Începând cu 10 iulie 2015, Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA) are o rentabilitate a pieței de până la data de -19, 5%. De la înființarea Direxion Small Cap Bear 3X ETF la 5 noiembrie 2008, fondul are o rentabilitate a pieței de -58, 94%.
TZA încearcă să furnizeze 300% din valoarea inversă a performanței zilnice a Indicelui Russell 2000, care este unul dintre principalele repere pentru urmărirea stocurilor americane cu capacități mici. Holdings-ul TZA constă din mai multe contracte derivate, cum ar fi Goldman Sachs Financial Square Funds - Treasury Instruments Fund, Russell 2000 Index Swap și Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Institutional Fund.
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF este format din mai multe Swap-uri Russell 2000 Index, care sunt deținerile de top ale fondului. Aceste swaps sunt contracte derivate, în care o parte schimbă un flux de numerar cu fluxul de numerar al altei părți la date specificate. Fluxurile de numerar, care sunt schimbate, sunt asociate cu indicele Russell 2000.
caracteristici
Direcion Daily Small Cap Bear 3X ETF este structurat ca o companie de investiții deschisă, care este un tip de garanție care permite reajustări ale criteriilor de investiții și a mărimii fondului. TZA este un ETF cu efect de investiție care este listat la Bursa de Arca din New York Stock Exchange.
La 29 iunie 2015, fondul are active de 707, 37 milioane dolari, iar acesta este gestionat de Direxion Investments. Fondul are un raport net de cheltuieli de 0, 98%, care este puțin mai mare decât media categoriei de 0, 95%. Raportul cheltuielilor nete include comisioane de administrare și alte cheltuieli de exploatare. Cu toate acestea, acest raport nu include comisioanele de broker. Fondul poate menține un raport de cheltuieli relativ scăzut datorită acordului consilierului său, Rafferty Asset Management, LLC, care a acceptat să-și aplice comisionul de administrare până la 1 septembrie 2016.
Caracterul adecvat și recomandări
La 29 iunie 2015, TZA are o alfa de cinci ani de -8.97, o versiune beta de -3.35, un randament mediu anual de -5, 42%, o abatere standard de 45, 85% și un raport Sharpe de 1, 42. Conform teoriei portofoliului modern (MPT), bazată pe datele de cinci ani ale raportului Sharpe Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF, investitorii care sunt cu TZA de mai mult timp au asumat mai mult risc decât au fost restituiți. Acest raport Sharpe negativ indică faptul că investitorii pe termen lung investesc mai bine într-o garanție care returnează rata fără riscuri.
Fondul alpha din -8.97 indică faptul că a subformat indicele MSCI ACWI NR USD cu 8, 97%. Beta sa de -3, 35 indică faptul că Direxion Daily Small Cap Cap 3X ETF este invers legat de și a experimentat cu 335% mai multă volatilitate decât indicele MSCI ACWI NR USD.
TZA este un fond agresiv care își propune doar să urmărească zilnic indicele cu capacități mici al Russell 2000. Prin urmare, fondul este recomandat speculatorilor și comercianților de zi care urmăresc să urmărească stocurile cu capacități mici și intenționează să dețină TZA doar pentru o zi. Întrucât TZA încearcă doar să ofere un randament care este de -300% din randamentul zilnic al valorii de referință, investitorii care durează mai mult de o zi pot fi afectați de caracteristica de compunere a ETF. Acest lucru face ca randamentele reale să devieze de rentabilitatea preconizată de -300% a indicelui Russell 2000.
Investitorii care intenționează să dețină Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF mai mult de o zi trebuie să își ajusteze poziția zilnic pentru a se asigura că efectele compunerii nu influențează poziția. Reajustările zilnice asigură întoarcerea așteptată de -300% a indicelui Russell 2000.
