Care este raportul dintre fluxul preț și numerar - P / CF?
Raportul preț-efectiv (P / CF) este un indicator de evaluare a stocului sau multiplu care măsoară valoarea prețului unui stoc în raport cu fluxul de numerar pe acțiune. Raportul folosește fluxul de numerar operațional care adaugă cheltuieli care nu sunt în numerar, precum amortizarea și amortizarea la venitul net. Este util mai ales pentru evaluarea stocurilor care au un flux de numerar pozitiv, dar care nu sunt profitabile din cauza unor taxe mari fără numerar.
Formula pentru raportul dintre prețul și numerar - P / CF este
Raport între preț și flux de numerar = Flux de numerar operațional pe prețul shareShare
Care este raportul preț-cash-flux?
Cum se calculează raportul dintre fluxurile dintre prețuri și numerar
Pentru a evita volatilitatea multiplelor, se poate utiliza un preț mediu de 30- sau 60 de zile pentru a obține o valoare a stocului mai stabilă, care nu este influențată de mișcări ale pieței aleatorii.
Fluxul de numerar operațional utilizat în numitorul raportului este obținut printr-un calcul al fluxurilor de numerar operaționale de 12 luni, generate de firmă, divizate la numărul de acțiuni restante.
Pe lângă realizarea matematicii pe acțiune, calculul se poate face și pe o întreagă companie, împărțind valoarea de piață totală a unei firme la fluxul total de numerar operațional.
Ce vă spune raportul dintre prețul și numerar?
Raportul preț-raport-flux determină cantitatea de numerar generată de o companie în raport cu prețul acțiunilor sale, mai degrabă decât ceea ce înregistrează în câștiguri în raport cu prețul acțiunilor, măsurat prin raportul preț-câștig. Se spune că raportul preț-raport-flux este un indicator de evaluare a investițiilor mai bun decât raportul preț-câștig, datorită faptului că fluxurile de numerar nu pot fi manipulate la fel de ușor ca și câștigurile, care sunt afectate de depreciere și alte elemente fără numerar. Unele companii par neprofitabile din cauza cheltuielilor mari, fără numerar, chiar dacă au fluxuri de numerar pozitive.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul preț-efect-cash este un multiplu care compară valoarea de piață a unei companii cu fluxul de numerar operațional sau prețul acțiunilor pe acțiune cu fluxul de numerar operațional pe acțiune. Fluxul preț-efectiv multiplu funcționează bine pentru companiile care au mari cheltuieli fără numerar, cum ar fi amortizarea. Un multiplu scăzut implică faptul că un stoc poate fi subevaluat.
Exemplu al raportului preț-la-numerar în utilizare
Luați în considerare o companie cu un preț al acțiunii de 10 și 100 milioane acțiuni restante. Compania are un flux de numerar operațional de 200 de milioane de dolari într-un an dat. Fluxul său de acțiune pe acțiune este următorul:
100 de milioane de acțiuni 200 de milioane de dolari = 2 $
Astfel, compania are un raport preț-efect-flux din prețul acțiunii sale de 10 USD / flux de numerar operațional pe acțiune de 2 $ = 5 sau 5x. Aceasta înseamnă că investitorii companiei sunt dispuși să plătească 5 dolari pentru fiecare dolar de flux de numerar sau că valoarea de piață a firmei acoperă fluxul de numerar operațional de cinci ori.
În mod alternativ, calculați raportul preț-cash-flow la nivelul întregii companii, luând raportul dintre capitalizarea pieței companiei și fluxul de numerar operațional. Capitalizarea de piață este de 10 x 100 de milioane de acțiuni = 1.000 de milioane de dolari. Rezultă că raportul poate fi, de asemenea, calculat ca 1.000 milioane USD / 200 milioane USD = 5 sau același rezultat ca și calculul raportului pe acțiune.
Nivelul optim al acestui raport depinde de sectorul în care operează o companie și de stadiul de maturitate al acesteia. O companie de tehnologie nouă și în creștere rapidă, de exemplu, poate tranzacționa cu un raport mult mai mare decât un utilitar care a fost în afaceri de zeci de ani.
Acest lucru se datorează faptului că, deși compania tehnologică poate fi profitabilă doar marginal, investitorii vor fi dispuși să-i acorde o evaluare mai mare din cauza perspectivelor sale de creștere. Pe de altă parte, utilitatea are fluxuri de numerar stabile, dar puține perspective de creștere și, prin urmare, tranzacționează la o evaluare mai mică.
Deși nu există o singură cifră care indică un raport optim între preț și bani, un raport în cifrele scăzute poate indica faptul că stocul este subestimat, în timp ce un raport mai mare poate sugera o supraevaluare potențială.
Diferența dintre raportul P / CF și raportul dintre prețul și liberul numerarului
Raportul preț-la-cash-free, care ține cont de fluxul de numerar liber (FCF) - sau fluxul de numerar minus cheltuielile de capital - este o măsură mai riguroasă decât raportul preț-efect-cash.
