Ce este Sinergia?
Sinergia este conceptul că valoarea și performanța combinată a două companii vor fi mai mari decât suma părților individuale separate. Sinergia este un termen care este cel mai frecvent utilizat în contextul fuziunilor și achizițiilor (M&A). Sinergia, sau potențialul beneficiu financiar obținut prin combinarea companiilor, este adesea o forță motrice a unei fuziuni.
Cheie de luat cu cheie
- Sinergia este conceptul că valoarea și performanța a două companii combinate vor fi mai mari decât suma părților individuale separate. Dacă două companii se pot contopi pentru a crea o eficiență sau o scară mai mare, rezultatul este ceea ce se numește uneori o fuziune sinergică. Sinergia așteptată obținută printr-o fuziune poate fi atribuită diferiților factori, cum ar fi veniturile sporite, talentul și tehnologia combinată sau reducerea costurilor.
sinergia
Înțelegerea Sinergiei
Fuziunile și achizițiile (M&A) sunt realizate cu scopul de a îmbunătăți performanța financiară a companiei pentru acționari. Două întreprinderi se pot contopi pentru a forma o singură companie care este capabilă să producă mai multe venituri decât ar fi putut fi independent sau să creeze o singură companie care să poată elimina sau să eficientizeze procesele redundante, ceea ce duce la reducerea semnificativă a costurilor. Datorită acestui principiu, potențialul de sinergie este examinat în timpul procesului de M&A. Dacă două companii se pot contopi pentru a crea o eficiență sau o scară mai mare, rezultatul este ceea ce se numește uneori o fuziune sinergică.
Acționarii vor beneficia dacă prețul acțiunii unei companii după fuziune crește din cauza efectului sinergic al tranzacției. Sinergia așteptată obținută prin fuziune poate fi atribuită mai multor factori, precum creșterea veniturilor, talentul și tehnologia combinată sau reducerea costurilor.
De exemplu, atunci când Proctor & Gamble Company au achiziționat Gillette în 2005, un comunicat de presă P&G a menționat că „creșterile la obiectivele de creștere ale companiei sunt determinate de oportunitățile de sinergie identificate din combinația P&G / Gillette. Compania continuă să se aștepte la sinergii de costuri de aproximativ. 1 până la 1, 2 miliarde de dolari… și o creștere a ratei anuale de vânzări de aproximativ 750 de milioane de dolari până în 2008. " În același comunicat de presă, apoi președintele P&G, președintele și directorul executiv AG Lafley a declarat: „Suntem ambii lideri ai industriei pe cont propriu și vom fi și mai puternici și și mai bine împreună”. Aceasta este ideea din spatele sinergiei - că prin combinarea a două companii rezultatele financiare sunt mai mari decât ceea ce fie ar fi putut realiza singură.
Pe lângă fuziunea cu o altă companie, o companie poate încerca, de asemenea, să creeze sinergie prin combinarea de produse sau piețe. De exemplu, o afacere de vânzare cu amănuntul care vinde haine poate decide să vândă produse încrucișate, oferind accesorii, cum ar fi bijuterii sau curele, pentru a crește veniturile.
De asemenea, o companie poate realiza sinergie prin crearea de grupuri de lucru transversale, în care fiecare membru al echipei aduce cu el un set sau o experiență unică de abilități. De exemplu, o echipă de dezvoltare a produselor poate fi formată din marketeri, analiști și experți în cercetare și dezvoltare. Această formație a echipei ar putea duce la creșterea capacității și a fluxului de lucru și, în final, la un produs mai bun decât toți membrii echipei ar putea produce dacă lucrează separat.
Sinergia poate fi, de asemenea, negativă. Sinergia negativă este derivată atunci când valoarea entităților combinate este mai mică decât valoarea fiecărei entități dacă a funcționat singură. Acest lucru ar putea rezulta dacă firmele fuzionate întâmpină probleme cauzate de stiluri de conducere și culturi de companie foarte diferite.
Sinergia este reflectată pe bilanțul companiei prin contul de bunăvoință. Fondul comercial este un activ intangibil care reprezintă partea din valoarea activității care nu poate fi atribuită altor active comerciale. Sinergiile pot să nu aibă neapărat o valoare monetară, dar ar putea reduce costurile vânzărilor și să crească marja de profit sau creșterea viitoare. Pentru ca sinergia să aibă un efect asupra valorii, aceasta trebuie să producă fluxuri de numerar mai mari din activele existente, rate de creștere mai mari așteptate, perioade de creștere mai lungi sau costuri mai mici ale capitalului.
