GoPro, Inc. (NASDAQ: GPRO) este un producător de camere de acțiune care face produse durabile pentru condiții extreme. Compania a avut oferta publică inițială în iunie 2014, la 24 de dolari pe acțiune. Acțiunile GPRO au scăzut cu 59, 6% din IPO din august 2016, în timp ce indicele Standard & Poor's 500 a revenit cu 11, 4%. Stocul are o relație statistică limitată cu indicii de referință; performanțele sale s-au conturat în principal prin scăderea evaluărilor pe fondul reducerilor de perspectivă.
Istoricul prețurilor
GPRO a deschis tranzacționarea la 24 de dolari, închizând ziua cu 31% mai mult, la 31, 34 dolari. Acțiunile au fost de 48 de dolari până la sfârșitul lunii iulie și 51, 80 USD la sfârșitul lunii august, o rentabilitate de 116% din OPO. Ascensiunea rapidă a continuat până în octombrie, când GPRO a atins maximul de 98, 47 dolari. Acest nivel al prețurilor a fost nesustenabil, iar următoarele 12 luni au înregistrat o diapozitivă descendentă puternică punctată doar de câștiguri temporare. GPRO a închis 2014 la 63, 22 USD după ce a scăzut cu 53, 64 USD în decembrie.
Acțiunile au scăzut sub 40 de dolari înainte de a se stabiliza în martie 2015, marcând o scădere de 62% din valoarea maximă. Optimismul reînnoit a trimis stocul la 65, 49 USD în august 2015, ceea ce a reprezentat o altă apreciere semnificativă în ceea ce privește valorile minime din acest an. Acest vârf temporar a fost din nou urmat de un declin precipitat. GPRO a trecut prețul IPO în noiembrie și a închis anul la 18 dolari, cu 73% sub nivelul maxim al anului 2015 și cu 25% sub prețul IPO.
2016 a menținut mai multă volatilitate și declin pentru acționarii GoPro, stocul a scăzut cu 34% în ianuarie, deoarece a închis luna la 11, 88 dolari. După ce a urcat în aprilie cu 14, 35 USD, GPRO a atins un nivel minim de 8, 62 USD în mai. Acțiunile au urcat în creștere în iunie și iulie, situându-se la 13, 50 USD în august 2016, cu 43, 8% sub prețul IPO și 86, 3% sub nivelul maxim din 2014.
Istoric de operare
Veniturile GoPro au crescut cu 41, 44% în 2014 - mult mai lent decât rata de creștere de 125% în 2012 sau cu 87% în 2013. Această tendință îngrijorătoare a continuat în perioadele care au urmat, deoarece vânzările s-au extins cu doar 16, 2% în 2015 și au început contractarea în 2016. Bogata evaluare a GoPro s-a bazat pe așteptările de creștere bullish, astfel încât orice deteriorare gravă a perspectivei ar putea provoca o scădere accentuată a prețurilor acțiunilor.
Spre deosebire de multe alte firme aflate în stadiu de creștere, GoPro era deja profitabil înainte de intrarea în funcțiune. Compania a realizat profituri nete de 128 milioane dolari în 2014. Încetinirea creșterii veniturilor a coincis cu creșterea cheltuielilor de exploatare, deoarece compania și-a construit infrastructura administrativă și a împins resursele în dezvoltarea de produse. Concurența în creștere a creat, de asemenea, o presiune descendentă asupra veniturilor, iar marja brută a scăzut cu peste trei puncte procentuale în 2015. Acești factori au determinat scăderea venitului net de la 72% la 36 milioane dolari în 2015, marja de operare sub 4%. GoPro a raportat pierderi nete de 199 milioane dolari în primele șase luni ale anului 2016, comparativ cu profiturile de 52 milioane dolari din anul precedent.
Declinul GoPro a coincis cu o performanță financiară slabă și cu scăderea așteptărilor pentru performanțele viitoare. Analiștii nu au fost convinși că produsele de generație viitoare ale GoPro sunt suficiente pentru a evita concurența în creștere, iar această evaluare este reflectată în prima linie. Cu un raport preț-vânzare 1, 55 și un raport preț / 3, 15, prețul GPRO este mult mai puțin agresiv decât în perioadele anterioare.
Corelație
Corelația GPRO cu indicii de referință a fost scăzută de la intrarea în funcțiune. Coeficientul de corelație în raport cu S&P 500 a fost de doar 0, 302. Coeficientul de corelație a fost de 0, 315 în raport cu Fondul SPDR pentru Selectarea Tehnologiei (NYSEARCA: XLK) și 0, 291 în raport cu Fondul iShares Russell 2000 (NYSEARCA: IWM). Din august 2015 până în august 2016, aceste cifre au fost ceva mai mari la 0, 458, 0, 413 și 0, 513 pentru S&P 500, XLK și, respectiv, IWM. Chiar și cel mai înalt nivel de corelație indică încă faptul că forțele pieței joacă un rol minor în conducerea stocurilor GPRO. Poveștile speculative de creștere tind să fluctueze pe măsură ce perspectivele lor se schimbă, deși schimbarea apetitului la risc pe piața în ansamblu poate modifica drastic evaluările stocurilor speculative de-a lungul unui ciclu.
