Ce este un acord de subordonare?
Un acord de subordonare este un document legal care stabilește o datorie ca poziție în spatele altei, cu prioritate pentru încasarea rambursării de la un debitor. Prioritatea datoriilor poate deveni extrem de importantă atunci când un debitor este implicit în plată sau declară faliment. Un acord de subordonare recunoaște că creanța sau interesul unei părți este superior celui al unei alte părți în cazul în care activele împrumutatului trebuie lichidate pentru a rambursa datoriile.
Partea subordonată va încasa numai o datorie atunci când și dacă obligația către creditorul primar a fost pe deplin satisfăcută în caz de închidere și lichidare.
Cum funcționează un acord de subordonare
Persoanele fizice și întreprinderile apelează la instituțiile de creditare atunci când trebuie să împrumute fonduri. Creditorul este despăgubit atunci când primește plăți de dobândă la suma împrumutată, cu excepția cazului în care împrumutatul nu este implicit în plățile sale. Împrumutatul ar putea solicita un acord de subordonare pentru a-și proteja interesele în cazul în care împrumutatul va pune credite suplimentare împotriva proprietății, cum ar fi dacă ar urma să ia o a doua ipotecă.
Datoria "junior" sau a doua este denumită datorie subordonată. Datoria care are o creanță mai mare asupra activului este datoria principală.
Creditorii datoriilor senior au dreptul legal de a fi rambursate integral înainte ca creditorii de datorii subordonate să primească rambursări. Se întâmplă adesea ca un debitor să nu aibă fonduri suficiente pentru a plăti toate datoriile, sau o excludere și vânzarea nu produce suficient în calea încasărilor lichide, astfel încât datoriile cu prioritate mai mică ar putea primi rambursări reduse sau deloc.
Un acord de subordonare recunoaște că cererea sau interesul unei părți este superior celui al unei alte părți în cazul în care activele împrumutatului trebuie lichidate.
Exemplu de acord de subordonare
Luați în considerare o afacere care are 670.000 USD în datorii senior, 460.000 USD în datorii subordonate și o valoare totală a activelor de 900.000 USD. Fișierele de afaceri pentru faliment și activele sale sunt lichidate la valoarea de piață - 900.000 USD.
Debitorii senior vor fi plătiți integral, iar cei 230.000 de dolari rămași vor fi distribuiți între debitorii subordonați, de obicei pentru 50 de cenți pe dolar. Acționarii companiei subordonate nu ar primi nimic în procesul de lichidare, deoarece acționarii sunt subordonați tuturor creditorilor.
Datoriile subordonate sunt mai riscante decât împrumuturile cu prioritate mai mare, astfel încât creditorii necesită, de obicei, rate mai mari ale dobânzii, ca compensare pentru asumarea acestui risc.
Cheie de luat cu cheie
- Un acord de subordonare acordă prioritate datoriilor garantate, clasându-se una în spatele altuia în scopul încasării rambursărilor de la un debitor în caz de închidere sau faliment. Un creditor al doilea rând încasează numai atunci când și dacă creditorul prioritar a fost plătit integral. Datoriile subordonate sunt mai riscante decât împrumuturile cu prioritate mai mare, astfel încât creditorii necesită de obicei o rată a dobânzii mai mare ca compensare pentru asumarea acestui risc. Acordurile de subordonare sunt folosite în mod obișnuit atunci când există mai multe credite ipotecare împotriva unei proprietăți.
Tipuri de acorduri de subordonare
Acordurile de subordonare pot fi utilizate într-o varietate de circumstanțe, inclusiv în structuri de datorii corporative complexe.
Obligațiile negarantate fără garanții sunt considerate subordonate obligațiunilor garantate. În cazul în care compania ar plăti plata dobânzii din cauza falimentului, deținătorii de obligațiuni garantate li se vor rambursa sumele împrumutului înaintea deținătorilor de obligațiuni negarantate. Rata dobânzii la obligațiunile negarantate este, de obicei, mai mare decât cea a obligațiunilor garantate, obținând profituri mai mari pentru investitor în cazul în care emitentul își face beneficii asupra plăților sale.
consideratii speciale
Acordurile de subordonare sunt cele mai frecvente în domeniul creditelor ipotecare. Atunci când o persoană fizică ia oa doua ipotecă, acea a doua ipotecă are o prioritate mai mică decât prima ipotecă, dar aceste priorități pot fi supărate prin refinanțarea creditului inițial.
Ipotecarul îl plătește în esență și primește un nou împrumut atunci când o primă ipotecă este refinanțată, astfel încât noul împrumut cel mai recent este acum pe locul doi. Al doilea împrumut existent se transformă în primul împrumut. Creditorul primei refinanțări ipotecare va solicita acum semnarea unui acord de subordonare de către al doilea creditor ipotecar pentru a-l repoziționa în prioritate pentru rambursarea datoriei. Interesele prioritare ale fiecărui creditor sunt schimbate prin acord din ceea ce altfel ar fi devenit.
Acordul semnat trebuie să fie recunoscut de un notar și înregistrat în registrele oficiale ale județului pentru a fi executoriu.
