Stan Weinstein a conturat principiile analizei etapelor în cartea sa din 1988 "Secretele pentru profitul din piețele de boi și urs". Acest text clasic a deschis ușa pentru mulți neprofesioniști să își execute primele poziții de vânzare scurtă, deoarece descrierea sa detaliată a termenelor cele mai favorabile pentru această strategie a depășit disconfortul natural de a vinde primul și a cumpăra al doilea.
Dar conceptele sale atemporale depășesc cu mult câteva principii de vânzare pe termen scurt. Cartea organizează acțiunea pieței în segmente care evaluează dinamica prețurilor într-un ciclu continuu de funduri, defalcări, creșteri, topuri, defalcări și scăderi. Fiecare dintre aceste etape generează o varietate de oportunități de tranzacționare și investiții care valorifică condițiile actuale.
Publicul tinde să se concentreze exclusiv pe etapa 2, sau pe etapa ascendentă, căutând să cumpere mare și să vândă mai mare. Oamenii sunt derutați atunci când se schimbă condițiile, nu mai favorizează strategiile de lungă durată pe care le-au adaptat din cărțile sau site-urile populare. O scurtă educație pe principiul lui Weinstein scade riscul asociat acestei miopii, permițând comercianților să ia decizii în cunoștință de cauză atunci când piețele se opun poziției lor, așa cum se întâmplă în perioadele, corecțiile și tendințele de scădere.
Să examinăm etapele, identificând atributele și prezentând tipurile de poziții care funcționează cel mai bine în fiecare fază de piață. Rețineți că aceste concepte sunt independente de intervalul de timp, ceea ce înseamnă că funcționează la fel de bine în graficele de timp, zilnic, săptămânal și lunar, făcându-le instrumente excelente de sprijin pentru comercianți, cronometri de piață și investitori pe termen lung.
Etapa 1: Partea de jos
Prima etapă începe la sfârșitul unui declin, când o securitate intră în procesul de construire a bazei. Aceste funduri pot fi simple sau complexe, dar au un lucru în comun: acționarii noi înlocuiesc vechea gardă, în schimb înlocuind frica cu speranța care se va transforma în lăcomie. Achiziționarea timpurie în construcția sa nu funcționează bine, deoarece dinamica de înlocuire a mulțimii poate declanșa teste complexe și noi valori minime înainte de stabilirea sprijinului.
Acumularea tinde să se accelereze aproape de sfârșitul modelului, declanșând un set de vârfuri de volum mai mari decât media care arată interes de cumpărare entuziast. Volumul la echilibru (OBV) și alte instrumente de distribuție a acumulării coboară cu prețul și devin mai ridicate, reflectând perspectivele tehnice recent agitate. Urmăriți îndeaproape când acești indicatori arată o acțiune mai mare decât acțiunea prețurilor în cadrul bazei, deoarece acest lucru poate semnala o decalare iminentă care declanșează etapa 2.
Descărcările de bază declanșează adesea mari lacune în ceea ce privește volumul mare, care rămân nefondate pentru o lungă perioadă de timp, forțând dorințele de a intra în poziții într-un model de consolidare ridicat, mai degrabă decât un pullback care testează noul suport. Când se întâmplă, comerțul cu retragere oferă o recompensă remarcabilă: riscul, deoarece tranziția în cea de-a doua etapă tinde să funcționeze cu fiabilitate, cu puține întreruperi eșuate, permițând opriri strânse.
Etapa 2: Uptrends
Cota ascendentă semnalează începutul etapei 2, perioadă în care participanții pe piață pot cumpăra agresiv, mai ales în fazele incipiente. Noile tendințe tind să atragă la început un grup mic de cumpărători dedicați și un grup mare de urmăritori și adepți cu mâna slabă mai aproape de final. La rândul său, faza incipientă a unei creșteri ascendente tinde să provoace o acțiune de preț bine organizată, cu o serie grațioasă de valori mai mari și minime mai mari, în timp ce un randament în stadiu târziu tinde să scuipe tot felul de capcane, oprirea funcționării și eșecurile. Acest lucru se întâmplă deoarece persoanele din interiorul pieței iau la cunoștință de creșterea creșterii și își folosesc abilitățile speciale pentru a strânge mâinile slabe și adaptoarele târzii.
Mijlocul etapei 2 tipărește adesea un decalaj de continuitate cu volum mare care marchează punctul intermediar al creșterii ascendente. Această creștere a terenului superior semnalează, de asemenea, introducerea oficială a mâinilor mai slabe în comerț. Adaptorii timpurii ar trebui să înăsprească stopurile atunci când uptrends-urile manifestă această intensitate emoțională, deoarece acțiunea prețurilor este probabil să devină mai neregulată, deși trendurile în stadiul târziu pot produce cea mai verticală acțiune de preț și creșterea rapidă a profitului din orice segment din a doua etapă.
Etapa 3: Topuri
Trecerea de la Etapa 2 la Etapa 3 nu se întâmplă într-o singură bară de preț, deoarece prima fază a unui model de topping include ultima fază a unei creșteri ascendente, cu vârful de raliu marcând primul nivel de rezistență în intervalul în evoluție. În plus, consolidările în cadrul uptrends-urilor pot produce prețuri chiar mai mari, astfel încât un model de topping nu poate fi confirmat până la începutul etapei 4. Chiar și așa, topurile afișează caracteristici similare care permit comercianților și cronometrilor pieței să facă judecăți informate despre direcția securității.
Modelele legitime de topping arată o distribuție activă, deoarece mâinile puternice preiau profituri și se mută înapoi. La fel ca în cazul fundurilor, OBV și alte instrumente de distribuție a acumulării măsoară acest proces cu o acuratețe deosebită, mai ales atunci când activitatea volumelor de rulare duce prețul la dezavantaj. Cu toate acestea, nu există un interval de timp perfect pentru finalizarea unui top, ceea ce face ușor să fii prins în scenarii slabe de risc de recompensă, în special în cazul vânzărilor scurte care doresc să profite de la o defalcare.
Un top matur are tendința de a pierde elasticitatea, barele de prețuri nu reușind să ajungă la jumătatea superioară a gamei. Această acțiune de preț limp expune interesul scăzut de câțiva cumpărători entuziaști rămași în sistem, permițând la rândul lor gravitația să preia controlul. Mediile mobile intermediare încep să se alinieze nivelurilor cheie de asistență, adăugând energie la defalcarea ulterioară, ceea ce declanșează o buclă de feedback pozitiv. Domino-urile tehnice cad, una după alta, în timp ce acționarii prinși sunt nevoiți să capituleze.
Etapa 4: Tendințe de scădere
Defalcarea marchează începutul scăderii în scena a etapei 4, atunci când vânzătorii controlează acțiunea prețurilor, adesea scăzând titlurile la niveluri deprimate neanticipate de tauri optimiste. Deziluzia și pierderea credinței caracterizează această perioadă incomodă, care poate dura mult timp să lucreze prin sistem. Etapa începe adesea cu o volatilitate ridicată, dar se termină cu o volatilitate scăzută, deoarece apatia și dezinteresul și-au atras atenția, reducând volumul securității la valori minime ciclice.
Pozițiile scurte luate la începutul perioadei de declin au un risc mai mare și o recompensă mai mare decât târziu în declin. Sentimentul bullish este viu și bine la începutul etapei 4, încurajând cumpărătorii cu scufundări să intre în meserii, în timp ce algoritmii prădători declanșează stoarcerile verticale, deoarece defalcarea atrage amatori cu abilități slabe de vânzare pe termen scurt. Cu toate acestea, volatilitatea ridicată obligă, de asemenea, ca titlurile să scadă mult mai rapid decât au crescut, permițând pozițiilor scurte perfect cronometrate să înregistreze profituri în caz de vânt.
Tendințele de scădere tardivă se pot transforma în războaie de atenuare, participanții trecând la alte oportunități. În mod ironic, vânzările scurte realizate în acest moment arată o fiabilitate excelentă, deoarece securitatea scade din propria greutate, iar acea parte a pieței nu mai este aglomerată de amatori. Cu toate acestea, aceste probleme prezintă, de asemenea, o mai mare vulnerabilitate la șocurile de știri pozitive, care au reînviat fervoarea bulgară și permit procesul de construire a bazei să înceapă din nou.
Linia de jos
Analiza etapelor lui Stan Weinstein oferă participanților pe piață un instrument puternic pentru a identifica condițiile actuale ale pieței și pentru a face ajustări rapide la strategii și practici de gestionare a riscurilor.
