timp ce o valoare DART în scădere indică faptul că veniturile pot scădea.
Industrii au, de obicei, propriile lor valori operaționale nefinanciare care arată cum performanțele unei companii. În industria de vânzare cu amănuntul, companiile raportează vânzări din același magazin, reprezentând modul în care au fost magazinele deschise timp de 12 luni în ultimul an. Vânzările pe pătrat pătrat sunt o altă măsură pe care retailerii o angajează pentru a măsura performanța într-un singur magazin. În industria hotelieră, RevPAR, sau venitul pe cameră disponibilă, este o valoare standard de operare. În industria aeriană, transportatorii își raportează de obicei veniturile pe loc / milă, împreună cu rezultatele financiare standard. Valorile de operare, cum ar fi acestea, permit analistilor și altora să compare performanța între companii și să determine tendințele generale din industrie.
Considerații ale Comisiei
Tendința generală către comisioane mai reduse prezintă provocări pentru utilizarea comerțului mediu zilnic de venituri (DART) ca măsură a succesului și predictor de câștiguri. Prima problemă care apare este posibilitatea interpretării greșite a unei valori DART în creștere ca neapărat un semn al creșterii profitului. O intermediere care vede DART să crească cu 50% după reducerea comisioanelor cu 50% va avea câștiguri mai mici din comisioane.
Numărul din ce în ce mai mare de brokeraj care oferă tranzacții fără comisioane reprezintă o provocare mai semnificativă pentru DART. Când Robinhood a început să ofere meserii gratuite în 2014, mulți observatori s-au întrebat cum va face Robinhood să câștige bani. La sfârșitul anului 2019, multe brokeraj majore au redus comisioanele la zero pentru a rămâne competitive cu Robinhood și alte firme.
Tipuri de DART-uri
Odată cu sosirea tranzacțiilor cu comision zero, brokerajele au adoptat diferite abordări în ceea ce privește DART-urile.
Brokerajele au început să folosească definiții diferite pentru DART-uri în 2019, așa că întotdeauna determinați pe care le utilizează înainte de a ajunge la concluzii.
DART-uri tradiționale
Charles Schwab a continuat să folosească vechea definiție a DART în 2019, ceea ce a determinat că DART-urile au scăzut dramatic după ce Schwab a redus comisioanele la zero. Este din ce în ce mai clar că menținerea definiției tradiționale a DART înseamnă că metrica este obligată să scadă sau chiar să scadă la zero pentru majoritatea brokerajelor. Cel puțin, DART-urile tradiționale nu vor mai fi utile pentru efectuarea de comparații între brokeraj.
Cel mai bun argument pentru continuarea utilizării definiției tradiționale a DART este că tranzacțiile nu vor fi o sursă semnificativă de venit în viitor. În acest scenariu, brokerajele vor trebui să obțină bani din comisioane anuale pentru fonduri, furnizând informații și alte servicii. DART-urile vor deveni treptat o parte a istoriei pieței bursiere fără a mai rămâne aplicații practice.
DART-uri extinse
În 2019, E * TRADE a decis să-și extindă definiția DART-urilor pentru a include toate tranzacțiile care generează plata pentru fluxul de comenzi, comisioane sau taxe. DART-urile extinse contează tranzacțiile de acțiuni cu comisio zero, toate tranzacțiile ETF și chiar tranzacțiile cu fonduri mutuale fără comisioane, dacă generează plata pentru fluxul de comenzi. Plata pentru fluxul comenzii este cheia pentru valoarea definiției DART extinse. Deoarece brokerajele încă mai câștigă bani din plata fluxului de comenzi, mai multe dintre aceste DART-uri crește veniturile.
Succesul definiției extinse DART depinde de cât de multă plată pentru fluxul de comenzi contribuie la profiturile de brokeraj. În timp ce plata pentru fluxul de comenzi pare să genereze profituri mai mici decât comisioanele, profiturile din comisioane anuale și alte surse tradiționale au fost, de asemenea, în scădere.
