Care este riscul de sincronizare
Riscul de sincronizare este speculația cu care un investitor intră atunci când încearcă să cumpere sau să vândă un stoc pe baza previziunilor viitoare ale prețurilor. Riscul de sincronizare explică potențialul de a pierde mișcările benefice ale prețului din cauza unei erori la cronometrare. Acest lucru ar putea cauza prejudicii valorii portofoliului unui investitor care rezultă din achiziționarea prea mare sau din vânzarea prea scăzută.
ÎNCĂLCAREA PERICOLULUI
Există unele dezbateri cu privire la fezabilitatea calendarului. Unii spun că este imposibil să cronometrezi piața în mod consecvent; alții spun că sincronizarea pieței este cheia pentru randamente peste medie. Un gând predominant pe acest subiect este că este mai bine să aveți „timp pe piață” decât să încercați să „faceți timp la piață”. Creșterea piețelor financiare de-a lungul timpului susține acest lucru, la fel și faptul că mulți manageri activi nu reușesc să bată mediile pieței după factorizarea costurilor de tranzacție.
De exemplu, un investitor este expus riscului de sincronizare dacă se așteaptă la o corecție a pieței și decide să lichideze întregul său portofoliu în speranța de a răscumpăra stocurile la un preț mai mic. Investitorul riscă șansa ca acțiunile să crească înainte de a cumpăra din nou.
Timpul de risc și performanță
Un studiu care analizează comportamentul investitorilor a constatat că, în declinul din octombrie 2014, unul din cinci investitori a redus expunerea la acțiuni, fonduri tranzacționate în schimburi (FET) și fonduri mutuale și aproximativ 1% dintre investitori și-au redus portofoliile cu 90% sau mai mult.
Analizele ulterioare au constatat că investitorii care au vândut majoritatea portofoliilor lor au redus în mod substanțial investitorii care au întreprins puțin sau deloc acțiuni în timpul corectării. Investitorii care au vândut 90% din deținerile lor au realizat un randament de 12 luni de -19, 3% în august 2015. Investitorii care au întreprins puțin sau nicio acțiune au revenit -3, 7% în aceeași perioadă. (Pentru mai multe informații, consultați: calendarul pieței eșuează ca producător de bani .)
Implicații de risc de sincronizare
- Cheltuieli de tranzacționare mai mari: Investitorii care încearcă continuu să facă timp pe piață cumpără și vând mai frecvent, ceea ce crește taxele și comisioanele. Dacă un investitor efectuează un apel de piață necorespunzător, cheltuielile de tranzacționare suplimentare reduc profiturile slabe. Cheltuieli suplimentare privind impozitul: De fiecare dată când un stoc este cumpărat sau vândut, apare un eveniment impozabil. Dacă un investitor deține o poziție profitabilă într-un stoc și îl vinde cu intenția de a cumpăra din nou la un preț mai mic, el trebuie să trateze câștigul de capital ca un venit regulat dacă cele două tranzacții au avut loc într-o perioadă de 12 luni. Dacă investitorul deține poziția de peste 12 luni, acesta va fi impozitat la o rată mai mică de impozit pe câștigurile de capital. (Pentru mai multe lecturi, consultați: Impozitul pe câștigurile de capital 101. )
