Ce este o răscumpărare?
Termenul de răscumpărare are diferite utilizări în lumea finanțelor și a afacerilor, în funcție de context. În finanțare, răscumpărarea descrie rambursarea oricărei garanții cu venituri fixe de pe piața monetară la sau înainte de data scadenței activului. Investitorii pot face rascumparari prin vânzarea unei părți sau a tuturor investițiilor lor, cum ar fi acțiuni, obligațiuni sau fonduri mutuale. Cu toate acestea, în afaceri și marketing, consumatorii răscumpărează adesea cupoane și carduri cadou pentru produse și servicii.
Răscumpărările pot declanșa câștiguri sau pierderi de capital.
Înțelegerea răscumpărărilor
Persoanele care investesc în titluri cu venituri fixe primesc plăți regulate de dobânzi la o valoare fixă. Aceste instrumente pot fi răscumpărate înainte sau la data scadenței. Dacă este răscumpărată la momentul scadenței, un investitor primește valoarea nominală sau valoarea nominală a garanției.
Societățile care emit obligațiuni sau alte valori mobiliare pot plăti investitorilor o valoare de răscumpărare atunci când își cumpără valorile mobiliare la sau înainte de data scadenței. În general, plățile de dobândă se opresc înainte de a face acest lucru. Valoarea de răscumpărare este de obicei mai mare decât valoarea nominală a unei obligațiuni. Așadar, răscumpărarea acestor obligațiuni, denumite obligațiuni, este la un preț premium peste par.
Pentru ca un investitor de fonduri reciproce să facă o răscumpărare, investitorul trebuie să informeze administratorul de fonduri despre cererea lor. Administratorul trebuie să proceseze solicitarea într-un anumit interval de timp și să distribuie fondurile către investitor. Suma datorată investitorului este în mod normal valoarea de piață curentă a acțiunilor lor, mai puțin comisioanele și alte taxe.
În calitate de consumatori, adesea facem răscumpărări în viața noastră de zi cu zi. De exemplu, un cupon sau un card cadou este o formă de răscumpărare, deoarece valoarea cuponului sau a cardului este răscumpărată pentru un bun sau serviciu.
Răscumpărare
Cheie de luat cu cheie
- În finanțare, răscumpărarea descrie rambursarea unei garanții cu venit fix, cum ar fi o acțiune sau o obligațiune preferată la sau înainte de data scadenței sale. Investitorii de fonduri mutuale pot solicita rambursări pentru toate părțile sau părți ale acțiunilor lor. Redevenirile pot declanșa câștiguri sau pierderi de capital.
Câștiguri și pierderi de capital pentru răscumpărări
Răscumpărarea unei investiții poate genera un câștig sau pierdere de capital, ambele fiind recunoscute la investiții cu venituri fixe și acțiuni de fonduri mutuale. Impozitarea câștigurilor de capital se reduce cu pierderi de capital recunoscute în același an. Câștigurile și pierderile fondului mutual sunt incluse în același calcul al câștigului de capital.
Pentru a calcula câștigul sau pierderea de capital la răscumpărare, investitorul trebuie să cunoască baza costurilor. Obligațiunile pot fi achiziționate la un alt preț decât valoarea nominală sau valoarea nominală a obligațiunii.
Presupunem, de exemplu, că un investitor cumpără o obligațiune corporativă de 1.000 USD la un preț redus de 900 $ și primește o valoare nominală de 1.000 USD atunci când obligațiunea este răscumpărată la scadență. Investitorul are un câștig de capital de 100 USD pentru anul, iar obligația fiscală pentru câștig este compensată de orice pierderi de capital. Dacă același investitor achiziționează o obligațiune corporativă de 1.000 USD pentru valoarea nominală pentru 1.050 USD și obligațiunea este răscumpărată pentru 1.000 de dolari la scadență, pierderea de capital de 50 USD reduce câștigul de capital de 100 USD în scopuri fiscale.
Tipuri de răscumpărări
Majoritatea rambursărilor se fac în numerar. Așadar, atunci când un investitor de fond mutual solicită o răscumpărare, societatea de administrare a fondului va emite investitorului un cec pentru acțiunile la valoarea de piață. Există însă cazuri în care răscumpărările pot fi făcute în natură.
Răscumpărări în natură
Răscumpărările în natură sunt plăți efectuate pentru valori mobiliare sau alte instrumente, mai degrabă decât bani - ca un swap. Rar utilizate în industria fondurilor mutuale, răscumpărările în natură sunt comune cu fondurile tranzacționate în schimburi (FET). Administratorii fondurilor pot simți că răscumpărările sunt răniți investitorilor pe termen lung; prin urmare, în loc să plătească numerar celor care doresc să părăsească un fond, aceștia oferă poziții în alte titluri în mod proporțional.
ETF-urile sunt, în general, considerate mai impozabile decât fondurile mutuale. Prin emiterea de acțiuni în natură, ETF nu trebuie să vândă valori mobiliare pentru a strânge numerar pentru rambursări. Aceasta, la rândul său, elimină necesitatea distribuțiilor câștigurilor de capital, reducând obligațiile fiscale ale investitorului.
Răscumpărări de fonduri mutuale
Răscumpărarea acțiunilor fondului către o societate de fonduri reciproce trebuie să se producă în termen de șapte zile de la primirea unei cereri de răscumpărare de la investitor. Deoarece fondurile mutuale au prețuri o singură dată pe zi, investitorii care doresc să-și răscumpere banii trebuie să plaseze comanda înainte de închiderea pieței sau de ora stabilită de fondul mutual. Banii sunt răscumpărați la valoarea activului net al fondului (VAN) pentru ziua respectivă, care este calculată ca suma din valoarea activelor unui fond, mai puțin datoriile acestuia. După finalizarea vânzării, clienții primesc de obicei fondurile lor, inclusiv orice câștiguri prin cec sau depozit direct în contul lor bancar.
Unele fonduri mutuale pot avea taxele de răscumpărare atașate sub forma unei încărcări de întoarcere. O sarcină de întârziere este o taxă de vânzare - un procent din valoarea fondului care scade în timp. Dacă investitorul deține acțiunile fondului pentru o perioadă mai lungă de timp, încărcarea de întoarcere încărcată la valorificarea acțiunilor este mai mică.
Investițiile în fonduri mutuale sunt concepute pentru persoanele fizice care cumpără și dețin acțiuni de fond pe termen lung, iar vânzarea acțiunilor fondurilor după o perioadă scurtă de timp duce la costuri mai mari pentru investitor. Investitorul plătește taxe de vânzare și taxe anuale pentru gestionarea profesională a portofoliului și costurile contabile și legale ale fondului.
