Ce este o piață restrânsă?
În tranzacționarea valutară, o piață restrânsă este una care nu permite un curs de schimb liber pentru o monedă specifică. Majoritatea monedelor se tranzacționează la nivel mondial și variază în valoarea relativă bazată pe ofertă, cerere și alți factori de piață. Cu toate acestea, o parte din bani are un control guvernamental opresiv cu rate de schimb care nu reflectă variabilele economice. În schimb, aceste monede au prețuri artificiale la niveluri care variază mult de la modul în care ar tranzacționa dacă ar fi schimbate pe piețele libere.
În multe cazuri, piețele negre apar atunci când o monedă este restricționată. Aceste piețe negre au rate de schimb valutar care diferă mult de nivelurile guvernate.
Înțelegerea piețelor restricționate
Piețele restrânse pot adopta mai multe forme în funcție de nivelul de control pe care un guvern al țării îl poate lua în gestionarea monedei sale. Unele monede sunt în întregime blocate și nu pot fi convertite în alte monede. Alte națiuni vor interzice exportul monedei lor, vor adopta legi care fac ilegală utilizarea internă a altor monede și le va interzice cetățenilor să dețină active în monedele altor națiuni.
Monedele care nu sunt convertibile sunt adesea cele din țările care nu au stabilitate economică. În diferite momente, astfel de monede, precum Won-ul din Coreea de Nord, Kwanza Angolă și Peso Chilien au fost blocate. Astfel de controale sunt mai puțin frecvente decât au fost cu câteva decenii în urmă, deoarece mai multe națiuni devin dispuse să permită flexibilitate și libertate în comerțul exterior.
Celelalte controale guvernamentale sunt mai puțin stricte, permițând tranzacționarea monedei lor, dar alinând-o la moneda altei țări. De asemenea, comerțul poate fi permis numai în cadrul unor benzi înguste. Alte restricții includ suma admisibilă de bani exportată și cerințele care permit tranzacționarea numai pe bursele aprobate de guvern. Exemple de valute în care pot avea loc conversii, dar care sunt supuse unor restricții sau legătura cu alte monede, inclusiv Rupă nepaleză, Dinarul libian și Dinarul iordanian.
Cheie de luat cu cheie
- În tranzacționarea valutară, o piață restrânsă este una care nu permite o rată de schimb liberă pentru o monedă specifică. Piețele restricționate pot lua multe forme în funcție de nivelul de control pe care un guvern al țării îl poate lua în gestionarea monedei sale. Pentru comercianți, chiar cu controale în vigoare este posibil să deschideți o poziție într-o monedă restrânsă folosind un contract de opțiuni forward (NDF) care nu este livrat. În multe cazuri, piețele negre apar atunci când o monedă este restricționată. Aceste piețe negre au rate de schimb valutar care diferă mult de nivelurile guvernate.
Tranzacționarea monedelor de piață restricționate cu NDF
Restrângerea comerțului unei monede poate preveni potențialele volatilități economice și perturbări în cazurile în care mulți cetățeni decid să mute activele în afara țării. Exemple de astfel de volatilitate sunt în țările care au cunoscut perioade de hiperinflație rezultate din politici monetare sau fiscale ale guvernului.
Deși Fondul Monetar Internațional (FMI) încurajează cooperarea monetară globală și stabilitatea cursului de schimb, articolul 14 permite controale de schimb pentru „economiile de tranziție.” Aceste țări din articolul 14 sunt, în general, țări mai sărace, cu economii mai slabe.
Cu toate acestea, chiar și cu controale în vigoare, este posibil să deschideți o poziție într-o monedă restrânsă folosind un contract de opțiuni forward (NDF) care nu este livrat.
La fel ca contractele futures, contractele NDF permit celor două părți să convină să schimbe o monedă tranzacționată subțire sau neconvertibilă, în condiții care includ o dată specifică de fixare și decontare. Cu toate acestea, spre deosebire de contractele futures standard, NDF-urile nu necesită livrare, deoarece monedele restrânse pot să nu fie livrabile. În schimb, câștigul sau pierderea unui astfel de acord are decontarea într-o altă monedă de tranzacționare liberă.
Exemplu de piață restrânsă
De exemplu, să presupunem că o contrapartidă americană este interesată să cumpere echivalentul a 100.000 USD din Pesos Cuban (CUP). Dolarul american a încetat să mai fie acceptat de afacerile cubaneze în noiembrie 2004, iar țara a retras dolarul american în represalii pentru sancțiunile americane continuate. Statele Unite au avut un embargou comercial împotriva Cuba, care a existat din 1961 și rămâne în vigoare până în prezent.
Deoarece această monedă poate fi controlată și nu este livrată, orice diferență de valoare are decontarea în dolari americani sau în altă monedă necontrolată. Aceste contracte NDF sunt adesea tranzacționate în afara unei piețe restrânse, deoarece pot fi ilegale pe aceste piețe.
