Care este curba de randament normal?
Curba de randament normală este o curbă a randamentului în care instrumentele de datorie pe termen scurt au un randament mai mic decât instrumentele de datorie pe termen lung de aceeași calitate a creditului. Aceasta oferă curbei de randament o pantă ascendentă. Aceasta este forma curbei de randament cea mai des întâlnită și uneori este denumită „curba pozitivă a randamentului”.
Analistii privesc panta curbei de randament pentru indicii despre tendințele viitoare ale ratelor dobânzilor pe termen scurt. Atunci când există o curbă a randamentului înclinat în sus, acest lucru indică, în mod obișnuit, o așteptare pe piețele financiare a unor rate ale dobânzii mai mari în viitor; o curbă de randament înclinată în jos prezice rate mai mici.
Curba de randament
Înțelegerea curbei cu randament normal
Această curbă a randamentului este considerată „normală”, deoarece piața se așteaptă, de obicei, la mai multe compensații pentru un risc mai mare. Obligațiunile pe termen lung sunt expuse la mai multe riscuri, cum ar fi modificările ratelor dobânzii și o expunere crescută la potențialele prestații. De asemenea, investiția de bani pentru o perioadă lungă de timp înseamnă că un investitor nu este în măsură să utilizeze banii în alte moduri, astfel încât investitorul să fie compensat prin această valoare a componentei monetare a randamentului.
Într-o curbă de randament normală, panta se va deplasa în sus pentru a reprezenta randamentele mai mari adesea asociate investițiilor pe termen lung. Aceste randamente mai mari compensează riscul crescut implicat în mod normal în proiectele pe termen lung și riscurile mai mici asociate investițiilor pe termen scurt. Forma acestei curbe este denumită normală, pe termenul de pozitiv suplimentar aplicabil, prin faptul că reprezintă schimbarea preconizată a randamentelor, deoarece datele de scadență se extind în timp. Este asociat cel mai frecvent cu o creștere economică pozitivă.
Cheie de luat cu cheie
- Curba de randament normală este o curbă a randamentului în care instrumentele de datorie pe termen scurt au un randament mai mic decât instrumentele de datorie pe termen lung de aceeași calitate a creditului. O curbă a randamentului înclinat ascendent sugerează o creștere a ratelor dobânzilor în viitor. curba prezice o scădere a ratelor dobânzii viitoare.
Curbe de randament ca indicator
Curba de randament reprezintă modificările ratelor dobânzilor asociate cu o anumită securitate bazată pe durata de timp până la scadență. Spre deosebire de alte valori, curba de randament nu este produsă de o singură entitate sau guvern. În schimb, aceasta este setată prin măsurarea sentimentului pieței la momentul respectiv, referindu-se adesea la cunoștințele investitorilor pentru a ajuta la crearea liniei de bază. Direcția curbei de randament este considerată un indicator solid în ceea ce privește direcția curentă a unei economii.
Alte curbe de randament
Curbele de randament pot rămâne, de asemenea, plane sau devin inversate. În primul caz, curba plană demonstrează că randamentele investițiilor pe termen mai scurt și pe termen lung sunt în esență aceleași. Adesea, această curbă este văzută ca o economie se apropie de o recesiune, deoarece investitorii temători își vor muta fondurile în opțiuni de risc mai mic, conducând la creșterea prețului și scăzând randamentul general.
Curbele de randament inversate prezintă un punct în care ratele pe termen scurt sunt mai favorabile decât ratele pe termen lung. Forma sa este inversată în comparație cu o curbă a randamentului normal, reprezentând modificări semnificative în comportamentele pieței și ale investitorilor. În acest moment, o recesiune este, în general, considerată iminentă dacă nu se întâmplă deja.
