Warren Buffett, Oracolul Omaha, este unul dintre cei mai mari investitori ai timpului nostru. Nici măcar Oracle nu este perfect, însă Buffett recunoaște cu ușurință că a comis erori uriașe care au costat investitorilor sume importante de bani. Buffett a declarat public că unele dintre cele mai mari erori ale sale sunt de fapt erori de omisiune - eșecurile de a profita de oportunitate. Aceste așa-numite erori neforțate, termen pe care l-a împrumutat din limba de tenis, au costat investitorilor miliarde de dolari în câștiguri pierdute. Greșelile lui Buffett sunt un memento pentru investitorul mediu că nici măcar viziunea despre un oracol nu este întotdeauna 20/20.
Eșecul de cumpărare
Poate cele mai mari oportunități de investiții ratate rezultă din disconfortul Buffett față de anumite sectoare de afaceri. Istoric, Buffett a evitat să investească în majoritatea marilor investiții tehnologice din ultimele două decenii. De exemplu, Berkshire Hathaway a ales să nu investească în Google, acum o filială a Alphabet Inc. (NYSE: GOOGL) și a Xerox Corporation (NASDAQ: XRX). Strategia sa valorică are poziționarea sa mai înclinată să ia stocurile mai mari de cipuri albastre, așa că a evitat și tehnologii emergente precum Square (SQ) și PayPal (PYPL). În plus, Buffett a declarat că consideră că multe companii tehnologice sunt oportunități de investiții profitabile, dar nu a investit în ele, deoarece de obicei nu îi place să investească în afaceri pe care nu le înțelege. Dacă Buffett nu înțelege afacerea, consideră că nu poate determina adevăratul nivel de risc al investiției. În plus, industria tehnologiei se mișcă rapid și poate fi aproape imposibil să alegeți câștigătorii din timp, atunci când prețul acțiunilor este greu de evaluat.
În primul trimestru al anului 2016, Berkshire a început să cumpere Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), care și-a mărit rezervele în tehnologie în general. Apple reprezintă 23, 84% din portofoliu la 30 iunie 2018, singura altă tehnologie deținută în Verisign la 0, 91%.
Nerespectarea
Uneori omisiunile lui Buffett sunt rezultatul unei simple încăpățânări. În cazul Walmart Inc., anterior Wal-Mart Stores Inc., (NYSE: WMT), una dintre marile pierderi ale lui Buffett, el a început de fapt să cumpere acțiuni. Din păcate, el nu a reușit să urmeze planul de achiziție de acțiuni și a ratat câștigurile de milioane de dolari pentru investitori. În anii 90, Buffett a fost de acord să achiziționeze 200 de milioane de acțiuni Walmart la 11, 50 USD sau mai puțin pe acțiune. După ce au început achizițiile, prețul acțiunii a început să crească încet în sus. Buffett s-a impus cu obstinație în fața creșterii prețului, care s-a ridicat la 0, 125 USD pe acțiune sau 0, 5% din prețul de achiziție prevăzut și a oprit achiziționarea. Când a discutat despre greșeala din 2004, Buffett a estimat că încetarea a costat Berkshire Hathaway cel puțin 10 miliarde de dolari.
Berkshire a continuat să-și păstreze pachetul în Walmart, achiziționând mai multe acțiuni din 2009 până în 2014. Holdings în Walmart au atins un maxim la 60, 4 milioane de acțiuni în primul trimestru al anului 2015. De atunci, Buffett a redus pachetul cu participații actuale începând cu 30 iunie., 2018, la 1, 4 milioane.
Eșecul de reținere
Cu mult înainte ca Buffett să devină Sage of Omaha, el a învățat o lecție importantă despre valoarea deținerii unei investiții pe termen lung. În vârstă de 15 ani, Buffett și sora sa au achiziționat fiecare trei acțiuni de la Cities Service Preferred, o companie care ulterior a devenit parte din Citgo Petroleum Corporation, o filială a Petróleos de Venezuela SA, evaluată la 38, 25 USD pe acțiune. Stocul a scăzut până la 27 de dolari, astfel că Buffett și sora sa au fost dornici să încaseze când stocul a crescut din nou la 40 de dolari. Din păcate, în câteva zile, stocul a crescut la 202 dolari. Eșecul lui Buffett de a cumpăra și deține, probabil, l-a costat zeci de mii de dolari. Deși pierderea nu este nimic în comparație cu multe dintre celelalte pierderi ale sale, pentru el a fost o experiență formativă. Buffett a aflat că răbdarea este esențială în investiții și este deseori mai bine să investești pe termen lung, decât să urmărești un profit rapid.
La începutul anilor 1960, Buffett a achiziționat acțiuni ale companiei The Walt Disney Company (NYSE: DIS). El a fost suficient de înțelept pentru a vedea oportunitatea de creștere și a achiziționat suficiente acțiuni pentru a asigura o participație de 5% din acțiuni în cadrul companiei. La aproximativ un an de la achiziție, Berkshire Hathaway și-a vândut acțiunile pentru un profit destul de ordonat de 50%. Vânzând acțiunile atât de repede, Buffett estimează că a pierdut peste 9 miliarde de dolari în câștig de peste 50 de ani. Și-a îmbunătățit câștigurile în ceea ce privește eroarea serviciului de orașe, dar greșeala a fost în continuare aceeași. Nu a reușit să țină o investiție mare și a costat investitorilor miliarde.
Linia de jos
Deși Warren Buffett este probabil cel mai mare investitor al timpului nostru, chiar și el a făcut erori costisitoare. El nu a reușit să profite de câteva oportunități mari și să devină nerăbdător uneori, care duce la câștiguri pierdute. Abordarea valorii profunde a Oracle poate, de asemenea, să limiteze universul investițional pentru portofoliu, având în vedere o parte din stocurile de creștere ridicată ale pieței, cu risc ridicat. Cu toate acestea, în cazul tehnologiei și al Walmart, Buffett s-a dovedit a recâștiga un teren pierdut rămânând harnic. În general, răbdarea, flexibilitatea, diligența și eșecurile în investiții asigură atât succesele cât și erorile de care toți investitorii pot învăța.
