Care este termenul până la maturitate
Termenul până la scadență se referă la viața rămasă a unui instrument de creanță. În cazul obligațiunilor, termenul până la scadență este perioada dintre momentul emiterii obligațiunii și data la care scade, cunoscută sub numele de data scadenței sale, moment în care emitentul trebuie să răscumpere obligațiunea plătind valoarea principală sau valoarea nominală. Între data emiterii și data scadenței, emitentul obligațiunilor va efectua plăți cupon către titularul obligațiunii.
Reducerea termenului până la maturitate
Obligațiunile pot fi grupate în trei categorii largi, în funcție de termenii lor până la scadență: obligațiuni pe termen scurt de 1 la 5 ani, obligațiuni pe termen intermediar de 5 până la 12 ani și obligațiuni pe termen lung de 12-30 de ani. Cu cât este mai lung termenul până la scadență, cu atât rata dobânzii tinde să fie mai mare și prețul de piață al obligațiunilor este mai puțin volatil. De asemenea, cu cât o obligațiune este de la data scadenței, cu atât este mai mare diferența dintre prețul de achiziție și valoarea ei de răscumpărare, care este de asemenea denumită valoarea principală, nominală sau nominală.
Dacă un investitor se așteaptă ca dobânzile să crească, cel mai probabil va achiziționa o obligațiune cu un termen mai scurt până la scadență. Ea va face acest lucru pentru a evita să fie blocat într-o obligațiune care sfârșește să plătească o rată a dobânzii sub piață sau să fie nevoită să vândă obligațiunea respectivă în pierdere pentru a obține capitalul pentru a reinvesti într-o nouă obligațiune cu dobândă mai mare. Cuponul obligației și termenul până la scadență sunt utilizate pentru a determina prețul de piață al obligațiunii și randamentul acesteia până la scadență.
Pentru multe obligațiuni, termenul până la scadență este fixat. Cu toate acestea, termenul unei obligațiuni până la scadență poate fi modificat dacă obligațiunea are o provizioană de apel, o dispoziție de vânzare sau o dispoziție de conversie.
Un exemplu de termen până la maturitate
Uber Technologies, în cadrul unui spectacol rutier fără acord în iunie 2016, a dat vestea că va căuta un împrumut pentru a ajuta la extinderea fondurilor. Apoi, vineri, 26 iunie, Uber a confirmat știrea afirmând că va emite un împrumut de 1 miliard de dolari, care va fi subscris și vândut de Morgan Stanley pe 7 iulie. Termenul până la scadența împrumutului este de șapte ani. Aceasta înseamnă că Uber trebuie să ramburseze datoria într-o perioadă de șapte ani.
Prevederile împrumutului stipulează că va exista un etaj LIBOR de 1% și un preț de ofertă de 98–99. La termenul actual până la scadența de șapte ani și cu o mărime de 1 miliard de dolari, este de așteptat ca împrumutul să poată genera investitori între 5, 28 - 5, 47% până la scadență.
