Ce se umple
Stupirea este actul de a vinde valori mobiliare nedorite din contul unui broker-dealer în conturile clientului. Stuffing-ul permite firmelor de broker-dealeri să evite să preia pierderi asupra valorilor mobiliare care se așteaptă să scadă în valoare. În schimb, conturile clienților iau pierderile. Lucrurile pot fi utilizate și ca mijloc de a strânge rapid numerar atunci când titlurile sunt relativ nelichide și dificil de vândut pe piață.
Ruperea umpluturii
În timp ce umplerea este considerată pe scară largă ca neetică, poate fi dificil să se dovedească dacă astfel de tranzacții constituie fraude. Adesea, brokerii sunt acordați puterea de a cumpăra și de a vinde fără acordul clientului pentru conturi discreționare. În plus, standardul legal pentru brokerii care cumpără titluri pentru aceste conturi este „adecvarea”, care poate fi interpretat pe scară largă. Deoarece conturile discreționare oferă atât de multă putere brokerilor, mulți consilieri financiari sugerează că clienții insistă să ofere consimțământ pentru toate tranzacțiile din conturile lor.
Stuffing vs. Citat Stuffing
Umplerea conturilor clienților diferă de cea mai cunoscută formă de manipulare a pieței bursiere „umplerea cotațiilor”. Umplutura de cote este practica de a intra rapid și apoi de a retrage comenzile mari în încercarea de a inunda piața cu cotații - determinând concurenții să piardă timp în procesarea lor.
Umplutura de cotație este o tactică a comercianților de înaltă frecvență (HFT), în încercarea de a atinge un avantaj asupra concurenților. În practică, umplerea cotațiilor implică comercianții în mod fraudulos folosind instrumente de tranzacționare algoritmice care le permit să copleșească piețele prin încetinirea resurselor unui schimb cu comenzile de cumpărare și vânzare.
Alte forme de umplutură
Lucrările se pot referi, de asemenea, atunci când un broker pierde un preț sau cotează un preț incorect și este obligat de o altă parte să onoreze și să finalizeze o tranzacție la prețul cotat sau promis. În general, prețul pentru acoperirea tranzacției convenite este un dezavantaj pentru persoana care a citat-o. Cu toate acestea, costul îndeplinirii comenzii este suportat de broker sau de partea „umplută”.
În umplerea canalelor, vânzătorii și companiile încearcă să-și umfle cifrele de vânzări - și câștigurile - trimițând în mod deliberat cumpărătorii (cum ar fi comercianții cu amănuntul) mai multe inventar decât sunt capabili să vândă. Umplerea canalelor tinde să se întâmple mai aproape de sfârșitul trimestrului sau al anilor fiscali pentru a ajuta la influențarea stimulentelor bazate pe vânzări. Această activitate poate provoca o inflație artificială a conturilor de primit. Atunci când comercianții cu amănuntul nu pot să vândă excesul de inventar, mărfurile excedentare sunt apoi returnate și distribuitorul este obligat să-și reajusteze conturile de primit (dacă respectă procedura GAAP). Drept urmare, linia sa de jos suferă după fapt - și după plata bonusurilor. Cu alte cuvinte, umplerea canalelor va ajunge în cele din urmă la o companie care nu reușește să o prevină.
