Ce este o răspândire?
Un spread poate avea mai multe semnificații în finanțe. Practic, cu toate acestea, toate se referă la diferența dintre două prețuri, rate sau randamente.
Într-una dintre cele mai comune definiții, diferența este diferența dintre oferta și prețurile cerute ale unei garanții sau a unui activ, cum ar fi un stoc, o obligațiune sau o marfă. Acest lucru este cunoscut sub numele de propagare a ofertelor-cerere.
Spread-ul se poate referi, de asemenea, la diferența dintre o poziție de tranzacționare - diferența dintre o poziție scurtă (adică vânzarea) într-un contract sau monedă futures și o poziție lungă (adică cumpărare) în alta. Acesta este cunoscut oficial ca comerț răspândit.
În subscriere, diferența poate însemna diferența dintre suma plătită emitentului unei garanții și prețul plătit de investitor pentru această garanție - adică costul pe care un subscriptor îl plătește pentru a cumpăra o emisiune, în comparație cu prețul la care underwriter îl vinde publicului.
În împrumuturi, împrumutul se poate referi și la prețul pe care un debitor îl plătește peste un randament de referință pentru a obține un împrumut. Dacă rata dobânzii prime este de 3%, de exemplu, iar un debitor primește o ipotecă care percepe o rată de 5%, diferența este de 2%.
Cheie de luat cu cheie
- În finanțe, o diferență se referă la diferența dintre două prețuri, rate sau randamente. Unul dintre cele mai comune tipuri este diferența dintre ofertele-cerere, care se referă la diferența dintre oferta (de la cumpărători) și prețurile cerere (de la vânzători) ale unei security sau assetSpread se poate referi, de asemenea, la diferența dintre o poziție de tranzacționare - diferența dintre o poziție scurtă (adică vânzarea) într-un contract futur sau monedă și o poziție lungă (adică cumpărând) într-o altă
Spread-oferte-Cerere
Distribuția ofertă-cerere este, de asemenea, cunoscută sub denumirea de propagare-ofertă-ofertă și cumpărare-vânzare. Acest tip de răspândire a activelor este influențat de o serie de factori:
- Oferta sau „plutirea” (numărul total de acțiuni restante disponibile pentru tranzacționare) Cerere sau interes pentru o acțiune Activitate de tranzacționare totală a stocului
Pentru titluri cum ar fi contracte futures, opțiuni, perechi de monede și acțiuni, diferența dintre ofertă este diferența dintre prețurile acordate pentru o comandă imediată - cerere - și o vânzare imediată - oferta. Pentru o opțiune de stoc, diferența ar fi diferența dintre prețul de grevă și valoarea de piață.
Una dintre utilizările spread-ului ofertei-cerere este măsurarea lichidității pieței și dimensiunea costului de tranzacție al stocului. De exemplu, la 8 ianuarie 2019 prețul ofertei pentru Alphabet Inc., compania mamă Google, a fost de 1.073, 60 USD, iar prețul la cerere a fost de 1.074, 41 USD. Distribuția este de 80 de cenți, sau $ 80. Acest lucru indică faptul că Alfabetul este un stoc extrem de lichid, cu un volum de tranzacționare considerabil.
Spread Trade
Comerțul răspândit este denumit și comerț cu valoare relativă. Tranzacțiile răspândite sunt actul de a cumpăra o garanție și de a vinde o altă garanție aferentă ca unitate. De obicei, tranzacțiile spread se fac cu opțiuni sau contracte futures. Aceste tranzacții sunt executate pentru a produce un comerț net total cu o valoare pozitivă numită spread.
Răspândirile au prețul ca unitate sau ca perechi în schimburi viitoare pentru a asigura cumpărarea și vânzarea simultană a unei garanții. Procedând astfel elimină riscul de execuție în care o parte a perechii se execută, dar o altă parte eșuează.
Sender spread
Raspandirea randamentului se mai numeste si spread de credit. Distribuția randamentului arată diferența dintre ratele de rentabilitate citate între două vehicule de investiții diferite. Aceste vehicule diferă de obicei în ceea ce privește calitatea creditului.
Unii analiști se referă la răspândirea randamentului ca „răspândirea randamentului X peste Y.” Acesta este de obicei randamentul procentual anual al investiției unui instrument financiar, minus randamentul anual al procentului de investiție al altui.
Distribuție ajustată opțional
Pentru a reduce prețul unei garanții și a se potrivi cu prețul curent al pieței, trebuie să se adauge diferența de randament la o curbă a randamentului de referință. Acest preț ajustat se numește spread ajustat pe opțiuni. Aceasta este de obicei folosită pentru titluri garantate prin credite ipotecare (MBS), obligațiuni, instrumente derivate pe rata dobânzii și opțiuni.
Pentru titlurile cu fluxuri de numerar care sunt separate de mișcările viitoare ale ratei dobânzii, spread-ul ajustat la opțiune devine același cu spread-ul Z.
Z-Spread
Răspândirea Z se mai numește Z SPRD, răspândirea curbei de randament și răspândirea volatilității zero. Răspândirea Z este utilizată pentru titluri garantate de credite ipotecare. Este diferența care rezultă din curbele de randament de trezorerie cupon zero care sunt necesare pentru reducerea programului de numerar pre-determinat pentru a atinge prețul său actual de piață. Acest tip de spread este utilizat și în swap-urile de credit implicite (CDS) pentru a măsura răspândirea creditului.
