Fondurile indicelui sunt în toată ziua astăzi - datorită teoriei moderne a portofoliului, care susține că piețele sunt eficiente și că prețul unei garanții include toate informațiile disponibile. Prin urmare, susțin susținătorii, gestionarea activă a unui portofoliu este inutilă, iar investitorii ar fi mai bine să cumpere pur și simplu un indice și să meargă pe drum. Cu toate acestea, prețurile acțiunilor nu par întotdeauna raționale și există, de asemenea, dovezi numeroase împotriva piețelor eficiente. Așadar, deși mulți oameni spun că investiția în index este calea de urmat, vom analiza câteva motive pentru care nu este întotdeauna cea mai bună alegere. (Pentru citirea în fundal, consultați „Teoria portofoliului modern: o imagine de ansamblu.”)
5 motive pentru a evita fondurile indexate
1. Lipsa protecției dezavantajului
Piața bursieră s-a dovedit a fi o investiție grozavă pe termen lung, dar de-a lungul anilor a avut o pondere corectă de denivelări și vânătăi. Investiția într-un fond de indici, cum ar fi unul care urmărește S&P 500, vă va oferi un avantaj atunci când piața merge bine, dar vă va lăsa complet vulnerabil. Puteți alege să vă acoperiți expunerea la index prin scurtarea indicelui sau cumpărarea unui put în raport cu indexul, dar pentru că acestea se mișcă exact în direcția opusă reciproc, folosirea lor împreună ar putea învinge scopul investiției (este o strategie breakeven). (Pentru a afla cum să vă protejați împotriva încetinirilor economice, consultați „4 strategii ETF pentru o piață în jos”).
2. Lipsa capacității reactive
Uneori, pe piață pot apărea prețuri greșite evidente. Dacă există o companie din sectorul internet care are un beneficiu unic și toate celelalte prețuri ale acțiunilor companiilor de internet cresc în simpatie, acestea ar putea deveni supraevaluate ca grup.
Se poate întâmpla și contrariul: o companie poate avea rezultate dezastruoase unice pentru acea companie, dar poate reduce prețurile acțiunilor tuturor companiilor din sectorul său. Acest sector poate fi o valoare convingătoare, dar într-un indice ponderat pe piața largă, expunerea la acest sector va fi de fapt redusă în loc să crească. Managementul activ poate profita de acest comportament greșit pe piață. Un investitor poate fi atent la companiile bune care devin subevaluate pe baza altor factori decât fundamentele și poate vinde companii care sunt supraevaluate din același motiv. (Aflați cum să spuneți dacă stocul dvs. este o afacere sau un bancă în „Sympathy Sell-Off: An Investitor Guide”).
Investiția în index nu permite acest comportament avantajos. Dacă un stoc devine supraevaluat, acesta începe să efectueze o pondere mai mare în index. Din păcate, acest lucru este doar atunci când investitorii astui ar dori să reducă expunerea portofoliilor lor la acest stoc. Așadar, chiar dacă aveți o idee clară despre un stoc care este supraevaluat sau subevaluat, dacă investiți doar printr-un indice, nu veți putea acționa asupra acestor cunoștințe.
3. Fără control asupra exploatațiilor
Indexurile sunt portofolii stabilite. Dacă un investitor cumpără un fond de indici, el sau ea nu deține controlul asupra deținerilor individuale din portofoliu. Este posibil să aveți companii specifice care vă plac și doriți să dețineți, cum ar fi o bancă preferată sau o companie alimentară pe care ați cercetat-o și doriți să o cumpărați. În mod similar, în viața de zi cu zi, este posibil să aveți experiențe care vă determină să credeți că o companie este semnificativ mai bună decât alta; poate are mai bune mărci, management sau servicii pentru clienți. Drept urmare, este posibil să doriți să investiți în acea companie în mod specific și nu în colegii săi.
În același timp, este posibil să aveți sentimente rele față de alte companii din motive morale sau din alte motive personale. De exemplu, este posibil să aveți probleme cu modul în care o companie tratează mediul sau produsele pe care le produce. Portofoliul dvs. poate fi mărit prin adăugarea de stocuri specifice care vă plac, dar componentele unei porțiuni de index sunt în afara dvs. (Pentru a afla mai multe despre investițiile responsabile din punct de vedere social, consultați „Modificați investiția mondială în același timp.”)
4. Expunere limitată la diferite strategii
Există nenumărate strategii pe care investitorii le-au folosit cu succes; din păcate, cumpărarea unui index al pieței poate să nu vă ofere acces la o mulțime de aceste idei și strategii bune. Uneori, strategiile de investiții pot fi combinate pentru a oferi investitorilor o rentabilitate mai bună ajustată la riscuri. Investiția în index vă va oferi o diversificare, dar asta se poate realiza și cu doar 30 de acțiuni, în locul celor 500 de acțiuni pe care le va urmări Indicele S&P 500.
5. Satisfacția personală amortizată
În cele din urmă, investițiile pot fi îngrijorătoare și stresante, în special în perioadele de criză a pieței. Selectarea anumitor stocuri vă poate lăsa să verificați constant cotațiile și vă pot ține treaz noaptea, dar aceste situații nu vor fi evitate investind într-un indice. Încă te poți regăsi în permanență cu privire la performanța pieței și să fii îngrijorat de peisajul economic. În plus, veți pierde satisfacția și emoția de a face investiții bune și de a avea succes cu banii.
Linia de jos
Au fost studii atât în favoarea, cât și împotriva managementului activ. Mulți manageri au performanțe mai slabe decât valorile lor comparative, dar acest lucru nu schimbă faptul că există manageri excepționali care depășesc în mod regulat piața. Investiția în index are un merit dacă doriți să aveți o perspectivă economică largă, dar există multe motive pentru care nu este întotdeauna cea mai bună rută pentru atingerea obiectivelor dvs. personale de investiții.
