Multe companii care au cumpărat mai mult de 25% din acțiunile lor din 2010 au înregistrat câștiguri masive pe termen lung, inclusiv Apple Inc. (AAPL), Travellers Companies Inc. (TRV), Home Depot Inc. (HD), Northrop Grumman Corp. (NOC) și Autozone Inc. (AZO). Acest lucru se întâmplă în ciuda criticilor din ce în ce mai mari din partea criticilor, inclusiv la Washington, că răscumpărările reprezintă o alocare greșită a activelor.
În 2019, companiile sporesc rambursările la o rată anuală de 1.140 miliarde USD, în creștere de la peste 900 de milioane de dolari anul trecut, pe o coloană detaliată din CNBC pe „Monștri Buyback”, care sunt companii care au cumpărat înapoi cantități neobișnuit de mari ale acțiunilor lor. Din 2010, de exemplu, stocul Apple a crescut de mai mult de șase ori, deoarece și-a redus acțiunile cu 26%, în timp ce acțiunile Travellers s-au triplat mai mult, deoarece au scăzut acțiunile restante cu 51%. Și acțiunile Northrop Grumman au crescut de mai mult de șase ori, deoarece au scăzut acțiunile restante cu 45%. Câștigurile procentuale ale performanței au fost estimate de Investopedia.
5 „Monștri de ramburs” zdrobind piața
(câștig% din ianuarie 2010) (% stoc cumpărat din 2010)
- Măr; 550%, 26%, Călători; 232%, 51% Home Depot; 690%, 35% Northrop Grumman; 526%, 45% Autozonă; 477%, 48%
Acțiuni restante la 20 de ani scăzute
Corporațiile americane au anunțat deja rambursări de 190 de miliarde de dolari în acest an, potrivit The New York Times. Din 2009, companiile S&P 500 au returnat acționarilor aproape 5 trilioane de dolari prin rambursări, reprezentând aproximativ 2% din creșterea anuală a câștigurilor, pe JPMorgan, după cum a subliniat Barron's.
Această tendință a determinat numărul de acțiuni restante la un nivel minim de 20 de ani și a determinat unii politicieni din Washington să propună restricții privind capacitatea corporațiilor de a-și răscumpăra acțiunile. Criticii spun că orice reducere a numărului de acțiuni înseamnă că veniturile apar mult mai bine, fără modificări reale în fundamentele companiei, potrivit CNBC.
Home Depot's Buyback Spree
Totuși, Home Depot poate fi un exemplu despre modul în care aceste rambursări pot beneficia de investitori. Stocurile companiei au crescut de aproape 8 ori din 2010, timp în care a cumpărat înapoi 35% din acțiunile sale. Acum, Home Depot este cea mai recentă companie de cipuri albastre care a anunțat achiziții majore în acest an. Întrucât compania a anunțat orientări mai slabe decât era de așteptat în raportul său financiar trimestrial din această săptămână, a mai spus investitorilor că intenționează să cumpere 15 miliarde de dolari din acțiunile Home Depot. Cea mai recentă mișcare ar reduce în continuare acțiunile restante cu încă 7% dacă este executată și nu este diluată cu opțiuni de acțiuni, pe CNBC.
Observatorii de piață se așteaptă ca rambursările masive să continue în urma celor aproape 1 trilioane de dolari anunțate anul trecut pe fondul reducerilor de impozit pe profit ale președintelui Trump. Strategul JPMorgan Dubravko Lakos-Bujas este unul dintre ele, subliniind 1 trilion de dolari în numerar corporațiile americane încă dețin peste mări, precum și faptul că piața de acțiuni din SUA este acum mult mai ieftină, conform lui Barron. Se așteaptă ca companiile S&P 500 să anunțe alte 800 de miliarde de dolari de achiziții în 2019.
Privind înainte
În ciuda performanțelor acestor acțiuni începând cu 2010, este probabil să primească critici în creștere, întrucât cota lor câștigă lent pe termen scurt în 2019. Dezbaterea va continua dacă trilioanele cheltuite pentru rambursări reprezintă o utilizare mai bună a fondurilor decât căile precum crearea angajaților, și investiții în echipamente și cercetare noi.
