Ce este un Swap Rollercoaster?
Un swap rollercoaster este un swap de rată a dobânzii sezoniere în care plățile pot fi variate pentru a satisface cel mai bine nevoile ciclice de finanțare ale contrapartidei.
Cheie de luat cu cheie
- Un swap de rollercoaster este un swap de rată a dobânzii sezoniere în care plățile pot fi variate pentru a satisface cel mai bine necesitățile de finanțare ciclică a contrapartidei. Un swap de montaj rusesc permite extinderea sau scurtarea timpului (tenorului) dintre plățile obișnuite pentru a se potrivi cu fluxurile de numerar care variază sezonier. Mărimea valorii noționale a swap-ului de rollercoaster este ajustabilă, deși valoarea actuală netă (VNV) a tranzacției rămâne neschimbată.
Înțelegerea swaps-urilor de rulouri
Un swap de montaj rusesc are condiții de plată fluctuante sau ajustabile, astfel încât fiecare contrapartidă să poată corespunde fluxurilor de numerar la transferuri, obligații de finanțare periodice sau factori sezonieri. Avantajul unui swap de rollercoaster constă în faptul că este un swap sezonier. Acest lucru permite contrapartidei să adapteze fluxurile de plată pentru a răspunde nevoilor lor de finanțare pe tot parcursul anului, ceea ce poate fi crucial atunci când veniturile din vânzări nu sunt suficiente pentru a îndeplini aceste cerințe.
De exemplu, o companie internațională care vinde mașini de tuns iarba ar putea avea un interes intens pentru o swap de montaj rusesc, deoarece poate potrivi plățile de swap cu cererea sezonieră de mașini de tuns iarba care apare în primul rând pe timp de vară și se oprește iarna. De asemenea, o companie de îmbrăcăminte specializată în îmbrăcăminte de schi și haine de iarnă s-ar confrunta cu fluctuațiile sezoniere opuse și ar prefera să se potrivească corespunzător fluxurilor de numerar.
Spre deosebire de swap-urile de dobândă obișnuite, un swap de montaj rusesc permite extinderea sau scurtarea timpului (tenorului) dintre plățile obișnuite pentru a se potrivi cu fluxurile de numerar fluctuante sezonier. În plus, dimensiunea sumei noționale este reglabilă, deși valoarea actuală netă (VNV) a tranzacției rămâne neschimbată.
Un swap de montaj rusesc permite unei întreprinderi să obțină profituri sau pierderi nerealizate înainte sau înapoi. Prin urmare, din cauza implicațiilor de contabilitate și impozitare, multe bănci mențin aprobări speciale, reguli și limite pentru utilizarea acestor produse, ceea ce înseamnă că astfel de produse nu pot fi adecvate și / sau disponibile pentru toți utilizatorii. Înainte de a utiliza astfel de produse, trebuie să se solicite consultanță independentă privind impozitul și contabilitatea.
Swap-ul de rollercoaster este cunoscut și sub denumirea de switch de acordeon, swap concertina (de regulă cu referire la swap-uri valutare) sau swap NPV.
Exemplu de Swap Rollercoaster
Iată un exemplu mai concret: O companie are un swap fixat pe salariu de 100 milioane USD pe cărțile sale, cu o scadență finală în șapte ani, cu o rată de 8, 00%. Rata actuală de șapte ani de swap este de 8, 75%, deci swap-ul este „în bani (ITM)” cu 75 puncte de bază pe an. Folosind un swap rollercoaster, există mai multe ajustări pe care firma le poate implementa. S-ar putea, de exemplu:
- Reduceți swap-ul la trei ani și creșteți dimensiunea la 260 de milioane de dolari, menținând rata de 8, 00%, sub rata pe trei ani de 9, 10% Reduceți swap-ul la trei ani și creșteți dimensiunea la 350 de milioane de dolari și, de asemenea, creșteți rata la 8, 25% Măriți swap-ul la 10 ani, mențineți dimensiunea la 100 milioane dolari, dar reduceți rata la 7, 75%, sub rata de 10 ani de 8, 25%
Punctul important este că valoarea actuală netă a schimbului înainte și după modificări trebuie să rămână aceeași, de aceea gama de posibilități este numeroasă, dar, în același timp, este restricționată de VVV inițial.
